11月22日投资界消息，昨晚中文在线（300364）连发两则公告：一是拟出资 2.5 亿元认购广州弹幕网络科技有限公司（以下简称A站） 13.51% 的股权；二是拟出资2.5 亿元认购上海晨之科信息技术有限公司（以下简称晨之科），共计5亿元投资布局二次元社区平台。以出资额与占比计算，A 站估值达到 18.5 亿元，晨之科投后整体估值为 12.5 亿元人民币。
此外，在今日召开的发布会上，还宣布前咪咕数媒CEO、华策影视副总裁戴和忠加盟中文在线出任执行总裁。
加码布局二次元
在日本和美国，围绕以IP为核心的经济体不断创造新的价值。仅2014年日本动画的广义市场产值达到了1000亿人民币，实现五年连续增长。据统计，2017年核心二次元用户规模预计可达8199万人，泛二次元用户规模有望达3亿人。中信证券研究报告显示，二次元爱好者整体消费总市场规模在2000-2500亿，有望成长为超5千亿规模的超级市场。
当下中国二次元产业呈现上下游产业链整合、多营销渠道、布局衍生品与游戏三大产业趋势，但尚未形成“721”的互联网行业格局，正值二次元生态构建的窗口期。
公开资料显示，A站成立于2007年6月6日是中国最早的弹幕视频平台，此前曾获得奥飞娱乐董事长蔡东青个人、优酷土豆、软银的投资。公告显示A站今年1月至9月的资产总额为3625万元，负债1.47亿元，营业收入为71.37万元，净利润亏损1.46亿元; 2015年资产总额为2122万元，负债1.16亿元，营业收入为363.75万元，净利润亏损1.13亿元。从数字上来看，离盈利还很远。
据投资界统计，截至目前，A站已完成4轮融资，详情如下：
晨之科据称是国内首个盈利的二次元玩家社区，主要包含游戏社区（G站）、游戏发行与研发和直播艺人经纪方面的业务。得到中文在线注资后，还签订了对赌协议：公司扣除非经常性损益后的归属于母公司所有的税后净利润在2016 年度应不低于人9000 万元、2017 年度应不低于人民币1.5亿元、2018 年度应不低于人民币2.2亿元。
“二次元并不代表非主流，事实上，随着90后、00后未来的崛起和将成为社会主力，ACG很有可能成为未来主流文化的重要一支，具有巨大的市场潜力。”戴和忠认为，中文在线投资A站和晨之科后，将重新定义ACG。A站垂直用户社区是中国二次元亚文化发源地、晨之科是首个规模盈利的二次元玩家社区，通过生态核进行战略级协同，这些二次元文化产业的稀缺资源能输出更高的价值，实现良性循环。
以IP生态链顶端资源方的身份，中文在线将协同A站的数据、流量、内容、渠道，以及晨之科相对完整的二次元产业链（包括晨之科、手游宣发、网红视频直播等）组成“IP+宣发+变现”的铁三角。随着人群的增多和优质内容、爆款产品的不断更新迭代，二次元变现的模式也逐渐清晰。
中文在线的进击之路
去年1月21日，中文在线正式登陆A股，成为中国数字出版第一品牌，并连续22个涨停，开创了一个全新的领域——数字出版。以数字出版为基础，中文在线形成了基于IP的泛娱乐数字生态和在线教育两个板块。未来，中文在线将由数字出版第一股到世界集文化教育集团。
此前，中文在线董事长兼总裁童之磊曾表示中文在线未来将通过投资并购实现外延式的扩张。具体来说主要为三个层次：第一层为直投，战略投资和并购；第二层是成立并购基金，通过并购基金完成整合；第三层是投资VC/PE基金，通过机构发现中早期项目，进行孵化和培养。
中文在线集团曾在教育产业进行过几次投资布局：2015年12月10日，中文在线教育集团宣布拟以2300万美元收购ATA31.68%股权；2016年4月12日，中文在线产业基金数千万元投资创客教育品牌寓乐湾资；2016年5月3日，中文在线产业基金宣布投资北京最库教育科技有限公司数千万元；2016年6月26日，中文在线宣布拟860万美元继续收购ATA股权。
今年8月，中文在线宣布完成近20亿定增，参与定增的有：财通基金、东海基金、广发基金、嘉实基金和宝盈基金。还联手联手奥飞娱乐、唐德影视，以共同投资、开发、运营和出品的形式，进行IP一体化开发。
9月1日，新浪阅读获中文在线2.5亿元投资，投后整体估值为15亿元；当天，中文在线与华策影视签订了战略合作协议，共同打造超级IP泛娱乐生态产业。
发展至今，中文在线拥有17K小说网、四月天文学网、汤圆创作APP三大网络文学平台，与唐德影视、奥飞娱乐、华策影视和咪咕文化等达成战略合作。从“IP原创”到“IP宣发”再到“IP变现”，覆盖IP上下游全产业链，中文在线密集发力布局泛娱乐，打造着自己的泛娱乐生态帝国。
本文来源投资界，作者：charlotte，原文：https://pe.pedaily.cn/201611/20161122405744.shtml
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