互联网美股泡沫濒临破灭 美国做空势力已占上风

　　泡沫破灭之后

　　易观资本认为，尽管有不少业内人士认为目前全球互联网行业存在严重的泡沫，但这丝毫不会减弱创投基金的投资热情。目前这个市场钱太多了。从2008年到2010年这不到两年的时间，市场完成了从“很差钱”到“不差钱”的蜕变。

　　马峻透露，一段时间以来，中国概念股有16家公司被质疑财务造假的背后，是由于现在美国的做空势力已经大过了做多机构，他们已经将做空的目标从那些通过反向收购借壳上市的公司身上转移到了IPO的中国概念股上。现在的美国股市上，做空势力已经大过了做多动能。

　　一种观点认为，目前的状况已经与1999年时完全不同，很多公司即便不用上市，也有自己的用户群，网民的需求也是客观存在的。但有些观点则认为，目前的资本密集型B2C投资面临很大挑战。

　　钟日昕也指出，泡沫破裂受影响的不仅是上市公司，更多的是那些私募。例如目前吸金最多的就是电子商务垂直B2C领域。

　　有百度背景的乐淘网完成了三轮总值3亿人民币的融资，好乐买则由腾讯领头进入第三轮6000万融资，加上之前的B轮德丰杰、英特尔、红杉联投1700万，A轮红杉资本的1000万，好乐买累计融资金额将高达8700万美金。阿里巴巴投资的名鞋库据说也达到2000万美元……新浪也入股了麦考林。而在这一轮布局中，腾讯表现得格外积极。据知情人士援引妈妈网内部消息称，他们已经获得腾讯2000万元的投资。

　　但恐怕这些B2C电子商务和移动互联网来不及赶上这场上市狂欢了。

　　乐淘网陈虎表示，现在互联网是在往泡沫上走，但是互联网每一波的成长都是靠泡沫来养成的——高估值是由于高成长，高成长才代表未来的规模和盈利能力。乐淘网去年做了一亿，在今年一季度就卖了1个亿，但2007年、2008年开始做的这一波电子商务公司大部分赶不上现在的IPO热潮，目前乐淘的全部任务就是尽量多的扩展产品品类和销售额。这一波B2C的心理预期至少营业额要达到10个亿才会考虑上市。

　　事实上，目前大多数B2C电子商务公司正在极度扩张，他们需要强大的资金流做支撑，如果自身造血功能尚未形成，再赶上泡沫破裂资金断流，摆在面前的可能只有两条路，死或者卖。而移动互联网就显得更令人担忧——LBS和移动增值尚未给业界一个可能的盈利模式。

　　一位资深分析人士认为，一旦泡沫破裂，受益者可能就是那些老牌互联网公司，例如如果视频真是一个泡沫的话，说不定最后活下来的是搜狐，因为他有广告和游戏作为提款机。而新浪微博和腾讯微博这两家则可能一统天下，因为他们不需要求生，本身就活得很好。反过来是那些完全靠风险投资“堆”起来的公司，门户们可以收购也可以就看着他们“死”，然后自己再做一个。

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