KPCB孵化器之战：九死一生的生意 甄选优质创业者

　　空气中氤氲着咖啡的淡淡香气，也蕴藏着梦想的味道，这就是美国KPCB风险投资公司(以下简称凯鹏华盈)经常上演的“聊天式”推介会现场氛围。心中怀揣着创业梦想的IT人士，带着自己的“独特项目”聚集在一起，互相探讨。更重要的是，在这里，或许某些项目能够得到投资人的青眼而直接获得投资。

　　当然，如今的创业者需要的不仅仅是资金，更需要的是投资人能为公司带来的其他价值。现在项目挑选投资人的趋势更加明显，企业方一轮轮如“海选”般筛选着投资人，颇似当年皇家“选秀”。对于多年来在融资过程中一直处于被动方的企业而言，这种转变无疑非常有利。企业抓住了主导权，意味着创业者能够更全身心地努力创业，对企业亦或是对投资人都是一件双赢的事情。

　　受质疑的孵化器

　　越来越多的天使投资人开始出现于人们的视野之中，各种形式的孵化器也逐渐成形，而天使投资人通常是种子期项目的主要投资者。

　　2011年，诞生了诸如车库咖啡、必帮咖啡等若干个咖啡馆模式的孵化器，在一片叫好声后，却在今年陷入被质疑的声浪当中。车库咖啡管理合伙人苏菂曾谈道，之所以创立车库咖啡是因为投资人在路上浪费了太多的精力，他们希望能够在更短时间见到更多项目。车库咖啡在为创业者提供办公条件的同时，更将这些人集中到了一个地方，可以节省时间和精力。

　　媒体对于车库咖啡的质疑焦点在于其所孵化的项目中并没有什么值得一提，同时，一直单纯依靠经营咖啡馆的利润远远无法维持其日常开销，苏菂对于未来应该以何种方式更好地盈利也没有一个清晰的定位。除了咖啡馆模式的孵化器受到质疑外，著名天使投资人李开复的创新工场也因盈利模式等原因陷入质疑声潮之中。

　　同时，创业投资机构(VC)也开始涉足种子期项目的争夺战中，特别是从去年年末到今年年初，大有形成潮流之势。或许是因为国家相关政策在逐渐规范，或许是源于市场的优胜劣汰，对于VC/PE来说，以往的盈利模式已经没有出路，真正的技术较量正在拉开帷幕。

　　许多创业投资机构现在纷纷转型。硅谷天堂已经开始大幅度开展并购业务，而同创伟业、凯鹏华盈、英飞尼迪等则开始将投资重点前移，更加关注种子期项目。业内人士把这样的“两极化发展”称为：VC/PE未来走向专业化，提升自身竞争力的必由之路。

　　未来势必有更多的VC扑向种子期项目。种子期项目的市场越来越炙手可热。创业者有限，好项目更是有限，如何在其中角逐获胜非常值得各投资机构探究。

　　甄选优质创业者

　　最近，微博上关于大学生创业的话题备受业界人士争议，天使投资人薛蛮子也谈到不会投资大学生创业者。诚然，中国大学生受教育制度、成长环境等的影响，在没有太多社会经验的情况下很难有成熟的创业想法。这种状况导致这群本该最有创造力和想象力的一群人，很难创造出可圈可点的好项目。尽管近年来创业热情不断高涨，创业人数不断攀升，但是，那些跟风抄袭海外模式又无法寻求到能够本土化的创业者也屡见不鲜。即使有些创业者有所成绩，最终也因为难以竖起技术壁垒而被众多竞争者所复制。真正好的项目确实罕见。

　　凯鹏华盈管理合伙人周炜认为，美国大学生的创业项目分散在不同领域，因此寻找优质项目的难度比较大，而中国创业者的项目通常比较集中，那些成功几率较高的往往可以按照一些固定方式筛选获得。

　　周炜说：“中国成功率高的创业者大都有多年工作经验，很多是从阿里巴巴、百度等具有创业精神的公司出来的人。”周炜认为，中国成功率高的创业者集中在几个圈子里，只要抓住这几个圈子，就容易找到优质项目。

　　“凯鹏华盈希望可以更早和这些创业者取得联系，这样容易更早地抓住优质项目。”周炜在说起凯鹏华盈涉足种子期项目的缘由时谈道。如果能够在一个公司种子期时投资进去，然后同公司共同成长，直到最后看着它成长为一家市值超过十亿美元的伟大公司，这是每个投资人和投资机构梦寐以求的梦想。

　　带着培育十亿美元市值公司的梦想，凯鹏华盈在2011年9月成立了专门投放种子期项目的基金，额度为3000万美元左右。“从去年上半年凯鹏华盈就开始关注种子期项目，9月份正式设立基金开始投资。”周炜介绍道。

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