小米上市后首份财报出炉：Q2营收大涨68%，西欧出货量暴涨2700%！

　　雷军终于可以长舒一口气了。

　　投资界（ID:pedaily2012）消息，8月22日，小米集团公布了2018财年第二季度财报，营收达到452.35亿，同比增长68.3%，非美会计准则下净利润达到21.16亿同比增长25.1%。总体来看，小米利润和营收均超越了华尔街大鳄们的预期。

　　在上市之前，小米的估值之争一度成为创投圈热门话题。而此次财报发布后，各大券商机构纷纷更新研究报告，摩根大通、高盛等8家机构均继续保持20港元及以上目标价，其中西南证券维持最高目标价30.3港元。

　　解读上市后首份财报：

　　Q2营收452亿元，同比大涨68%

　　小米交出上市后首份财报，可谓直观地展示出了其良好的业绩。

　　财报显示，2018年Q2季度，小米取得收入人民币452亿元，同比增长68.3%；经调整利润数据同样可喜，达到21亿元人民币，同比增长25.1%。2018年上半年小米总收入为796亿元，同比增长75.4%；经调整利润38亿元，同比增长62.2%。

　　从业务板块来看，小米的收入来源主要分为智能手机、loT与生活消费产品、互联网服务及其他。

　　智能手机方面，得益于Q2季度小米的旗舰手机小米8及小米MIX 2s的发布，小米的手机收入同比增长近五成，达到305亿人民币。手机总销量突破了3200万部，同比增长43.9%。根据第三方数据机构IDC的资料，小米是全球前五大手机公司中增长最快的公司。

　　loT与生活消费产品是此次小米财报中成绩最为突出的业务分部，2018年Q2季度的收入实现了翻倍，同比增长高达104.3%，达到104亿人民币。该部分收入占据其总收入的22.9%，比去年同期提升了4个百分点。小米旗下的loT设备品类繁多，对其收入贡献最大的是客单价较高的小米电视、小米笔记本等大件电子设备。

　　小米在财报中着重强调，其智能电视的全球销量同比增长超过了350%，已经成为中国大陆的第一大电视品牌，并已成功进入印度市场。小米认为，随着其loT产品在全球范围内的推出，将会向小米的海外销售渠道导入更多流量，进一步提升其海外运营的效率。

　　小米特意在财报中指出，截至2018年6月末，小米已连接的loT设备（不包括智能手机及笔记本电脑）达到1.15亿件，有近170万名用户拥有5台以上的小米loT设备（不包括智能手机及笔记本电脑），环比增长19%。

　　“出海”成绩单：

　　海外收入占比36.3%，西欧出货量同比增长2700%

　　如今中国手机厂商“出海”蔚为壮观，而小米的海外成绩如何，备受关注。

　　财报显示，小米海外市场收入已占总收入的36.3%，2018年第二季度达164亿元，同比增长151.7%。而作为对比的是，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米海外市场的销售额分别为40.56亿元、91.54亿元、320.81亿元和124.7亿元，占公司总收入的比重分别为6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。

　　小米从2014年开始推进国际化战略，陆续在印度、东南亚、东欧等新兴市场布局，尤其是印度市场取得了一定成功，2017年小米手机成为印度市场智能手机出货量份额最高的智能手机品牌。

　　财报数据显示，截至2018年6月31日，小米在全球25个国家和地区跻身市场前五。根据Canalys数据，小米智能手机在印度市场保持快速增长，2018年第二季度实现连续四个季度稳居市场份额第一。继2017年11月进入西班牙市场之后，小米在2018年5月扩展至法国及意大利，截至2018年第二季度，小米手机在西欧的出货量同比增长超过2700%。此外，小米手机在印尼出货量名列第二。

　　值得一提的是，小米上市招股书中曾提到，募集资金的30%将用于国际化扩张。而小米于7月9日上市，可以预见小米之后的国际化扩张步伐，将比上半年更为迅速。

　　8大券商给出20港元及以上目标价

　　如何看待小米估值，一直是业内争议较大的话题。

　　此次财报发布后，各大券商机构纷纷更新研究报告，摩根大通、高盛等8家机构均继续保持20港元及以上目标价，其中西南证券维持最高目标价30.3港元，信心显而易见。

　　其中，西南证券电子首席分析师发研报力挺小米，他直接将小米对标国际互联网巨头亚马逊，给出了30.3港元的目标价。

　　而德银发表报告表示，小米集团硬件强劲付运量及平均售价增长令人鼓舞，电视销售较该行预期更佳，确认该行对小米集团成为持续增长家电品牌的看法，手机均价增长显示品牌效应扩大至更广泛消费层，汇率及配件成本压力影响毛利率，但相信公司扩张销售及市占对中期展望更为重要。该行调整目标价，由23.2元降至22.5元，重申“买入”评级。

　　高盛发表报告指，小米次季业绩好于预期，整体收入高于该行及市场预测19%，非IFRS会计准则纯利则高于该行预测4%。该行对小米评级“买入”，目标价22元。

　　那么，对于上市后首份成绩单，小米又是否满意？对此，小米CFO周受资表示，“业绩符合内部预期，超过市场预期”。短短一句话，留给了市场无尽的遐想。

本文来源投资界，作者：Jerry，原文：https://pe.pedaily.cn/201808/435009.shtml