中国文化产业迎来“黄金十年” 投资人要绕过哪些坑？

　　2016年9月9日，由清科集团、投资界主办的2016中国移动互联网投资峰会在北京四季酒店举行。会上，景林股权投资基金董事总经理潘迪先生就“迎接中国文化产业黄金十年”为主题发表了精彩演讲。

　　以下是演讲实录：

　　今年是非常红火的一年，包括今年的市场资本也非常火热，这是否会存在一些泡沫？我的观点是：在一些高速成长的产业当中，资本是会非常快的去关注，可能在一段时间内，会存在过热的现象，但中国文化产业正在迎来历史上最好的一个发展时机。

　　历史上文化发展的黄金时期

　　下面通过两个部分来阐述一下思考。

　　第一，跨国文化产业比较宏观的比较。因为每个人都是文化的受众，大家从直观的感受中应该能够感觉到在不同的国家和地区，曾经在历史上都出现过一些文化发展的黄金时期，我们对这些现象进行了一些总结。

　　以美国为例，第一个是广播的产业。在20年代广播技术出现了以后，带动了美国广播业的迅速发展。1920年，30年，40年，收音机的购买量从0.6亿，到1.36亿甚至到3亿多。第二个是电影产业。美国30年代经济危机的时候，大家都跑去电影院看电影了，电影产业迎来了一个迅速的扩张，每周有9千万人次观看电影，也出现了30年代的一系列的经典影片，美国六大电影公司也在这个时候出现了。到20世纪40、50年代，电视产业迎来了高速发展。1933年第一台电视研制成功，1941年电视台开始投入商业运营，到1952至1959年，美国家庭电视的覆盖率从34%提到了86%，美国同时在这一段时间也出现了五大电视台NBC，福克斯等。

　　第二个，媒体技术的变革，对文化产业的发展是一个决定性基础的影响，而另外一个重要的影响因素就是收入水平的提升。这个点是在人均GDP6千美元是文化产业高速发展的一个时期，这里列举了一个比较有代表性的国家和地区，包括美国、韩国、日本、台湾、香港。去年中国人均GDP接近8千美元，所以中国的文化产业的消费能力将会迎来一个持续高速增长的时期。还有一个非常重要的因素，即文化在各国都比较重监管的。另外，文化本身是虚拟的产品，对知识产权的保护非常重要。所以政策对各个国家文化产业的发展也起了非常重要的一个推动作用。我们看到在美国和英国，都曾经在政策上，在政府资金的投入，对文化产业的发展起到了非常大的促进作用。同时在日本和韩国，则是这些知识产权和文化产业振兴的这些法规政策，对行业的发展起到了很重要的作用。比如说日本2000年就通过了文化艺术的振兴法，韩国在1999年也是制定了文化产业振兴法。

　　中国具备文化产业爆发的基础

　　那中国又是一个什么样的情况呢？

　　现在我们看到的一个新的媒体技术的大的变革因素，是在于PC移动互联网，以及家庭智能电视普及率已经达到了非常高的水平。第二，中国的人均GDP也已经超过了6千美元这个门槛。第三，中国的政府文化产业的支持力度也是在不断的提高，包括政府预算的不断增加，知识产权保护的增强，以及政府对创新的鼓励。

　　对比这些国家在文化产业繁荣发展期，中国现在是具备了文化产业爆发所有的基础。那我们回过头来再看一下文化产业很强的国家，他们的一些特点，首先就是他们国家创造的这些作品，是具有非常显著的全球文化影响力。这里列举了美国今年上半年六大电影公司，北美以及全球票房的统计，可以看到在美国以外地区的海外票房，基本上都是高于美国本土的票房，美国好莱坞这些大片，包括每剧对全球文化都是具有非常强的影响力。

　　这些文化产业的大国，会出现文化产业很大的公司，而不是小的公司。比如说在去年美国六大电影公司的电影票房占北美总票房的96.5%，去年全球票房最高的影片，基本上都是美国六大电影公司的作品。又比如说韩国，大家都比较熟悉的三大电视台，KBS，MBC和SBS，这三家电视台出品内容占韩国电视出品内容的93%。此外，日本几家电视台出品的也达到了93%，这些国家的文化产业对全球的影响力是很强的，他们在文化产业都是具有全球影响力的一些大公司。

　　目前中国已经具备了这些所有产业爆发的基础。2011年，中国的文化产业的占比跟这些文化大国相比还非常低，所以我们觉得中国文化产业绝对值还比较低，第二占GDP的比重也比较低。从人类普世的需求，以及产业自身的发展规律来看，未来中国会迎来一个文化产业的黄金增长期，未来也会出现具有全球影响力的巨头公司，这是中国文化产业所处在的一个非常好的爆发期。

　　文化产业增长三大因素

　　下面简单对文化产业的增长因素做个分析，主要从三个角度来看这个问题：一个是消费者这边，第二个是从渠道，第三个是从内容的生产，这是文化产业发展的三个最重要的因素。那么从消费者这一端来看，第一个是消费者的付费能力增强。这里举一个例子，从中国人口以及家庭结构的一个变迁来说明这个问题，现在我们认为90后和00后这一代，他们在文化方面的支出能力在持续增强，因为他们的父母基本上都是60、70和80后，现在都是421的家庭结构，一个小孩，两个父母，四个老人，小孩子消费方面的支出能力比零花钱比之前是有非常大的提升。所以我们也看到中国人均年文化消费金额在显著提高，我们认为90后和00后一代，在必需品之外的文化支出方面，我们的消费能力是有显著的增强。

　　再就是付费意愿。目前新兴中产阶级的崛起，从性价比到了一个高质量和高价格，文化消费的绝对值和占比都上升。文化成为一个重要的消费品类，比较有代表性的是在线视频行业的数据，可以看到从付费的用户数，到用户本身，到单用户的付费值，以及整个市场规模都处在一个快速发展的时期。当然，政策对这个行业也是一个重要的影响因素，中国政府从“剑网行动”，重点打击视频盗版以后，14年14亿增长到15年51.3亿。

　　另外，从渠道端来看，传统的媒体无论从用户的数量，以及用户在上面花费的时间，都是出现了一个从高峰往下走的一个趋势，而在新媒体PC，智能手机上面，用户的花费时间，以及用户的数量都处在一个高速增长的趋势。一个比较有代表性的数据是广告市场投放的规模，去年中国的整个网络广告市场的规模是第一次超过了传统媒体和电视媒体，接近2千亿，成为了第一大网络广告投放的渠道，这是一个非常有说服力的趋势。

　　由于新的传播渠道，导致了一些渠道的变化，网络剧具备了网络传播渠道自身的特点，而具备的一些优势。从产量上面可以看到，从20112年以后，电视剧的产量基本上没有增长，而且是有缓慢的下降，网络剧的产量从14年以后开始井喷，网络剧的集数在2014年达到了5千集，部数到了380多部。电影市场这三年数量也出现了非常高速的增长，这都是新兴的媒体渠道所带来的内容的变化。

　　为什么网络端的渠道会有这么大的吸引力？原因是用户看到网络渠道具有了传统媒体所不具备的特点，可以有大而全的视频网站，同时也有一些迎合现在年轻受众兴趣分化的垂直平台，并且网络内容的互动性和娱乐性更强，同时可以通过数据分析可以进行一些精准个性化推荐，这就是传统媒体所不具备的优势。

　　现在很多内容是台网联动，甚至出现了先网络播，传统的平台大量加入了新兴的媒体，这对新媒体行业的推动具有非常重要的作用。最后也看到，资本市场对文化产业是具有很高的关注度，产业融资金额从2014年开始，就出现了一个爆发式的增长，但是文化产业单向的融资金额在下降。从资本的角度来说，这个对于整个产业的发展，起到很好的推动作用，单项目的融资的额因为中国文化产业大型的公司比较少，这里的发展机会也是非常大的。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201609/20160909402969.shtml