解析年内美国五大并购案：谷歌引发科技专利争夺战

　　2011年象征着如坐过山车般的并购交易。这一年以强劲的一系列数十亿美元的交易而开始。企业，与私募股本公司截然相反，主导着交易活动。虽然股市动荡和欧洲主权债务危机在2011年下半年破坏了并购交易活动，但企业的现金仍然充裕，交易商们也非常乐观。

　　以下为您盘点2011年重要的5大并购案。

　　1. Enbridge并购抗非旗下Seaway管线——颠覆能源市场。

　　11月，美国的原油和天然气管道与能源分销商Enbridge Inc (ENB)公司以11.5亿美元的价格收购了康菲石油国际(ConocoPhillips) (NYSE:COP)所持的Seaway管线的股权。该桩交易不仅意味着对Seaway管线拥有了50%的权益，而且Enbridge将能自由逆转输油方向，将奥克拉荷马州库欣的原油输送至德克萨斯州沿岸。

　　收购交易已经宣布，推动美国原油价格4月以来首次出现每桶超过100美元。

　　2.谷歌125亿美元收购摩托罗拉——引爆科技巨头专利争夺战。

　　高科技巨头竞购知识产权在今年6月达到高峰，已破产的加拿大电信设备制造商北电网络公司(Nortel Networks Corp.)以45亿美元的整体价格将其全部剩余的6000项专利和专利申请，转移给由包括苹果、爱立信、微软、索尼等在内的6家科技公司组成的财团联盟，是Google最初9亿美元出价的5倍。

　　谷歌最终获得专利：谷歌以125亿美元买下摩托罗拉移动，希望得到其1.7万项既有专利。今年8月，谷歌从美国IBM购买了一批专利。

　　3.卡夫分拆上市——大型企业集团重估旗下业务。

　　综合性大企业“out”了，这是今年若干大型企业分拆业绩不佳企业时释放的信号，康菲石油、ITT和泰科国际都属于上述大型企业，这些公司判断其各部门总和的价值高于整个公司。又如卡夫食品八月宣布将分拆为两家公开上市公司，其中一家为独立的全球零食品牌，其余业务将成为专注日用产品的食品和饮料专业公司。

　　4.KKR收购德尔蒙食品——并购是资本的游戏。

　　今年最重要的兼并宣布于去年：私募KKR牵头的团体以40亿美元收购德尔蒙食品(Del Monte Foods)。在今年2月份，特拉华州法官称巴克莱资本“秘密自私地”操纵了出售程序，目的是策划一项交易来允许该行获得大量的融资服务费。德尔蒙和巴克莱资本今年10月同意以9000万美元来解决此案。

　　5.AT&T收购T-Mobile告吹——交易迈不过监管部门的坎儿。

　　美国电信运营商AT&T原打算以390亿美元从德意志电信收购T-Mobile美国，最终390亿美元的并购交易没能获得美国司法部认可，反垄断部门可不是那么好惹的。AT&T本月放弃了交易，同意向T - Mobile支付价值40亿美元的分手费。

　　严格的监管审查已成为重大交易面临的一个大问题，如宣布并购计划的纽交所与德交所虽然于12月22日获得了美国司法部的获准，但该交易在欧洲仍然面临着重大障碍。

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