14大上市公司虚假融资大揭秘：京东、陌陌、网秦……最多注水5.39亿美元

　　近一个月，融资达1亿美金的创业者随处可见，华云数据、途虎养车、车王、趣分期......真假难辨。上市公司也是一样，历史总披着华丽的外衣，将太多谎言掩饰。时至今日，我们难以想象，那些市值百、千亿美金的上市公司，也会在光鲜的创业史上，偶尔撒撒谎，虚报融资额。比如市值百亿美金的京东、唯品会；市值十亿美金以上的360、陌陌、微博、YY；也有市值几亿美金的途牛、网秦、窝窝团。虚报融资这股风，在它们还是创业者的时候，就刮起来了

　　我们发现，虚假融资之风刮起已经很久，在那些互联网巨头没上市前、还是创业者的时候，就已存在。今年7月，我们花了约2周时间，浏览了60多家上市公司财报，多为中概股，集中在信息技术行业。

　　事后，发现些许蛛丝马迹：时间跨度约10年，60多家上市公司，14起虚假融资事件，主角涵盖360、迅雷、京东、陌陌、唯品会、YY等巨头。有些是主动造假，有些是被误导。

　　铅笔道决定，把它分享出来（以下排名不分先后），结论客观与否，由读者判断。本文论据均来自企业招股书（地址http://www.sec.gov/），论据难免偏颇，不存在刻意误导。

1京东

　　刘强东称C轮融15亿美元 实际9.61亿美元

　　京东能有今天的地位，与刘在物流战略上的坚定不移离不开关系，而这个时间点就是2011年:刘强东称，将在未来3年里，往物流系统投入100多亿元。因此，他需要一大笔钱。

　　4月，京东获得C轮融资。宣布融资时，刘强东还常被冠以“金喷壶”的title，在微博上口无遮拦。4月1日，刚好是愚人节，他发微博称已完成融资，金额总计15亿美元，其中11亿美元已到账。以下是来自财经网4月1日的报道：

　　事后证明，“愚人节”宣布的消息不太可信，实际融资额仅有9.61亿美元，放大了5.39亿美元。在其14年1月30日提交的招股书168页有记录。

　　2011年，京东进行了三次融资：4月，获DST3.14亿美元投资；6月，又分别获DST 2亿美元、2.32亿美元投资。同月，京东获得6家机构同时注资，金额为2.15亿美元。3.14+2+2.32+2.15=9.61亿美元。

　　照此推算，在4月1日，刘强东所言“融资15亿美元”、“11亿美元到账”均不真实。

　　这是一次战前的震慑。融资过后两个月，“618”当日，京东先发制人，向图书电商老大当当发起猛攻，并在价格战中取得优势。

　　　2 陌陌

　　传B轮融资4000万美元 实际仅1800万美元

　　2012年的唐岩，已是被资本热捧的人物，陌陌上线仅一年时间（2012.8），用户突破1000万，日活跃用户220多万。在周年庆约20天后，即传来B轮融资的消息，由阿里主投，经纬跟投。一位微博网友透露细节称，阿里投了4000万美元，经纬投了1000万美元，合计5000万美元。

　　事后，唐岩并未直接否认这个数字，只说已完成B轮，但因有保密协议，投资方以及数额无法透露。以下为网易科技2012年8月23日的报道。

　　由当事人的态度已能猜出，该数字不真实：实际金额仅1800万美元，与所报数字相差3200万美元。这在其2014年11月7日提交的招股书130页有记录。

　　事实是这样：经纬创投根本没出资1000万美元，只投了150美元，购买了4588600优先股；阿里也没出资4000万美元，只投了1500万美元，购买了45885940优先股。此外，DST投了150万美元，购买了4588600优先股。

　　150+1500+150=1800万美元。

　　但仅有这一次“虚报”，陌陌的C轮、D轮，都被媒体少报了。一组IT桔子的数据显示，陌陌C轮为1000万美元，实际金额达4500万美元；D轮1.87亿美元，实际金额达2.118亿美元。这在招股书130页有记录。

　　陌陌C轮少报了3500万美元：经纬投了1300万美元，Gothic Partners投了100万美元，PJF Acorn I Trust投了100万美元，Gansett Partners投了200万美元，PH Momo投了600万美元，Tenzing Holding投了200万美元，阿里巴巴投资1000万美元，DST投资1000万美元。

　　1300+100+100+200+600+200+1000+1000=4500万美元。

　　陌陌的D轮也少报了2480万美元：红杉资本（中国）Holdco II投了1000万美元，红杉（中国）GF Holdco III-A投了5500万美元，SC China Growth III投了2500万美元，Rich Moon投了9000万美元，老虎环球投了3180万美元。1000+5500+2500+9000+3180=2.118亿美元。

　　自2012年后，陌陌的光鲜几乎没有断过点。直到2014年，唐岩抱着他的小儿子，敲响纳斯达克的钟声。

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