唯品会破发警醒机构投资人 或不参与中国公司IPO

　　北京时间3月26日消息，据国外媒体报道，中国折扣电商网站唯品会上周在纽约证券交易所上市首日宣告破发，这也成为自去年8月份以来首次破发的中国概念股。

　　专业投资于新上市公司的IPOX Schuster基金创始人约瑟夫·舒斯特（Josef Schuster）表示，唯品会上市首日破发向参与首次公开招股的投资人亮出红旗，机构投资人可能不应该再参与中国公司的首次公开招股，否则将会遭遇亏损。

　　唯品会上周四确定首次公开招股（IPO）发行价为6.5美元，比之前宣布的8.5至10.5美元的定价区间下限下调23.5%；计划发行1100万股，附加15%的超额配售权；融资规模为7150万美元。唯品会周五正式登陆纽交所，开盘价为6美元，较6.5美元的发行价跌7.7%，盘中*跌至5.42美元，收盘价为5.50美元，较发行价跌15.38%。不过彭博中美权益指数（由交易量*的在美上市的中国概念股组成）在当日上涨0.7%。在过去的一个交易周内，彭博中美权益指数下跌了0.3%。

　　受浑水研究（Muddy Waters）等做空机构指出嘉汉林业、分众传媒、奇虎360等中国概念股存在误导投资人的行为，导致2011年在美上市的中国公司数量降至13家，远低于上年的38家。上周的数据显示，受欧洲债务危机和美国经济复苏缓慢的影响，作为全球*出口国家的中国，房价和制造业指数均出现了下滑。今年3月5日，中国还把今年的国内生产总值增长预期下调至8%以下，创出自2004年以来的新低。

　　位于纽约的投资公司Paragon Capita基金经理凯文·珀拉克（Kevin Pollack）指出，“市场仍然对中国上市公司存有一些负面情绪。如果中国经济增长率下滑，这将会令中国上市公司的吸引力更是大打折扣。”

　　彭博社的统计数据显示，截至3月23日收盘时，2011年在美上市的中国公司当中，仅有3家公司当前的股价在其发行价之上。中国社交网络公司人人公司股价上周五报收于5.30美元，这一股价已较其首次公开招股发行价缩水62%；婚恋网站世纪佳缘当前的股价也较其发行价缩水50%。

　　亏损企业

　　美国资产管理机构Thornburg Investment Management分析师蒂姆·康宁海姆（Tim Cunningham）表示，在人们的脑海当中，中国网络公司上市首日破发还是一个新鲜概念。他说，唯品会是一家亏损公司，这家公司确实需要上市，因为它需要募集更多的现金。

　　根据3月22日向美国证券交易委员会提交的文件显示，总部位于广州的唯品会已连续亏损三年。该公司此前曾计划最多募集1.173亿美元资金。

　　低于“公平价格”

　　唯品会首席执行官沈亚上周五在纽约接受电话采访时表示，“当前的市场环境不好，公司首次公开招股的发行价低于我们认为的公司股票的公平价格。”

　　在海外*的投资中国的工具之一iShares新华富时中国25指数型基金（iShares FTSE China 25 Index Fund）上周五几乎未做调整，报收于36.92美元。在过去的一周当中，该基金累计下滑了4.8%。标准普尔500指数上周先扬后抑，周跌幅为0.5%。

　　专业投资于新上市公司的IPOX Schuster基金创始人约瑟夫·舒斯特（Josef Schuster）表示，唯品会上市首日破发向参与首次公开招股的投资人亮出红旗，机构投资人可能不应该再参与中国公司的首次公开招股，否则将会遭遇亏损。

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