资本打造电子信息“舰队”：下一步的风口就是技术原创

　　5月18日，由合肥市人民政府、合肥市金融工作办公室、合肥市科学技术局、合肥兴泰金融控股有限公司、清科集团共同举办的2017中国·合肥“资本+创新”对接峰会在合肥召开。在“资本打造电子信息‘舰队’”的圆桌讨论环节，光量资本合伙人郑宁、尚心投资合伙人孙文海、洪泰资本控股投资副总裁王欣、雲九资本副总裁杨飞、金沙江联合资本董事总经理和洪城资本董事总经理周奇参与了讨论。

　　以下为现场实录：

　　郑宁：现在我们聊聊电子信息产业，这是大会交给我们的主题，合肥可能在电子信息方面这几年进步比较大，据我了解，我们这些投资机构在合肥都还没有落地投资。我们今天来聊一聊，看有没有机会跟合肥来结缘。首先请各位机构、各位投资人做一下自我介绍。

　　我是光量资本的合伙人郑宁，目前管理人民币基金5亿元，主要投早期的泛TMT、智能制造、新材料方面。

　　周奇：我是金沙江联合资本的周奇，我们2009年开始做人民币基金，现在主要两个方向，一个是移动互联网，另外一块是做高科技，我是在高科技团队里面。我们是投早期项目的，金沙江现在有金沙江创投，管了五六支美元基金，十二三亿的人民币基金。

　　孙文海：我是尚心投资的孙文海，我们是2008年成立的，美元是3亿美元的基金，人民币是不到10亿人民币。现在我们走在第二期的人民币基金阶段，我们关注的主要方向是两个大的方向，一个是消费，另外一个是所谓的高科技，我本人主要负责高科技投资，我们在过去比较关注的是对于数据驱动的制造业、数据驱动的企业服务类以及数据驱动的消费类这一块的项目。我们投的比前两类都少一点，我们投的B轮为主，这是我们大概的投资方向。

　　杨飞：我是雲九资本的杨飞，雲九是一个新品牌，我们团队比较久了，我们在中国做了十几年的投资。我们现在也在看一些比较偏AI和深度科技的项目，之前投了很多云计算的项目，也希望在合肥这边能够收获更多惊喜，谢谢。

　　王欣：大家好，我是洪泰资本的王欣，我们是比较年轻的基金，但是两位创始人都是创业老兵。洪泰基金一开始成立只是一支天使基金，一期基金只有3亿，两位合伙人非常致力于打造一支比较大的控股集团，所以我们现在的概念叫洪泰资本控股，我们已经有了二期天使基金5亿的规模。我们同时在打造产业基金，包括合肥这里也有我们的一个创投的加速器，洪泰资本控股从一个企业创立，到后来天使、成长，甚至到最后的IPO都能够在我们保驾护航内。我们目前关注的方向主要是：大消费、大文娱、AI和大数据、科技金融四个方向。我们希望未来拓展其他的方向，也会有更多的合肥企业涌现在这些领域，希望在合肥投出我们的独角兽，谢谢。

　　郑宁：谢谢大家的介绍，下面我们聊一下刚才说到的电子信息产业话题。在过去几年，中国应该说在投资界，在座的各位，无论机构是老的还是新的，各位投资人在投资界都工作了很多年，投了很多企业，有成功的、上市的。尤其是刚才金沙江投资的周总，金沙江是专门“造风口”，这两年大家说是不互联网的红利没有了？下一个风口在哪儿？其中一个很重要的方向就是人工智能，无论是在美国，还是在中国，AI现在都是风起云涌。下面请周总给我们分享一下在这方面的观点和案例。

　　周奇：刚刚提到“风口”这个概念，刚刚我也介绍了，我们这个团队产业资本还是投实体经济为主的，实际上我们这个团队有一个特色，所有合伙人都是管过企业，我个人也是做过上市公司的CEO。在实体里面很难跟风口沾上边，很多人会问我，我现在创业公司是不是在一个风口的公司，对我来讲我是比较反感的。如果你是做实体经济的话，你的教育背景、职业背景跟你做的事情是不是吻合的，而不在乎说你做的事情是不是到了风口上，这个不关键。互联网模式下，风口是非常重要的。讲到电子信息这一块，我们在电子信息的投入非常大，从半导体到后面的核心单元，到后面的工业4.0、智能驾驶等等，我们是一个产业链，从头投到尾，这也是基于我们对产业的理解，而且我们投的上下游之间有非常好的协同效应，这是我们的一个基本理念和观点。

　　孙文海：电子信息这一块我觉得是一个蛮好的市场，我从事投资到现在满15年，已经到第16个年头了，这一块其实在早期2014年、2015年的时候，我躬逢其盛，我也在上面投了一堆的电子芯片企业，那个时候的芯片企业实际上更多的是跟那个时候的电子产业，或者说消费电子产业紧密相关的。现在大家说的可能跟汽车电子相关，而那个时候最流行的是手机，还不是智能手机，还是功能机的那个时代，我们在那个时候一共投了大概5家企业，跟电子相关的5家企业。其中有3家死掉了，死得干干净净，另外2家比较幸运，一家在上海上市了，一家在新加坡上市了，这两家企业比较幸运。另外3家企业非常惨，都是海外留学回来的做的，有做多媒体的、有做声学的，只能说在那个时候我们感觉这里面有成有败，现在回头想想，他们如果能够坚持再久一点，赶上智能手机这一波可能会更好，不幸的是另外3家没有赶上，死掉了。这一次在汽车领域是一次蛮好的浪潮，我们都看到了，感觉这会是一个很好的机会。我再多说两句，大家都说软件，这是比尔盖茨说的，“软件驱动世界”，软件是最重要的，软件实际上是需要在硬件上跑的，没有硬件作为基础，软件是不可能承载出来的，如果比尔盖茨创建的微软不是在70年代末80年代初，如果往前提10年，那时候硬件还不具备的条件下，我相信比尔盖茨不可能把微软做的这么成功。所以芯片、电子产业，电子产业是软件产业的基础，只要软件产业起来了，它的一个前提条件必须是有与之相匹配的硬件跟它相结合，这个趋势在未来应该也不会有大的改变。

　　郑宁：谢谢孙总，关于芯片这一块，您刚才说到英特尔和微软的时代，这些年硅谷在软的方面创新更多，芯片上现在都转移到中国来了，大量的中国企业一方面是自我的创新，另一方面是并购，同时，刚才两位老总都说到汽车，实际上汽车既是AI，我们判断可能是最先进步的物联网，我不知道两位怎么看？

　　周奇：产业链，大陆产业链，我们知道90年代的时候PC产业链基本上都是在台湾，主要大的几个厂都在台湾，我2014年去过台湾，包括跟MPC的老大都一起聊过这个事情，PC的产业链造就了台湾的繁荣，但是现在的手机产业链以及汽车产业链情况就不一样了。首先，手机产业链一定是在中国，我们每年16-17亿的手机出口出去，制造是在中国。第二个产业链，我们认为是全球产业链，我们在这一块投得也非常重，中国的一个汽车零部件的生产厂商，你想要进入通用、进入丰田现在来看几乎不可能，但是未来有可能，尤其是在新能源汽车来临以后，大家知道，新能源汽车只有三个核心：电机、电控、电池，基本上颠覆了汽车产业链，这里面我们认为中国企业也非常有机会。在手机产业链以及汽车产业链，在这两个大方向上，我们下的注还是非常重的，但是眼光一定要盯着全球产业链。

　　孙文海：我们回头来看当初的PC产业链也好，手机产业链也好，当中其实也是一个全球化的市场，当时我们做过复盘，我们虽然投了5家，成了2家，死了3家，那时候的成功率还是可以的，也赚到了钱，但是我们感觉到这个产业链也还是全球的产业链，我们当初在中国投的失败那3家，他们有优势，但是放到全球产业链竞争当中，我们认为它的优势就不是那么明显，所以非常同意周总说的，我们在创业的时候或者在投企业的时候，应该更多的把自己放到全球产业链整合的角度当中去看，你在整个全球产业链当中处于一个什么位置、有什么优势，这一点非常重要，这是关于全球化的。

　　说到汽车这一块，汽车的电子产品、电子设备和电子元器件，我们也是非常重视的，我们投了一家企业，要跟吉利合资建一个厂，是做新能源汽车的空调系统。大家知道，老的汽车，燃油汽车的空调系统实际上是借助于发动机所发出来的热，所以你可以有热交换、可以有空调，新能源汽车上是没有发动机的，没有热源，所以要用电的方式来进行温度调节，所以这一块是我们投这家公司的一个原因。吉利汽车包括下面的沃尔沃在新能源汽车方面会有大的发力，所以我们这个企业就被选做他们的合资方，也是准备落户在合肥，会在这里建一个一期的电空调的生产厂。这是汽车上面的一些传统器件，说到汽车上的电子器件，其实最重要的是电控部分，我们稍微再看长远一点，不光是驱动这一块，实际上所谓的物联网更重要。大家公认的，除了手机以外，汽车是跟互联网联系非常紧密的一个产品，无论是汽车位置信息，还是汽车的各种控制系统，新能源汽车控制系统可以做得非常好，哪怕是老能源、旧能源的汽车，今后也会加深各种各样的传感器。有足够的数据支撑之后，就自然地走到智能驾驶这一块。汽车比手机大很多，所以能源消耗、空间问题比手机要好解决得多，所以汽车上面可以想像的空间会很大，在这一块是我们重点布局的方向，大家可以大胆想象一下，如果今后汽车装上各种各样的传感器，有了自动驾驶的功能之后，会给你的生活带来什么样的变化，我觉得这是非常了不起的一样东西，在这点上我们可以好好思考一下，而且在这方面可以找到很多机会。

　　郑宁：未来跑在路上的全是电脑，以后不用机房了，这就是分布式的最好机房。

　　王欣：之前说摩尔定律，半导体的性能每18个月就增加一倍。大家现在都用滴滴打车，是一个非常好的商业模式创新，今天滴滴融资了50亿美金，它要做无人车，这还是出租汽车行业的未来，因为出租汽车这个事情三个大成本，车的折旧、人工、汽油，这才是未来的方向。如果技术创新的脚步更快，商业模式的创新是没有立锥之地的。如果早些年就有无人车出现的话，可能也轮不到滴滴，因为无人车要领先于轿车。中国在一二十年VC、PE投资的发展过程中，其实积累了两个事情未来可能像美国那样高速发展的基础，一个是人、一个是钱，我们现在有钱了，好多人都会往这个地方来聚集，这两件事情具备了以后，包括像在合肥这样的城市，以前中部省份大家听得很少，包括企业里头都很少有合肥的企业，但是无意中，不知不觉之间，合肥的GDP，合肥的投资、教育、硬实力、软实力已经到了全国前列，今天咱们讲到电子信息的主题，这个主题可能涉及到硬件的部分，很有可能，下一个5年、10年，合肥这样一些地方，依托于中科大高校、院所的，很可能是我们投互联网、投商业模式创新强劲的基础和动力，所以投了很多年的互联网以后，回过头来再看这些支撑互联网消费、娱乐产业发展基础的行业，可能是一个更好的未来。

　　郑宁：刚才几位把硬的东西说了很多，我们知道雲九资本是在软的方面，请杨总给我们分享一下。

　　杨飞：首先软件这方面，我觉得关键还是人才，王总刚才提到了，中国积攒了很多人，这是最关键的，人才是软件行业的一个核心，我们之前投了一些案子，我举两个例子：

　　第一，做企业的服务叫青云，这个案子的CEO是从美国来的，他以前是IBM最牛的华人之一，他以前是IBM云的创始人，但是那时候IBM云和硬件起了冲突，所以他只能回国。我们投他的时候，青云什么都没有，几千万的估值要不要投？我们决定赌一把。大家用招商银行的APP，它是跑在这个云上的，如果我们用泰康人寿，它也是跑在青云的服务上的。之所以它能够成功，也是因为它的技术超越同行很多，这就是人才的作用。

　　第二，2C的FACEU，当我们看到这个案子的时候我们觉得这个团队非常厉害，我们愿意去投，它是一个很有趣的应用，未来会有更多的应用加入进来，它就是一个很好的2C案子。软件是一个必不可少的环节，怎么去设计软件，怎么样做出大家愿意用的产品：第一技术要好，技术好才能够做到最顶级，才能做一个世代的更迭，中科院有很好的基础。我们之前说到的AI上市公司，图象识别合肥这边也会有很大的发展空间。合肥作为一个很好的人才中心，不需要去追什么风口、踩什么点，我有人才、有世界上最聪明的脑袋，可以做创新的东西引领发展，我觉得这是非常有机会的。

　　郑宁：刚才我们讲了硬件，讲了软件，那么回到合肥，合肥在电子信息方面有很好的基础，又有中科大这样一个科技人才最聚集的地方，对于我们合肥的创业团队来讲，我们在未来的电子信息产业，尤其是软硬结合方面大家有什么建议，每位投资人用一两句话来说一说。

　　周奇：我们最近刚投了一个团队，就是中科大毕业的，他把母公司落到了苏州，把子公司落到了合肥，是做数字仪表盘的。我表达一个观点，创新一定是真正的创新。我再稍微解释一下我的这个观点，我举个例子，我们做了仓储物流分捡自动化，大家可能都看过亚马逊的模式，机器人把货架提出来，这不是中国的原创，中国这种模式有很多，我们投了一家与这种模式完全不同，比它的面积使用效率、空间使用效率大概高4-5倍左右，在自动化程度上面跟它一样，是一个非常创新的公司，叫经仓公司，在深圳。这是原创，我个人非常喜欢原创的技术，包括数字仪表盘也是一样，如果你现在买宝马、奔驰都是智能仪表盘，像这种产业链原来都是国外控制的，但是我们中科大团队就创新的提供了一个产品模块，使得传统仪表盘的厂家在转型到数字仪表盘的时候，只需要像PPT一样的拖拽就可以把开发工作完成，所以这一类的创新，我认为并不是跟风的，是真正的创新。所以希望各位创业者，您在创业的过程中间，不去参考和抄袭国外的先进技术，我们中国有这么大的市场、有这么好的高校资源，完全能够做到真正的源头上的创新。

　　孙文海：我们投资人都是到处飞，差不多一线城市都看完了，二线城市也都跑过，每个城市都有自己的气质和基因。像合肥这样一个有着文化底蕴，有中科大在这儿镇宅的这么一个城市，应该把自己做成一个在技术创新方面走在前列的城市。合肥创业者应该借鉴这方面的技术积累走技术创新这条路，因为有些路可能已经被别人走过了，比如说走娱乐化、走商业模式创新，可能一些信息更发达的地方已经走过了。但是合肥有自己的特点，就是技术的积累，通过这条路，实际上科大讯飞已经走出来了，我相信今后会有更多的这样企业走出来，这是我们期待看到的。这样的路可能走起来会难一点，走得时间会长一点，但是如果说我们踏踏实实去走，只要方向正确，我相信走得一定会比别人远，走得比别人更高一些。

　　杨飞：有一个很老的故事，比如说大家突然发现了一个金矿，大家都会去挖金矿，最后发财的不是挖金矿的人，是卖铲子的人。在模式创新方面，可能不一定有上海、北京、深圳这些城市来得快，往往一个大行业起来的时候，比如说电动车、AI自动驾驶等等这些大行业起来的时候，它不是一个城市或者一个公司能做得完的，很多事情都需要大家群策群力。我们合肥有很重的技术积累，在技术之类的基础上我们做很多高科技的“铲子”，卖给这些淘金者，我相信合肥的人力成本远远低于上海，离上海又这么近，在这方面我觉得合肥的潜力会很大，未来将是一个非常好的掘金场地。

　　王欣：时间可能差不多了，我就抓点紧，很简单。因为我是一个工科生，合肥这边都是电子信息技术创业的，我有一个担心，其实好多都是技术出身的CEO，最后高管全是做技术的，我比较担心这类的创业者信息稍微有点闭塞，我觉得没关系，现在互联网非常发达，资讯非常发达，像我们这种做投资的每天看得多一些，但是这些信息也是每个创业者自己也能看到的，如果你看不到没关系，来找我们聊，我们都会倾囊相助。作为咱们做技术的创业者，还是要有更广阔的视野，多了解市场的需求，要有市场的眼光、资本的眼光，这是我对创业者的建议。

　　郑宁：我觉得合肥有中科大的大门，又有电子信息和汽车制造的基础，一定能够按照我们刚才讲的，下一步的风口就是技术原创，希望能够在合肥看到更多更好的企业。　

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201705/20170518413712.shtml