文娱万亿市场：不能以投机的心态做投资，绝大多数创业项目会成炮灰

　　2016年3月30日，由清科集团和投资界主办“2016中国文化娱乐产业投资峰会”在北京海航大厦万豪酒店举行。国家十三五规划指出，2020年“文化产业成为国民经济支柱性产业”，而消费潜力、互联网迅猛发展、国内外市场需求等都将文娱行业推向了风口浪尖。多重利好之下，掘金文化娱乐产业万亿市场成为投资者的共识。

　　刚刚过去2015年无疑是文娱产业捷报频传的一年，当资本的热潮来袭，文娱将迎来怎样的裂变和新生？如何准确保护爆点和痛点？2016年，文娱发展迈入新时期，资本大佬、文娱巨头、千千万万的创业者，都面临哪些机遇和挑战？一起看看“文娱峰会”他们怎么说？

　　倪正东：文化娱乐领域是巨大的金矿

　　这是一个娱乐的时代，走路、吃饭、睡觉前甚至你坐在马桶上都在娱乐，可能是听歌、看电影、看直播、看真人秀，中国的电影票房未来2-3年内肯定超过1000亿。

　　中国游戏产业发展的一直很红火，1998年在清华办的创业大赛中，目前那波人出来创业的，市值最高的是美团王兴，另外一个是昆仑万维的周亚飞，还有中文在线，已经其他两家公司都是文化娱乐产业。

　　清科在2016年春节之后投资了6家公司，其中有4家VR领域的公司，今年还将投资超过10家文娱公司，并在文化娱乐领域设两支基金，在很多想不到的领域我们都有投资，比如IDG投资了昆仑决，我投资了世界拳击冠军杨建平创办的拳星时代。

　　熊晓鸽：“文娱+技术”才是大风口，做文化投资千万不要有投机的心理！

　　今年到底有没有风口？我个人认为还是有风口，但是说文化产业是风口，我认为也是不对的，其实讲到投资风口，重要的还是技术风口。这个技术风口为什么很重要呢？因为谈到文化娱乐业，重要的还是传播手段。

　　2009年，IDG投资了乌镇旅游，取得了很高的回报；2011年，IDG又在密云投了古北水镇，这是文化旅游传统行业跟移动互联网技术结合的典型案例。这些都是传统旅游项目，但是为什么能取得商业上的成功，很重要的一点就是：做这种所谓传统的旅游，除了艺术方面和内容方面的设计，还要抓住一个风口，就是移动互联网技术，将它们结合起来。

　　电视也好，时尚也好，电影也好，我都认为很重要的一点是模式化的消费，一个优秀的版权和模式，其实可以做很多年。电影和旅游的模式很好，文化的消费都是大家公认的东西，可以进行交流，解决文化欣赏和娱乐等方面的需求。作为投资者来讲，你只能投商业模式，还有商业创新系统。

　　我认为搞文化产业，中国有巨大的市场，因为我们确实有全世界最多的人，大家都喜欢娱乐，这种机会就在我们的身边周围。文化娱乐的产业机会到处都在，作为一个投资者来说，需要做的是怎样判断消费者需要什么样的东西？引入什么样的产品能够满足大家的希望？最好强调最重要的一点，做文化投资千万不要有投机的心理！

　　华人文化产业投资基金董事总经理李川：影视跨境还是蓝海 内容+渠道投资缺一不可

　　互联网对整个社会各个方面的影响越来越大，对媒体娱乐也是产生了非常巨大方面的冲击，所以我们这边也是比较主动在迎接互联网，一方面从受众来讲，整个娱乐行业的繁荣，主要是靠年轻人，特别是90、95后，是互联网的原住民，他们天生对互联网非常熟悉。

　　互联网文化娱乐影响比较大，我们认为三分之二在文化娱乐，三分之一在互联网，特别的是在移动互联网，除了互联网这些内容也好，服务也好，那些和媒体娱乐直接相关的秀场、电商，我们也投资。

　　从产业的维度来讲，投资内容是必不可少的，内容我们的做法是两头，一方面是看投端，不管是在院线、传统电视、互联网电视，都是非常受欢迎的内容，比如好声音、琅琊榜的公司。除了内容，传输的渠道机会也很大。我们从微电视、硬件、软件，采取苹果的模式，一体化进行布局，巨大的挑战和机会并存。

　　乐搏资本创始合伙人杨宁：互联网深度影响文娱产业，绝大多数文创项目会成炮灰

　　互联网对整个文化娱乐的影响主要分三个方面，第一，用户对于娱乐的消费产生了巨大的变化，过去大家是通过是电视和电影传统模式来消费内容，现在是通过互联网来消费内容；第二，文化娱乐宣发这个领域也发生了很大变化，过去主要靠路牌、报纸、电视，现在互联网的宣发模式如微票和猫眼，对宣发渠道的改变非常巨大。第三，互联网公司开始大规模的来跟文化娱乐产业进行资本方面的合作，深度参与到整个文化娱乐产业内容的制作和生产。

　　目前来说整个市场大量的钱都投向了文化娱乐，很多人想参与到文化娱乐这一块。这个情况下，就是绝大部分这些创业项目都会成为炮灰，这是必然的。任何一个市场，炮灰越多，成功的机会就越大。我觉得文化娱乐产业，随着实体经济的下滑，大量的资金，大量的人才，整个市场会非常活跃，文化娱乐产业会有大规模的跑法。

　　北极光创投董事总经理姜皓天：娱乐文化投资是赚钱最快的方式　

　　娱乐行业的变化是非常快的，新的娱乐形式层出不穷，中间也有很多不同的声音，但其中有主线，抓住主线一定能获取很好的投资回报。　

　　投资娱乐就是要赚钱的，烧钱的做法不是很可取，因为这个领域是最快赚钱的一个领域。过去快的投资，一年十几个月就能够从投到退，低的翻5、6倍，高的十几倍，慢一点花三到五年的时间，也能够成功的退出。

　　这个行业的特点，一个是太快，第二，有创意含义的属性，如果要长期持续，不是那么容易。

　　金沙江创业投资董事总经理朱啸虎：我们是独角兽的开光大师

　　我们一直在做伟大公司的机构投资，包括去哪儿、滴滴打车、小红书等，我们都是第一个投资人，我们是独角兽的开光大师。

　　投资的风险也是很高的，你必须要体验，体验了之后才能知道成功的逻辑和基础在哪里。

　　我们为什么愿意映客做第一个机构投资人？我们愿意用数据说话。女孩子在外面逛马路，吃饭，还有化妆，有很多人看，我们也不理解，但是数字会告诉我们，这个是非常受欢迎的，是符合90后的生活习惯的，因此是有市场的。

　　文化产业叫好不叫座的可能性非常大，要非常谨慎，所以商业模式要非常清晰，才是我们愿意投资的方向。

　　阿里影业徐远翔：以前不知道什么叫IP是out，现在知道什么是IP也out了

　　去年这个时候很多人对IP还很陌生，今天每个人在说起IP的时候都觉得有点昨日黄花的感觉了，世界变化得真快，以前不知道什么叫IP是out，但现在知道什么是IP、IP怎么玩儿好像也out了。

　　资本确实很强大，每一个从业人员都背着很大的压力去谈项目，不知道哪一只无形的手就抛向了不能接受的成本。即使资本可以接受，但是资本好像有时候也不太考虑那么多风险。但我感受特别深，风险太大，而这些风险具体体现在三个方面。

　　第一个风险，很多影视公司并入上市公司以后面临业绩对堵的风险。就像美人鱼过了30几个亿，所有人都觉得我拍个电影靠我的想象也能做到30几个亿，但这是被很多不切实际的幻觉支撑的，种业绩对堵的压力很大。很多公司为了卖一个好价钱，就每年按照一亿、两亿的业绩网上对堵，然而一旦出现自身财力问题或者投的项目巨大亏损，这给投资商的金融压力是很大。

　　第二个风险，编剧、导演或者艺人和公司的资本绑定。很多导演、编剧、明星热衷于在一些项目里以股东的身份参股，他们在参与这个项目的时候，其劳动以股份的方式来折算，这种风险其实很高。就是说与其你以资本绑定的方式和一个制作公司绑在一起，还不如按照自己市场的身价，很纯粹地去拿自己的酬金，这种方式更踏实一点。因为我们看到很多有一些规模小一些的影视公司，取得资本上市的地位以后，其流动性等都是堪忧的。

　　第三个风险，来自于上市公司。很多上市公司为了业务转型，就急不可耐地往文化产业里面植入一些资产。他们在选择标的物的时候，容易被植入资产影视公司的一些不切实际的宣传所迷惑，然后可能谈判的时候都好说，最后装进一个公司，但这个公司实际价值并没有那么强大，所以就会出现花了高价买了一个根本不值那么多价值的影视公司。

　　徐佳宁：这个圈子里做梦的人多，我不怕他自己做梦，我怕他做梦把你们给忽悠了

　　光彩传媒除了电视剧的制作之外没有做过任何其它事情，公司从2009年开始做电视剧的制作，2009年底到现在公司一共就做了四部电视剧，一个叫《裸婚时代》、《来不及说爱你》、《我的宝贝》、《一触即发》。除了电视制作我之前对资本没有任何了解，我的资本就是我银行卡里的钱，电视剧也都是将自己口袋里的钱拿出去投资，好在四部剧给我赚了好多钱，因为当时的投资环境比较好，演员的价格也不高，一部剧差不多两千万的投资，至于最终赚了多少钱不能说。我的公司去年年底挂牌了新三板，同时也希望以后拍戏可以不用我自己银行卡上的钱，有资本的介入我们能做更多的剧。

　　在这个圈里现在可能认认真真做事的人不多，每天都是做梦的人比较多，我不怕他自己做梦，我怕他做梦把你们给忽悠了，现在好多影视公司一出来给我讲的全是蚂蚁变大象的事，他本来是一蚂蚁，他说我通过锻炼之后能成一大象，我说你怎么练的呢？他说有各种办法，我说你练得再大还是一蚂蚁。我觉得现在最值钱的东西不是电视剧，最值钱的是PPT，任何一个PPT出来首先看阵容、价值几个亿，再看将来的业绩几十个亿的都有。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201603/20160330395150.shtml