独家解读总理《政府工作报告》：马年投资应当读懂的“十二条”

    对于私募股权行业而言，李克强总理的《政府工作报告》既有关于产业投资机会，也有对于民营资本投融资方面的政策。《投资界》特意挑选出与私募股权行业相关十二条报告内容逐一解读。

　　一、报告提及“深化投资审批制度改革，取消或简化前置性审批，充分落实企业投资自主权，推进投资创业便利化。”

　　推进投资创业便利化意味着民营资本尤其是VC/PE资本将有更多机会进入到国企改制投资和创业投资中。此外，简政放权意味着VC/PE投资早期企业更加便捷，这也意味着更多资本将向早期项目延伸。

　　二、报告提及“稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构及融资中介服务机构。”

　　民营资本涉足金融领域被进一步明确。此前已经有关于阿里、苏宁等准备申请民营银行牌照的传闻。对于VC/PE行业而言，金融领域对民营资本的放开意味着金融领域将出现更多投资机会。参与设立公募基金、银行在未来或许将成为VC/PE投资新热点。

　　三、报告提及“把消费作为扩大内需的主要着力点。通过增加居民收入提高消费能力，完善消费政策，培育消费热点。要扩大服务消费，支持社会力量兴办各类服务机构，重点发展养老、健康、旅游、文化等服务。”

　　消费再次被提及。显然，在经济转型的过程中，消费无疑是一块巨大的蛋糕。消费既能增加税收，也能解决就业，往更高层次说可以盘活经济。对于VC/PE行业而言，消费一直是投资重点，在政府工作中再次提及，相信养老、健康、旅游、文化这几块服务在未来几年依然会投资有利好政策出台。

　　四、报告提及“要促进信息消费，实施“宽带中国”战略，加快发展第四代移动通信，推进城市百兆光纤工程和宽带乡村工程，大幅提高互联网网速，在全国推行“三网融合”。”

　　网络实际和4G网络应用将会是电信行业的又一次机会。对于VC/PE而言，与电信服务相关的行业投资依然具有机会。相信伴随着4G网络覆盖和“宽带中国”战略实施，三四线城市将会有更多机会。

　　五、报告提及“鼓励电子商务创新发展，清除妨碍全国统一市场的各种关卡，降低流通成本，促进物流配送、快递业和网络购物发展。充分释放十几亿人口蕴藏的巨大消费潜力。”

　　与上文提到的消费一脉相承，电子商务和物流已经被政府视为提升消费，转型经济最有利的抓手。尽管电商投资热潮已过，但并不意味着电商行业不存在机会。包括由电商行业衍生出的物流行业、O2O、甚至于未来的移动电商等都将存在机会。

　　六、报告提及“农业是扩内需调结构的重要领域，更是安天下稳民心的产业。要坚持把解决好“三农”问题放在全部工作的重中之重，以保障国家粮食安全和促进农民增收为核心，推进农业现代化。”

　　农业尽管给人的印象是过于传统，与VC/PE喜欢的高成长特性不大匹配。但政府对于农业现代化改革的决心通过《政府工作报告》可见一斑。当然，政府也意识到现代化农业转型的重要性。在这方面，VC/PE具有着天然优势。一方面，VC/PE善于利用资本推动农业变革；另一方面，VC/PE在高端技术领域具有广泛资源，如果能与农业相结合，应该是不错的投资领域。

　　七、报告提及“创新是经济结构调整优化的原动力。要把创新摆在国家发展全局的核心位置，促进科技与经济社会发展紧密结合，推动我国产业向全球价值链高端跃升。”

　　创新多次被提及，证明了政府对于创业扶植的决心。这意味着未来各地政府依然会加大对于创新创业的扶植力度，也势必会引入更多的VC/PE介入投资。VC/PE向早期投资延伸的趋势已不可避免。

　　八、报告提及“把国家自主创新示范区股权激励、科技成果处置权收益权改革等试点政策，扩大到更多科技园区和科教单位。加大政府对基础研究、前沿技术、社会公益技术、重大共性关键技术的投入，健全公共科技服务平台，完善科技重大专项实施机制。改进与加强科研项目和资金管理，实行国家创新调查和科技报告制度，鼓励科研人员创办企业。”

　　再次强调了科技体制改革、科技类企业创新的重要性。同时也明确了创新示范区的作用。各地政府引导基金近几年如雨后春笋般发芽，未来各种产业园、产业新区、创新工场将层出不穷，对于VC/PE的渴求也将加大。对于那些有着自己独特投资特点的VC/PE来说，无疑是一个利好消息。

　　九、报告提及“设立新兴产业创业创新平台，在新一代移动通信、集成电路、大数据、先进制造、新能源、新材料等方面赶超先进，引领未来产业发展。退，要更加主动有序。”

　　新兴产业被反复提及，此次《政府工作报告》更是明确了移动通信、集成电路、大数据、先进制造、新能源、新材料这些细分行业方向。大数据、新能源无疑会是VC/PE未来关注焦点。而大数据的应用首当其冲很可能出现在公用事业中。如果政府采购介入，大数据将会是继互联网金融后又一个投资焦点。

　　十、报告提及“提升文化产业发展水平，培育和规范文化市场。传承和弘扬优秀传统文化，重视保护文物。加快文化走出去，发展文化贸易，加强国际传播能力建设，提升国家文化软实力。”

　　与之前相比，文化产业的热度有所减弱，但不容否认这将是一项长期国策。优秀的文化创业产业、具有品牌影响力的文化产业依然还会是不错的投资标的。

　　十一、报告提及“扩大城市公立医院综合改革试点。破除以药补医，理顺医药价格，创新社会资本办医机制。巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制。”

　　医改被提及多年，VC/PE在医疗领域的投资也已经屡见不鲜。当然这并不意味着医疗行业不存在机会。相反，拥有庞大的消费需求，医疗可以说是最大的消费行业。报告明确提出创社会资本办医机制，意味着民营医疗有望继续深化。

　　十二、报告提及“深化教育综合改革，积极稳妥改革考试招生制度，扩大省级政府教育统筹权和高校办学自主权，鼓励发展民办学校。加快构建以就业为导向的现代职业教育体系。”

　　教育被视为改革重中之重。其中现代职业教育、专业培训以及近期备受追捧的在线医疗都将成为投资热点。

本文来源投资界，作者：姚博海，原文：https://pe.pedaily.cn/201403/20140305361423.shtml