硅谷的两极分化:资本投资更加集中
“我完全不认为如今的市场属于寒冬。从风投的角度来说,硅谷正在经历一个极其积极、蓬勃发展的时期。”Qasar说道。
Y Combinator的合伙人及首席运营官Qasar Younis
不过与18个月前相比,硅谷资本市场的确有了变化——硅谷风投资本更加集中,投给了更少的公司。对于硅谷VC来说,这是一个市场更加理性,投资生态回归健康的信号。
“资本更加谨慎,其实意味着硅谷风投正在重新调整焦点,我认为这是一件好事。”Eric认为投资人们如今更愿意花心思来寻找有价值的公司,并且在它们需要帮助的时候保证尽可能充沛的资金。
也正是因此,上文中提到的PitchBook报告显示,虽然2016年第二季度总体风投资本相比于2015年同期有增加,然而投资的数量却仅有525家,比去年同期降低了38%。
这意味着,虽然资本总体量仍旧较大,但是新创立的企业融资较难的问题也客观存在。从另一个角度思考,这也能达到初步筛选优质项目的目的。
这一趋势没有减缓的迹象。据Will介绍,LYVC会在未来两到三年保持相同的投资进程,但是会加大资金注入量。
与之相似,据Eric透露,BGV在未来将保持与以往相同的投资数量, 然而准备在每个案例中增加20%-25%的资金投入。
在硅谷资本市场,还有另外一个重要改变,企业资本比以往更加深入地与其投资的公司达成合作。以Intel为例,曾经的Intel从不担任所投资公司的董事席位,然而近年来,它们不仅担任董事席位,还将投资范围缩小到了那些与Intel能够达成战略合作的公司。
“这将对风投产业产生极大的积极影响,也会给创业公司提供更多帮助。“Will说。
另外,Will提到,往年极高的估值,以及2016并不明朗的资本趋势,让许多独角兽推迟了IPO进程。而2017年的市场趋势,则可能会受到这些今年年末及明年初独角兽公司的IPO情况的影响。
来自YC的经验:成功的投资人有时需要“遗忘趋势”
谈到市场趋势时,世界上最成功的孵化器Y Combinator的首席运营官 Qasar提出了一个重要观点,“成为一个成功投资人最重要的一点,就是承认你对未来一无所知。“
虽然总体市场上有着一部分必然的,可预见的技术趋势,然而对于投资人来说,适时地遗忘这些趋势也极其重要。
“1998年,美国有两家做搜索的公司上市,如果因为市场上已经有了较为成功的公司,就停止这一领域的投资的话,那你就错过了Google。”Qasar说。
与之相似,Facebook真正蓬勃发展的时期正是金融危机后的2008及2009年,Microsoft也是创立于经济衰退时期。
更重要的是,早期投资的关键词其实是“早期”。从投资,到公司真正壮大,或这个科技趋势真正体现,很可能有着数年的时间。因此按照趋势来进行投资,是有可能由于时间差而失去效果的。
“一家一家地独立评估公司产品、商业模式及创始人,才是最终带来最多商业回报的方式。”Qasar说。
中国资本入局,如何进入硅谷创新生态?
在硅谷,还有一个不能忽视的趋势:2015年起,大量中国资本开始进入硅谷。
“中国市场已经非常饱和了。对于中国资本来说,硅谷代表着新的机会,”Will说,“这其实是好的事情,无论源头和终点具体是哪里,都是资本在支持创新。”
这一趋势很可能会持续数年。中国本土正在经历由劳动/资源密集型产业向科技/创新密集型产业的重大转变。从政府到产业,都对欧美的先进科技有着强烈需求,资本的跨境趋势将保持。
近年来,中国资本也逐渐在获得硅谷的认同。在这过程中,已经与主流美国基金建立合作关系的LYVC CEO Will及Y Combinator的首席运营官 Qasar给出了两方面的建议:
首先,在投资之前,他们建议中国投资人们了解本地市场以及主流玩家。其中包括对文化习惯,资金的用途,用户使用产品的方式等各个方面进行全面的了解。
“这和我们试图进入巴西、印度或者巴基斯坦投资是一样的。虽然全球化进程已经开始很久了,但是每个地方的投资市场还是有着极大的差别。”Qasar说道。
其次,通过寻找合作伙伴来加快进入硅谷的创新生态的脚步。以LYVC为例,他们已经与10家硅谷主流基金达成了深度合作,通过与他们建立紧密联系而迅速地进入了这个良好的投资系统中。
本文来源投资界,作者:硅星闻,原文:https://pe.pedaily.cn/201611/20161114405382.shtml