视频上市公司横比：天价抢剧潮退去 营收空间很大

　　营收增长还有很大空间

　　尽管视频网站的营收成本在大幅高涨，但营收增速却不及成本增速。

　　财报显示，乐视网*季度营收2.76亿元，同比增长163.3%，远低于营收成本302.5%的同比增长率；优酷2012年*季度净收入为2.7亿元人民币。同比增长111%，低于156.8%的成本增长率；土豆2012年*季度总营收1.403亿元，同比增长76.7%，其中在线广告营收1.146亿元，同比增长63.3%，低于121.8%的成本增长率。

　　搜狐没有单独披露视频广告收入，不过财报中整个集团的品牌广告收入为6100万美元（约3.8亿元人民币），同比增长仅为7%。

　　第三方市场调研机构艾瑞咨询的相关研究报告显示，2011年中国在线视频行业市场规模为62.7亿元，与2010年相比增长99.9%，预计2012年视频行业市场将更加活跃，届时市场规模将实现翻番，达到126.3亿元。

　　值得注意的是，腾讯*季度的广告收入达到5.401亿元，同比增长92.3%，成为腾讯各业务线中增长最快的业务。原因是2011年4月，腾讯视频上线，相应的视频广告大幅增长。

　　瑞信分析认为，厂商可能会将更多广告预算投放到在线视频网站，原因有以下三点：用户在互联网逗留的时间占比达到33%，而广告商只将他们广告预算的14%投入到互联网领域；由于养成了在线观看视频的习惯，中国网络视频用户数量一直在稳定增长；在北京和上海，网络视频的每千人成本远远低于电视。

　　所以，视频网站营收增长，特别是广告增长还有很大的空间。

　　在线视频行业竞争的三阶段

　　从2005年土豆网上线至今，在线视频行业已经走过了7个年头。这7年可以大致分为三个阶段：

　　2005年至2008年是*个阶段，拼用户。土豆网凭借用户生产内容模式聚集了大量人气，并带动56网、激动网、优酷网、酷6网等一批视频网站上线，此时的竞争围绕争用户、赚流量展开，土豆、优酷脱颖而出。

　　2009年至2011年是第二个阶段，拼内容。2009年，搜狐视频、激动网、优朋普乐等发起成立网络视频反盗版联盟，掀起了行业内大规模的版权诉讼潮。其后，视频行业开始走向正版化，各家纷纷斥资购买影视剧。2010年4月，奇艺网上线，2011年4月腾讯视频上线，版权内容比拼日趋激烈，版权采购价格记录不断被刷新，至2011年底达到顶峰。

　　2012年以后的第三个阶段将是拼营收的阶段。腾讯在线视频部总经理刘春宁表示：“2012年将是视频行业发展的关键年份，网络视频的关注度将再创新高。”这个阶段中，谁的广告销售能力强，谁的创收能力强，谁就可能在竞争中取胜。易观分析师张颿认为，视频网站今年不再仅仅依靠版权内容做品牌推广，在自制剧、移动终端布局等都会加大投入，形成更多的差异化吸引广告主。

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