【资本事件】
兰亭集势有望成为今年赴美IPO首单。兰亭集势预计于今日晚间在纽交所挂牌上市，交易代码为“LITB”，计划发行830万股ADS（美国存托凭证），价格区间为8.5-10.5美元。以此计算，兰亭集势此次IPO融资规模在7055万-8715万美元之间。如成功上市，兰亭集势将成为今年以来*家在美上市的中国公司。
根据兰亭集势最新披露的财务数据显示，公司净营业收入从2008年的630万美元，增长到2012年的2亿美元。公司在2008-2012年分别净亏损300万美元、480万美元、2190万美元、2450万美元、420万美元。从2012年四季度开始盈利，净利润111.5万美元。2013年一季度净利润为261万美元。
清科研究中心分析师张琦表示，兰亭集势赴美上市具备几个明显优势。从业绩来看，兰亭集势去年四季度到今年一季度企业实现盈利。而且，作为外贸企业，兰亭集势主要客户群体为欧美市场，海外市场对其熟悉度相对较高，公司也比较容易获得海外投资者的认可。
兰亭集势如果能够成功赴美上市，将对国内外贸电商的发展壮大，以及近期有些低迷的出口市场注入活力。近年来，中国的出口增速逐渐趋缓，过去五年，出口年均增长不到10%。
“我曾经失败过，而且失败的轰轰烈烈。我觉得总结成功的经验往往是扭曲的，但是一个人失败后总结的教训才真的值钱。”
4月19日，巨人网络宣布史玉柱正式辞去CEO职务。24年的跌宕起伏，功成身退。退休之后的史玉柱出版迄今为止*一本公开著作《史玉柱自述：我的营销心得》。
在这本书中，史玉柱亲口讲述了24年的营销心得和成败经验，涵盖网络游戏策划、脑白金营销、广告策略、对产品策划的认识、投资民生银行等众多历程。
做网游：玩家8字方针
在网游的制作方面，史玉柱从几十条经验中筛选了八个字：荣耀、目标、互动、惊喜。“能把这四条做好，在中国网游界就能成为出类拔萃的了。”
“玩家来游戏内心深处*需要其实就是想获得其他人的尊重，要获得荣耀。”史玉柱说：“我们在策划做功能的时候，首先想到的就应该是，这个功能能否*程度地满足玩家对荣耀的需要。任何功能都要过荣耀关，尤其是让小号的荣耀得到满足。”
三重不利因素正严峻地考验着处于IPO链条上的PE们：证监会年初以来开展的IPO“财务大核查”带来拟上市企业“撤单潮”，新股重启时间窗口延后，以及经济形势的不乐观。因所投项目无法退出，PE后续募资乃至当下运营都在经受拷问。
“最近看到市场上一些转让老股的项目特别多，其中不乏一些IPO撤材料的企业，PE需要通过转让老股的方式退出来。”北京一家央企背景PE机构投资经理李丁(化名)对《*财经日报》称。李丁负责的两家拟在深交所中小板上市的企业在“财务大核查”面前都败下阵来，眼下他正考虑要么让企业回购股份，要么卖给其他PE或产业投资人。
“撤单潮”令PE叫苦不迭
截至上月底，证监会针对IPO在审企业财务大核查，导致269家企业终止审查，排队企业从900余家骤降至676家，1/4拟上市企业黯然退场。
今年，香港IPO市场最热门的话题非阿里巴巴莫属。
“几乎所有投行都在竞争这个项目。”参与阿里巴巴IPO选秀的一位投行人士对记者表示，目前，阿里巴巴还没有做出最后决定，但近期应该就会有结果，“阿里巴巴不需要再做重组，本身已经是海外公司，财务已经是四大在审，账目干净，项目能推进得比较快。”
曾在几年前让马云深陷争议的VIE结构，如今却在阿里巴巴集团整体上市时，为他省去了不少麻烦。
据记者了解，阿里巴巴已经放弃在香港及美国两地上市的计划，转而选择在香港上市，并计划在今年第四季度挂牌。上述投行人士透露，目前投行对阿里巴巴的估值大概在700亿至800亿美元，这样的大单势必引发各家投行的争夺战。
一旦上市，这无疑是近几年*规模的IPO，对于港交所重回全球IPO集资额*的宝座也将起到重要作用。根据Dealogic的统计，去年，香港IPO市场集资总额32.33亿美元，排名跌至第五。今年初至6月5日，这一数字为44.64亿美元，全球排名第三，与纽约相比，集资总额尚不足其30%。其中，今年*规模的IPO是上个月刚刚挂牌的中石化炼化，集资额为17.97亿美元。
IPO退出渠道受阻，VC/PE在投资步调上也日趋谨慎，“抱团”投资趋势日益明显。纪源资本管理合伙人金炯称，VC在与创业者沟通时更多开始提与其他机构合作。“这是全所未有的，现在的项目上，基本有2-3家基金合作投资。”他说。
除了选择抱团投资，在退出渠道上更多投资者开始选择并购，取代目前暂无法解决的IPO。5月7日，百度出资爱奇艺以3.7亿美元收购PPS视频业务，爱奇艺收购PPS为现金交易，原PPS投资方启明创投等和创始人全部退出。
作为这个交易的主要投资人启明创投主管合伙人甘剑平称，中国上市公司开始大量的收购，并且证监会也允许通过这种兼并收购去做定向增发，这为投资人提供了非常好的退出渠道。
而最近三年大跃进发展的国内PE，与海外的PE相比，其基金的封闭期较短，多在3-5年的时间，而接下来的两年也正是大量投资急需退出的时候，这也是为何并购市场火爆的原因。
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