摩根士丹利：澳媒体SWM或将收购雅虎澳洲资产

　　据国外媒体报道，投资银行摩根士丹利分析师安德鲁·麦克劳德（Andrew McLeod）周三发布投资者报告称，如果雅虎给予其澳大利亚合作伙伴Seven West Media（以下简称“SWM”）机会，买下整个合资公司雅虎澳大利亚（Yahoo!7），SWM绝不会让这一机会从身边溜走。

　　麦克劳德指出，雅虎在今年1月24日财报发布后举行的电话会议中曾表示，该公司正考虑重组问题，并可能出售数项亚洲资产。摩根士丹利就此推测，雅虎可能把雅虎澳大利亚也视为其亚洲资产的一部分。

　　麦克劳德在投资者报告中称，“如果说SWM有机会买下整个雅虎澳大利亚的股份，该公司绝不会错失这一机会。我们认为，无论是从战略还是财务角度出发，收购雅虎澳大利亚均对SWM有着极大的意义。”麦克劳德补充说，收购雅虎澳大利亚有助于SWM把资金分配给在结构上占有优势的业务，如互联网和数字媒体业务。按照未计入利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）的12倍计算，雅虎澳大利亚的估值将达到7.13亿澳元（约合7.44亿美元。）

　　摩根士丹利认为，如果SWM被准许以3.56亿澳元的价格收购尚未持有的50%的雅虎澳大利亚股份，该公司可能会通过信贷融资或发行新股来完成这一交易。摩根士丹利还认为，雅虎澳大利亚有助于调节澳大利亚网络搜索和索引市场，虽然雅虎澳大利亚在该市场仍在苦苦追赶谷歌，且后者的市场份额已经超过了90%。

　　此外，雅虎澳大利亚在网络显示广告市场的份额还有望得到提升。雅虎澳大利亚当前拥有团购网站Spreets，此前还收购了旅游网站Total Travel，以及体育新闻网站OzTips。

　　麦克劳德表示，“我们认为，从长期来看，搜索/网络显示广告/电子商务的前景将会好于分类广告网站。”该分析师在投资者报告中给予了SWM股票“减持”的评级，并将目标股价定为3.50澳元。

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