业界热议PE变局 清科中期论坛成功举办

　　“2012年上半年整个PE/VC行业的投资均呈明显的下降趋势，短期暴利时代终结。”7月11-12日在上海举办的清科集团第十二届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛上，800多位知名投资机构负责人和企业家、专家学者、政府机构相关人员众论私募股权行业发展和机遇。清科集团董事长倪正东先生认为，大范围的暴利时代已经过去，行业低谷短时间不能恢复，呼吁投资者们要用一颗平静的心、理性的心去做投资，促进整个行业健康、理性的发展。

　　（图为清科董事长倪正东先生发表主题演讲）

　　暴利时代终结 创投行业步入调整期

　　来自清科研究中心的数据显示， 2012年上半年中国市场上PE/VC基金共募集了85.85亿美元，与去年同期相比下降77%；投资方面，投资案例个数与2011年同期相比下降40%。在首次公开募股（IPO）方面，在全球经济复苏缓慢、资本市场萧条、证监会监管政策频出等多重因素作用下，中国企业上市活跃度有所降低，2012年上半年中国企业上市数量和融资额同比出现大幅下滑，仅有128家中国企业在境内外市场上市，占全球IPO总量的55.9%，下降了20%。

　　上海证券交易所首席经济学家、资本市场研究所所长胡汝银先生认为，中国想要成为经济强国，首先要成为资本市场强国。我国资本市场未来仍然有着非常大的改革和发展空间。他同时指出，我国的证券化率非常低，主要依赖于间接融资，股票融资20多年非常小。未来要改变这一格局，发展直接融资，要降低对银行贷款过度依赖带来的金融风险，就必须推动资本市场的改革开放和创新、推动多层次债券市场，要进一步拓展证券业的业务发展空间，进一步完善产品链的创新，进一步拓展市场化改革。

　　而红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏表示，当前经济下行已成为不可避免的事实，PE/VC投资也有放缓的趋势，但是对于创业活动，沈南鹏建议：“创业者没有必要放缓脚步，尤其对于早期创业者来讲。”沈南鹏表示，尽管宏观经济环境较为悲观，但如果创业者在所属行业却有创新，那么应该坚持创业梦想，而非放缓早期企业的成长速度。沈南鹏看好传统行业或商业模式衍生出的新机会，如无线互联网之于PC互联网、土壤修复之于清洁能源。

　　IDG资本创始合伙人熊晓鸽则认为，在目前行情不好的情况下，不妨看得远一点，盯住一些投资本质的东西可以找到更多的机会。如今上市存在一定的障碍的前提下，并购也是一种非常好的退出方式。

　　全民PE“退烧”  行业回归理性

　　力鼎资本创始主管合伙人伍朝阳认为，目前对于PE机构来说，募资确实困难，而这恰恰是行业回归理性的一个表现。伍朝阳表示，PE目前更应该意识到两个问题：你怎么样做到对LP负责；怎么为投资的企业提供增值服务。

　　谈及前段时间流传很广的对PE征高税的问题，中金佳成投资管理有限公司董事总经理梁国忠说：“如果这是真的话对这个行业是非常大的打击。”他希望税收政策的出台能听取多方面的声音，PE行业也要加强自律。昆吾九鼎投资管理有限公司合伙人高磊则表示，从政府执政能力、PE对经济发展的贡献和操作的便捷性来说，征收PE浮盈税的政策无法在短期内实施。

　　鼎晖创投合伙人黄炎在论坛上也表示，市场的变化给VC/PE行业带来了新的机会，真正考验风险投资基金的是投资早期项目及对大趋势的把握。他表示利用资本市场把资金有效引导到中小企业去是中国金融管理层比较认可的方向，对资本市场发展整体看好。

　　此外，大会两天共设立十二个专场，多家知名投资机构代表从VC迎战新格局到变局下的PE改革，从PE渠道建设到退出多元化路在何方；从新形势下VC/PE提供的各种增值服务，到可供中国投资者借鉴的欧洲经验等等，一一贴合当下最热门的话进行深入交流。更有文化创意产业、房地产基金、消费品、清洁技术、TMT等热门行业投资剖析，与现场观众深入解读下一个投资热点。

　　深圳创投同业公会常务副会长兼秘书长王守仁、美国纳斯达克OMX集团中国首席代表郑华一力、摩根凯瑞合伙人张震、青云创投合伙人李立伟、浙商创投行政总裁华晔宇、全国工商联房地产商会秘书长钟彬、盛世神州房地产投资基金首席执行官李万明、北极光创投董事总经理姜皓天、NEA全球合伙人蒋晓冬、ICAN Capital 首席执行官康渃浠、天创资本合伙人洪雷、德勤合伙人金建等嘉宾与现场观众分享了自己独特的投资见解和宝贵的实践经验。

　　此外，在“第十二届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”现场，作为中国股权投资行业发展的推动者，清科集团董事长兼CEO倪正东先生首次向外界发布了一款由清科研发的移动金融服务终端——“私募通”，他表示，“‘私募通’能够为众多投资人、投资机构、银行、中介机构、政府等提供专业的金融信息服务，其涵盖基金概况、投资回报、未上市企业财务数据等核心信息。”作为中国股权投资界首款金融服务终端，其海量的信息功能、强大的分析功能、高效的办公管理模块，将为投资人士提供随时随地的便利。

　　“私募通”作为首款专注股权投资行业的应用终端，现已进驻Android电子市场以及App Store，Android、ios用户可直接登陆下载免费试用版本。

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本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201207/20120713330537.shtml