王忠民：2011年社保基金超60%回报来自直接投资和PE

    投资界2月26日消息，全国社会保障基金理事会副理事长王忠民在参加第四届全球PE北京论坛时表示，去年每一类投资者最印象深刻的是二级市场的再均衡的寻找过程，去年二级市场的再平衡的市场回调、整理、寻底的过程之中。他还透露透露，社保基金投资的10个管理公司和13家基金的风格不是局限在一个方面。

　　王忠民介绍，目前社保基金投资了十支基金的管理公司，承诺投资十三支基金的资金约200亿元，已完成投资为120亿元左右。

    王忠民称，2011年对社保基金来说不是数量中快速成长，主要是在"很热"的年代精耕细作基金，主要在以下方面：探索一期基金还没结束时如何做二期基金；二期基金管理费的提取，投资期、回收期的时间界定，诸多的交易条款当中会发生哪些变化，特别是一二期之间的关系如何协调与互动；第三期基金中跟投的交易结构、管理费、回收期、决策流程如何构建。

　　王忠民透露，社保基金投资的10个管理公司和13家基金的风格不是局限在一个方面，在夹层基金，在房地产基金也有投入。分布格局如何科学把握的问题，在投资的过程中，使和约条款更加严谨，更加细致也是社保基金在考虑的问题。＂精耕细作的背后是一个理念，不管市场多么热，我们自己不能太热，如果在市场热的时候我们跳进去的话，我们也会被蒸发。＂王忠民称。

　　王忠民称，去年社保基金当中可喜的是社保基金不仅做LP，不仅有中央直投的项目，也有投资纪律限制必须的固定收益的百分比，也有在中国的二级市场当中所占的从25%的基金份额到30%份额之间的变化。

　　王忠民总结2011年社保基金的收益，如果我做三大类资产比较的话，第一大类、是二级市场可流动的收益，第二大类、是固定收益，第三大类、就是直接投资加上PE投资未上市股权的投资，＂去年百分之六十多，将近百分之七十的收益都来自未上市公司的投资。＂王忠民称。去年60至70%的社保基金的回报来自于直接投资和PE。

　　王忠民表示，去年每一类投资者最印象深刻的是二级市场的再均衡的寻找过程，去年二级市场的再平衡的市场回调、整理、寻底的过程之中，也带来了一级市场冷静的再思考，冷静的再投资。＂是不是我们全部的投资都集中在IPO，年初的GP的投资PE的值和年底相比是大幅度回调，如果年初你说十倍投出去了，人家以为你投的价格挺低的，如果年末你说你六倍投了，大家觉得跟年初十倍是一个概念。＂王忠民称。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201202/20120226297141.shtml