【投资界日报】银行销售PE产品遭禁 雷军谈粉丝经济

　　【资本事件】

　　1、银行销售PE产品遭禁：告别散户时代 中科招商承高压

　　“目前我们私行已经暂停销售私募股权基金的产品，正在等待银监会的具体文件。”一位私人银行负责人告诉理财周报记者。 银监会的“禁令”，源于华夏银行的“飞单”事件。在目前鱼龙混杂的募资市场中，不少大型正规的机构也冀望管理层能够规范市场。

　　“目前整个股权私募机构的募资渠道还存在很多问题，未来渠道进行规范肯定是大势所趋。”基石资本合伙人陈延立告诉记者，“不过，就银行自身而言，失去了私募股权基金为高净值客户进行资产配置，肯定是一个不小的损失。” “私募股权产品其实私密性非常高，适合有一定风险承受能力和一定投资经验的投资者，目前有的银行对PE产品特性不够理解，对风险的揭示也不够充分、不够全面。”达晨创投合伙人邵红霞说。

　　2、原GA董事总经理洪婧宣布加入高瓴资本 负责PE投资

　　投资界1月21日消息，原美国泛大西洋投资集团（"GA"）董事总经理及执行董事洪婧已加入高瓴资本集团全资拥有的高瓴天成投资，负责领导高瓴集团的私募投资业务。

　　高瓴资本集团是亚洲*的另类投资基金之一，目前管理着超过70亿美元资产。高瓴管理的资金主要来自于目光长远的全球性机构投资人，包括大学捐赠基金、慈善基金、家族基金等。洪婧，拥有清华大学金融学理学士及管理工程硕士学位，其后亦取得哈佛商学院工商管理硕士学位。她早前曾担任麦肯锡（McKinsey & Company）项目经理一职，之后也曾效力于华平投资集团（Warburg Pincus），曾任美国泛大西洋投资董事总经理，负责发掘GA在大中华地区的投资机遇。

　　3、12月VC/PE募资额小幅下降 农业发展基金规模*

　　清科数据库统计显示，2012年12月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计15只，新增可投资本量为15.71亿美元。新募集基金数量较上月的8只增加近一倍，但募集金额较上月的16.7亿美元小幅下降。　　15只新募集基金中，11只为人民币基金，募集金额为15.61亿美元，占12月募资总额的99.4%；4只为美元基金，其中云天使基金的募集金额为 1000万美元，占12月募资总额的0.6%。其它三只基金中，Partners Group Secondary 2011是全球*私募股权投资机构合众集团旗下新一只私募股权二级市场投资基金，于12月完成了20亿欧元的募集。该基金属超额认购并提前完成募集，投资者既有原有合众二级基金投资者，也吸引到了新投资者，同时该基金投资于亚洲的比例会高于合众之前的标准。

　　4、VC眼中的3D打印：黄金时机未到 利润期不超三年

　　国内有关3D打印产业政策的舆论呼声已日渐高涨。据悉，继去年12月工信部高层表态将推动3D打印产业化之后，科技部有关人士也在近日表示，3D打印相关战略规划正在研究制定中，有望于两会后公布。受此影响，上周五，宏昌电子、南风股份、中航重机等个股涨势如潮。

　　不过，在大多数国内V C眼中，投资3D打印的黄金时机还没有到来。这是因为3D打印本身的技术与市场均未成熟，丛真的顾虑是“如果是单纯卖硬件，在中国的市场环境下，利润会随着竞争对手的不断挤入而被迅速摊薄，电子书就是一个*的例子。”

　　5、风投正遭遇冬季：Pre-IPO受重创 投资回报率降四成

　　国内风投市场正在经历最为严寒的一个冬季。2012年，在A股市场价值探底，以及IPO上市频率逐步趋紧的背景下，国内风投机构的投资规模和投资收益都跌至了冰点。雪上加霜的，还有IPO全面停滞带来的半年上市“真空期”。业内人士认为，国内风投行业将在今年迎来“全面洗牌”。　　清科研究中心的最近数据显示，2012年VC/PE机构通过境内企业IPO退出实现账面回报为5.40倍，较2011年8.22倍的回报率同比下降了 41.4%，同时创下了2009年IPO重启以来的历史新低。不仅如此，证监会本月8日宣布，将开启一轮“史上最严IPO审核”，按照相关程序，A股的 IPO上市至少要到今年6月之后。业内人士认为，国内风投市场正经历最为严寒的一个冬季，行业将在今年开始“全面洗牌”。

　　【热点追踪】

　　6、雷军谈“粉丝经济”：做生意最终是做一个人群的生意

　　那小米肯定就是雷军的*实验了。最初的小米是带着势如破竹的气势以及理想主义光芒的，MIUI也以“中国公司出品”令人自豪，那时业界都在期待雷军带来发烧友的梦想机。后来，MI1发布了，倾其所能的最高配置和*，却没有带来满意的结果。雷军也承认，相机的800万像素技术不成熟，用户体验很差。