PE向南：南湖前海崛起 政策“冲击波”成筹码

　　停不下的脚步

　　嘉兴南湖、深圳前海并非是近年来仅有的卖力吸引PE机构入驻的地区，天津、北京、上海、新疆、西藏、浙江、深圳等等都曾先后是PE基金宠爱之地，历史并不长的PE行业已经掀起了数轮迁徙潮。

　　引领这样潮流者无疑是天津。天津是最早提出建设“全国股权投资中心”的城市，凭借国家对滨海新区先试先行的政策东风，最初发展非常迅速。天津给予政策的支持力度超过了北京、上海、深圳等传统的金融中心，一度独领PE之都的风骚。而在天津因非法融资侵袭后，众多PE纷纷撤出，紧接着出现了一波明显的西迁潮，新疆、西藏等地因政策优惠而成为这些离开天津的PE一时的*。

　　新疆优惠政策异常动人，比如企业所得税执行15%的所得税率，自治区地方分享部分减半征收；个人所得税方面，则是自治区按其对地方财政贡献的50%予以奖励，返还到自然人的合伙人和股东。

　　来自新疆维吾尔自治区金融办的数据显示，截至7月底，新疆以429家股权投资类企业的总量位居西部省区之首。但由于地理位置的特殊原因，PE对于新疆的选择仍然有所保留，因而在东、南部出现具有政策吸引力的区域时，PE亦同样心动。

　　而对PE基金而言，它们并不需要非常费力地将注册地进行频繁的迁徙，而可以非常灵活地在各个区域设立子基金，通过子基金落地的方式尽享地方政策的优待和获取当地的资源。进行这样操作者比比皆是，如弘毅投资在设立前两只人民币基金时便正是天津发力PE之都之际，而此时在深圳前海拟大力发展金融新区时，弘毅投资亦成为首先进驻该地区的PE基金。

　　事实上，在一轮又一轮的PE迁徙潮背后，是全国各地一个又一个不断涌现出的地方金融创新区，它们通过各种政策优惠比赛而争抢着有限的金融资源。

　　一位业界知名律师不久前对记者表示，各个地方的优惠政策的力度往往是在之前其他地方已经有的政策基础上再进一步优惠。

　　如同嘉兴南湖，自2012年起，新注册的股权投资企业或新迁入的股权投资企业自取得或重新取得营业执照之日起，5年内可享受地方财政个人所得税的70%奖励给股权投资企业，又较新疆优惠力度有所增加。

　　一位与地方政府吸引PE有过沟通的业内人士称，在地方政府眼里，短期看，基金数年的投资管理期内地方政府并无任何获益，而一旦基金退出，企业所得税和个人所得税则会相当丰厚，更重要的是这些基金在当地注册、运营几乎不占用任何资源。

　　每个地方都自称将是“PE最后一块乐土”，希望长留投资机构，而事实上，却总会有PE新的徙居之地出现，而PE机构则总是利益至上，挑肥拣瘦，所以一轮又一轮的迁徙潮在不停地上演。

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