国寿投资、盛世投资、亦庄国投等5位投资界大佬解读LP在新常态下的策略转变

       中国正处在经济结构转型的关键时期，资本市场此时起到的作用非同小可，面对“新常态”，LP如何选择投资策略是受到多方关注的话题。人民币基金和美元基金何去何从？国有资本如何发挥更灵活的作用？对创新企业的服务如何更有效？

　　8月21日，融资中国2015行业投资峰会暨颁奖典礼在北京召开，席间，TSF资本总裁宋斌主持5位投资界大佬回答了这些问题。

　　国寿投资投资总监张蕾娣：另类资本看好中国股权投资市场，正参与互联网领域投资

　　国内的另类投资领域中，LP还处在早起发展阶段，保险是另类投资中LP最主要的组成部分，但其另类资产在资产配置中不到3%，国内保险机构在另类投资领域还有很大空间。保险作为机构投资的代表，未来很有潜力，但目前我们参与LP的力度较弱，第一点原因是市场发展时间较短，第二算是受到严格的监管。

　　虽然如此，我们在中国股权投资市场也在加大力度，并没有像外界传闻的那么保守，我们在互联网领域的投资也有参与，在新兴领域的力度也在加大。

　　璞玉投资合伙人孙达毅：人民币基金和美元基金各有优劣

　　对于人民币基金和美元基金之间的选择，我比较中立，两方也各有优劣。美元的投资基金更加倾向于协议中制定的战略，而人民币基金则比较新兴；在退出方面，美元基金比较成熟，而人民币基金则正在完善过程中；但是必须看到，美元基金的周期比较长，不会进行改变，回报没有太多亮点，而人民币基金周期短，其中可以进行调整。几年前，人民币基金全部扑到IPO，后来扑到并购，现在扑到新三板，只要能抓住时机会有很大机会。

　　熠美投资副总经理和营运合伙人胡焕瑞：两股力量一定会殊途同归

　　在美元基金和人民币基金之间做比较其实不科学，美元行使的是10+2模式，中国是5+2或者3+2，所以不能对比，但有一点可以确定，在纪律和规范性上美元基金确实好一些，而人民币基金由于市场发展时间较短，灵活性更大一些。目前很多投资人都是两种策略相结合，这两股力量一定会殊途同归。

　　盛世投资总裁、创世合伙人张洋：解决政府的功能性诉求

　　任何投资人都要认识到，资本有流动性需求和功能性需求，而功能性需求最重要，政府也有功能性需求，政府希望调整经济发展，政府和民间资本都有各自的功能诉求，谁能够进行融合谁就能做好。

　　盛景嘉成合伙人孙昊飞：创新要素集中才能让创新发生

　　我们做基金、母基金和产业，看起来不想管，但其实内在有关联，就是为创业者提供创新的支持。我们看到在国外，市场中不仅有文化还有技术和管理体系，只有创新要素及集中才能让创新发生。在盛景内部，能够更好的服务GP才是内核，他们所投资的公司必须做过新三板，最大化服务创新企业的发展。

本文来源投资界，作者：Lilian，原文：https://pe.pedaily.cn/201508/20150821387371.shtml