农夫山泉净利首次披露，36亿跑赢康师傅、统一

随着兄弟公司申报IPO，国内瓶装水头部企业农夫山泉的业绩表现也被揭开面纱。6月6日，北京万泰生物药业股份有限公司发布关于公司首次公开发行股票招股说明书，其中披露农夫山泉股份有限公司未经审计的2018年总资产为200.7亿元，净利润为36.1亿元。横向比较，农夫山泉的净利润超过了康师傅、统一等企业。

1996年注册成立的农夫山泉，如今已是国内饮料行业龙头企业之一，除了消费者熟悉的包装饮用水品牌“农夫山泉”外，该公司还拥有“农夫果园”、“尖叫”、“水溶C100”、“东方树叶”等多个其他饮料品牌。目前该公司的股权结构为：养生堂持股 65.5223%、钟睒睒持股 13.9937%、其他股东持股 20.4840%。

伴随着农夫山泉品牌力和规模的不断提升，上市传闻不断，但是农夫山泉方面曾多次表示“不缺钱，不上市”。由于是非上市公司，农夫山泉的真实业绩数据一直不被外界所知悉，万泰生物的招股说明书或为首次披露。

36.1亿元的年度净利润，这一数据被披露之时也引来行业高度关注，与同行业上市公司相比较，农夫山泉的利润表现非常抢眼。

同样在2018年，康师傅录得24.63亿元的净利润，统一的2018年净利润为10.29亿元，万泰生物的招股说明书并未披露农夫山泉的营收数据。不过去年，浙商杂志发布了“2018浙商全国500强榜单”，这份榜单提及，农夫山泉2017年营收达到162.5亿元，同比增长8.3%。而在2013年-2016年间，该公司的营收分别为90亿元、90.9亿元、126亿元、150亿元。从营收上看，康师傅和统一2018年的营收分别超过600亿元和200亿元。

如此比较，在营收规模还不及康师傅或与统一相近的情况下，净利润超过两家公司，说明农夫山泉的赚钱能力优于二者。

行业人士介绍，不断扩容的市场规模为农夫山泉的高利润奠定了基础。尼尔森数据显示，2018年6月，农夫山泉以26.4%市场份额稳居*，华润怡宝以20.9%位居第二，百岁山以9.6%位列第三位，康师傅占比9.3%排名第四，冰露、娃哈哈依次紧随其后，分别位列第五、第六位，份额为8.8%、6.6%。

也有业内人士解读，农夫山泉利润的提升得益于几款有竞争力和技术壁垒的品类的推广成功。以包装饮用水为例，农夫山泉率先在市场推出了婴儿水、玻璃瓶装水等价格偏高的细分品类，这也与其他饮用水产品形成了价格上的区隔。

此外，农夫山泉在包装饮用水的基础之上，也在探索多元发展。该公司网站显示，今年4月，农夫山泉跨界上市植物基酸奶新品；紧接着，今年5月农夫山泉又推出了碳酸咖啡新品……除了饮料外，农夫山泉也已涉足大米、橙子等农产品种植销售领域。

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