【投资界日报】海外上市或转欧洲 雅虎市值缩水91%

　　【企业聚焦】

　　据《旧金山纪事报》报道，由于没有阻止谷歌和Facebook等竞争对手吸走互联网用户和广告收入，雅虎市值在过去的10年里下降了91%。

　　据彭博社数据显示，三年前拒绝微软475亿美元收购的雅虎目前的市值是140亿美元。

　　业内人士指出，出售雅虎也许会帮助雅虎CEO卡罗尔·巴茨（Carol Bartz）收回自从她2009年1月上任以来股东遭受的损失。桑伯格投资管理公司(thornburg investment management)称，虽然雅虎的营收在过去的两年中连续下降，但是，雅虎在阿里巴巴和雅虎日本的投资也许占雅虎本身市值的44%以上。

　　雅虎的市值曾达到800亿美元。据市场研究公司EMarketer预测，2012年雅虎在美国在线广告市场的份额将从2009年的16%下降至9.7%，谷歌的市场份额将增长到45%，Facebook的在线广告市场份额将增长三倍至7.8%。

　　美国科技博客AllThingsD上周日报道，匿名知情人士称，投资者正在考虑尝试将雅虎收购或私有化的可能性。

　　传闻称，由新闻集团前COO彼得·谢尔尼（Peter Chernin）领导的财团在今年年初的时候计划收购雅虎。据称当初在杨致远辞去雅虎CEO一职后，谢尔尼曾是雅虎CEO的候选人之一，不过最终卡罗尔·巴茨（Carol Bartz）成为雅虎新任CEO。

　　8月9日消息，《福布斯》专栏作家埃里克·杰克森（Eric Jackson）撰文称，雅虎董事会应当出售阿里巴巴持股10%，刺激各方竞购，从而让持股价值明朗化，拉动自身股价。

　　7月9日凌晨消息，对冲基金绿光资本(Greenlight Capital)7月7日致函投资者，宣布已悉数抛售所持雅虎股票，原因是支付宝所有权转移导致雅虎持有的阿里巴巴股权的价值存在疑问。

　　截至今年3月31日，绿光资本持有850万股雅虎股票。绿光资本主席大卫·埃因霍恩(David Einhorn)披露，他在今年第二季度已将所持雅虎股票全部抛售。

　　美国资产管理公司Fifth Third Asset Management基金经理斯科特·比拉尔多(Scott Billeadeau)说，股票交易就是其未来可能增长的前景价值。雅虎是一个品牌，但它好像一直不能提高其品牌的价值。

　　【大佬语录】

　　周鸿祎：今天的VC，投资风格跟十年前已经有所不同了，它们现在都喜欢投传统行业，投成熟的项目，对早期的互联网创业公司支持减弱了不少，早期投资都要依靠天使投资人来做。我把这个趋势的转变称为“VC的 PE化”。VC本来是喜欢冒险的资金，对于有风险但有很大回报的技术创新、产品创新或商业模式创新，VC会不遗余力地投入，而且今天中国互联网已经解决了早期的资本退出机制，但今天的VC却不像过去那样青睐互联网创业公司。我认为，VC投资风格的转变，在于互联网创新环境的恶化。换句话说，真正的创新越来越少。

　　另一个显著的标志，是成功的80年代的创业者越来越少了。中国80后里边，成功的创业者说来说去就只有一个Discuz的戴志康了。但在美国，Facebook的扎克伯格是80后，Twitter的创始人Jack Dorsey是77年出生的。Groupon的创始人Andrew Mason是80年出生的。我认为，不包括电子商务，纯互联网公司在中国的创新能力，跟美国不能比。

　　中国互联网需要几家市值很大的“巨无霸”公司，但是也要有小公司茁壮生长的空间。这就像一个森林一样，不仅要有大树，还要有很多小树，更要有各种各样的花草。在这个森林中，谁能长的更快、更高、更关注用户体验、更关心用户利益，谁就应该有更多阳光雨露的滋润，而不能说横着长，遮蔽了阳光，让大树之下寸草不生。大公司不能像土拨鼠一样，把所有的土壤都划到自己花园里，把其他地方变成裸露的岩石，谁要是像种花种草种树就必须到我的花园里来，我想给谁就给谁。这不是防止被小公司颠覆、保护自己安全的好方法。

　　从产业发展角度来说，一个国家，一个民族，只有不断地有新的公司出现，有新的主意涌现，有小公司颠覆掉大公司，有新的商业模式破坏掉旧的商业模式，通过持续的新陈代谢，一个行业才有未来。我希望大公司的领导们能够以更宽广的胸怀，以更高远的视野来看待商业中的新陈代谢。一个大公司能做到百年基业，并不是死守疆土，而是通过不断创新、不断转型来实现的。