独家|深圳天使母基金二期增资50亿，总规模100亿

深圳天使母基金二期增资终于到位。

投资界（ID：pedaily2012）7月20日获悉，深圳天使母基金目前完成增资50亿元，基金规模由50亿元增加至100亿元，预计到2025年，将撬动社会资本形成250亿元天使投资总规模。

深圳天使母基金两年：撬动约70亿元社会资本

一直以来，政府引导基金作为政策性基金，难以有效市场化运作成为行业共性问题。成立两年多以来，深圳天使母基金按照“政府引导、市场运作、杠杆放大、促进创新”的原则，不但成功培育深圳天使投资新生态，同时也探索出一套政府引导基金市场化运作管理新模式。

深圳天使母基金自成立以来就备受创投机构青睐，两年来已经成为国内支持早期投资的重要力量。2018年3月，天使母基金在揭牌成立时就分别与深圳清华大学研究院、力合科创集团、南方科技大学、英诺天使、清科创投、中科院深圳先进技术研究院等首批子基金管理机构代表签约。

时隔8个月，深圳天使母基金再次与子基金管理机构公开签约，合作对象为青松基金、澳银资本、松禾成长、数字中国、中金前海、同威资本、创享投资等8家子基金，总规模26亿元，其中深圳天使母基金承诺出资约10.4亿元。

投资界拿到一组最新数据：截至2020年6月底，深圳天使母基金累计主动接洽创投机构约470家，接收申请材料100多家，累计推进立项60多支；投决会审议通过40多支，累计承诺出资近50亿元，累计实际出资20多亿元，撬动约70亿元社会资本参与早期投资。

值得一提的是，子基金覆盖亚洲主流发达经济体，投出130多个优质天使项目，均属深圳市战略性新兴产业和未来产业，涵盖互联网、信息技术、新材料、智能装备、生物医药、生命健康等领域，不乏众多经典案例。

其中，“无限数”是深圳天使母基金首次推荐给子基金并成功投资的项目。该项目是中国唯一的高端以太网商业芯片设计商，有望填补国内高性能以太网芯片技术空白，此前由深圳天使母基金推荐给红杉、英诺，最终撬动了整个社会资本的参与。

另外，澳银天使投资的“沃德生命”致力于自主研发产品线包括全自动/半自动血栓弹力图、POCT化学发光产品，全自动血栓弹力图产品全球领先。

而松禾天使基金投资的“北京瑞莱智慧”是由清华大学人工智能研究院孵化，是亚洲第一家研发第三代人工智能的企业。目前瑞莱智慧已成为赛道的头部企业，并意向落地深圳。

除了投资端，深圳天使母基金还一直探索建设投后服务新模式。以退出为例，退出渠道不完善是当下限制我国天使投资行业发展的重要原因。在传统的出资份额转让、收购、上市等方式外，深圳天使母基金积极探索回购、S基金、上市公司产业基金收购等渠道，助力子基金天使项目退出。

如今，成效初显。2020年4月底，深投控南科大天使子基金实现首个天使项目“网联光仪”成功退出，年化收益率约53.8%，这也是深圳天使母基金参投子基金的首个成功退出项目。

扶持早期投资

二期增资50亿，释放七大利好政策

“做投资难，做早期投资更难”。这似乎已成为业内的共识。曾有创投圈内大佬感叹，在中国做早期基金非常困难，大部分都是赚了钱后就转战做VC，坚持做早期的人不容易。

这两年，由于募资难传导至投资端，早期投资更加冷清，创投圈一度发出“救救天使投资”的哀叹。青松基金创始合伙人刘晓松曾向投资界强调，早期投资意义重大。“有小企业才可以有中企业，有中企业才可以出大企业，没有小企业就什么都没有。”他说，如果没有早期项目的发展，那后面的VC/PE无项目可投。

如今，随着深圳天使母基金愈发活跃，“重视天使投资”已经成为深圳留给创投机构最深刻的印象。这一次，深圳天使母基金完成增资50亿元建设，基金规模由50亿元增加至100亿元，预计到2025年，深圳天使母基金将撬动社会资本形成250亿元天使投资总规模。

深圳天使母基金管理公司董事长姚小雄介绍，在新冠肺炎疫情影响下，天使母基金采取了“逆周期调节”的措施，推出了最新的申报指南及遴选办法，对子基金的设立、投资等多个方面进行了全方位的升级，释放了七大利好政策：

一是放宽头部机构注册落地政策；二是放宽子基金规模上限；三是优化返投比例；四是增加申请机构类型与优化投资能力认定，将高校、科研院所、孵化器等项目源头单位也纳入子基金申请机构范围，促进技术要素与资本要素更好对接联通，提升科技成果转化效率；五是适当放宽天使项目的认定标准，调整企业成立年限、人数、资产和营收等方面要求；六是允许追加投资，进一步提升子基金对优质项目的培育效果；七是引入回购机制，提升财政资金循环利用效果。

这些举措，无疑进一步加强深圳天使母基金对创投机构的吸引力。未来三到五年，深圳天使母基金预计吸引约60家国内外顶级风险投资机构落户，集聚约600名天使投资专业人才；预计投资近3000个天使项目，创造约30万个就业岗位。

伴随着创投力量的爆发，一幅波澜壮阔的画卷将徐徐展开：未来五至十年，深圳天使母基金力争打造优质项目“十百千”工程（十个独角兽企业、百个高成长性科技企业、千个重点发展的战略性新兴产业企业），全力培育深圳下一个“华为、腾讯、大疆”。

本文来源投资界，作者：刘全，原文：https://pe.pedaily.cn/202007/457553.shtml