软银赛富阎焱回忆投资趣事 给熊晓鸽做托很多年

　　3月12日凌晨消息，由清科集团举办的中国创业投资十年回顾在北京举行，IDG创始合伙人熊晓鸽、软银赛富首席合伙人阎焱、德同资本创始合伙人邵俊等在论坛现场回顾了十年前的投资趣事。

　　 IDG熊晓鸽：我是中国风险投资*傻

　　1993年我做了*个基金2000万美元，在当时已经是很大规模。那时候谈不上激动，只是看到美国风险投资的操作，心里一直有一个梦想，于是老想在国内折腾一下。

　　我和阎焱很熟，那时候他在AIG管理大基金，记得有人说我是中国风险投资*傻，第二傻说的就是阎焱。我认为不一定赚钱就是最激动的事情，湖南大学的校训“实事求是，敢为人先”，所以“先做的事情”会让我觉得得意.

　　这样的项目有两个，一是在越南投资的杂志，二是十年前投资《时尚》刊物。1992年越南还没有对美国开放，我是作为旅游者过去，在胡志明市转了三天。第二天时我发现一个杂志并立即投资400万美元。

　　四个月以后，美国取消禁运，我在那成立公司，现在已经是越南*的IT出版公司。我是*个代表美国公司到越南开公司的，也是战后的*个投资公司，这让我很得意。在中国我最得意的投资，是十年前找到《时尚》这个杂志。

　　做《时尚》比较开心，一是本来就是自己本行，二是这个刊物内容很好，每年给大家提供提高生活品质的文章。我们有投资过挣钱很多的，比如百度、腾讯还有搜房，但是对于我来说，最得意的事情不一定是挣钱多。

　　软银赛富阎焱：我给熊晓鸽做托儿很多年

　　我和熊晓鸽不一样，熊晓鸽有点像游击队出身，从2000万美元慢慢到今天100多倍。我开始就是正规军，那时候在AIG基金做27亿美金，在当时是亚洲*的资金。我们那时在中国投资，IDG经常做*轮，翻了四五倍以后卖给我做第二轮，所以我基本上是给他们做托儿很多年。

　　说到投资，熊晓鸽说的很对，并不一定赚钱最多就是记忆最深刻的。大家知道我们投资盛大赚钱不少，但如果说记忆深刻，实际上是在*时空。当时投完盛大后，基本上中国所有做网游的公司都来找我们，当时我们的想法是已经投了盛大，就不要老是盯在一个领域，所以都是拒绝。

　　后来*时空很坚持，池宇峰给我打电话，说给他20分钟，如果看了以后不投就永远不给我打电话。我们投资盛大时，就在全球各地帮盛大找研发，最后从旧金山买了一个公司搬到上海。我给了*时空半个小时时间，他们从单机版引擎开始做了八年，这些人为自己的挚爱抱团很多年，所以我们当时立马决定投资。

　　我们投资*时空时还没有收入，但是很快就所有改变。盛大上市用了20个月，*上市只用10个月：2006年9月份投资，2007年5月份就上市，上市的一个月股票涨了80多倍。因为有不竞争条款，所以我没有投资巨人网络，但是现在我是巨人的独立董事。

　　德同资本邵俊：我的出身更像是游击队

　　我自己和我们的团队不是正规军出身，更像游击队出身，我们独立基金投资的*个项目，是深圳一家做物流软件的公司，我记得当时这个公司还有一个共同的投资人美林银行。最后这个公司输的很惨。

　　当时我觉得美林做净值调查一定很可靠，而且他们请了一个业内很有名的顾问公司，弄了100多页的行业研究报告。所以我们基本上没有做净值调查，看了研究报告拍拍脑袋就投资了，结果当然是不理想。

　　最兴奋的投资项目就是无锡尚德。投资尚德的时候，他们要融资6000万美金，我们当时一个基金才6600万美元，我没有这个能力，所以需要找共同投资人。当时我拉上了凯雷，但开了很多会也没有通过，因为他们觉得太阳能太遥远不赚钱。

　　后来我找到高盛，高盛也是不太感兴趣，最后是一个叫做特殊情况、也就是专门投资看不清前景的部门投资。现在凯雷的人每次见到我都会感慨。所以我也同意大家所说，让风险家最兴奋是投资了具有前瞻性的公司，而不是赚钱多少。

　　说起遗憾的话也是无锡尚德。当时无锡尚德急需3000万人民币给国企做定金，我们当时6600万美元完全在海外，而且全是美元，时间等不及。此时无锡尚德招募了5、6家民营私人资金，现在都获得很大回报，至少有3个参与者用赚的钱成立PE基金。

　　这也是看到的一个问题，过去所谓的黄金十年，无论募集资金还是退出渠道全是海外，虽然获得很大回报，但是下一步怎么走？现在是一个分水岭，人民币是不能小看，LP、退出渠道也慢慢出现。因此我认为如果长期可持续发展，不可能完全做离岸式的模式。 

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