Teec天使基金：这支华人基因硅谷VC，它的分享激励机制竟然与Frees“不谋而合”

　　在硅谷天使基金Teec Angel Fund（以下简称TAF）所投企业的创始人中，一半左右都是扎根硅谷本地的创业者，30%-40%的创始人为华人。所投创业公司“混血”风的创始人基因，也在某种程度上映射出TAF横跨硅谷与华人的DNA。

　　TAF基因关键词：清华、硅谷

　　美团王兴、搜狗王小川、搜狐张朝阳……这些毕业于清华的创业者逐渐增多以后，被视为一个派系——清华系。追溯TAF的历史，也有“清华”烙印：2001年，多名从事高科技创业的清华校友在硅谷发起TEG（Tsinghua Entrepreneur Group）；TEG在之后的岁月中，逐渐演变为2005年4月，数十位来自海内外高科技领域的清华校友企业家在北京所成立的“清华企业家协会（TEEC）”。

　　而今TEEC有400多位会员，他们共同运营TAF这支基金，这些会员创办及管理的上市公司总市值达数千亿人民币。

　　TAF团队，一共有11位管理合伙人，其中也充斥着硅谷高管及华人，据创始合伙人张于庆介绍，其中有3位都具备创业背景，并卖掉公司，另外8位合伙人都在硅谷本地任高管职位，诸如其合伙人王金林，同时也身兼网上问答平台“Answers.com”的CTO及COO。

　　TAF硅谷“捕猎”法：增值LP、分享激励机制、深入中国市场

　　TAF的LP群体也继承其“混血”风格，3位创始人及Teec会员所出金额占据50%以上，其余资金来源于硅谷及中国部分知名机构。

　　“增值LP”是TAF针对其LP群体提出的概念，“我们的在寻找LP的时候，除了出钱，更希望他们是某些行业中的专家，这样能够帮助到所投企业”。在TAF完成的第三期3000万美元基金中，就不乏这样的LP。

　　同时，在第三期基金招募书中还新增了TAF对于VC在分享激励机制方面的新“条款”——Shared Return Program。国内类似这样的激励机制也已有机构试水，如李丰的Frees基金2015年8月份公布出被外界称为“全民VC”的激励机制，“所有外部人员推荐投资后，获得该项目5%Carry，执行团队获得5%”，对此，TAF创始人张于庆及王金林也对TAF与Frees在carry分享激励机制方面的相似觉得惊讶。

　　但carry分享机制后面如何落地执行，张于庆表示团队也在继续探索，外部推荐的大门一旦打开，给机构带来多样化的项目源同时，项目质量如何把关便成为下一步棘手的问题。

　　不论是增值LP或是carry分享机制，都是TAF提升自己在硅谷投资地位的方式，而打开中国市场则是TAF提高硅谷本地上升空间的另一种方式。“硅谷的VC界传统已经形成多年，新人进来需要花相当大的一番力气”，张于庆用DST投资Facebook的例子来展现一家基金想要立足硅谷所需要花费的气力：

　　有句话，叫做扎克伯格改变了互联网，米尔纳则改变了硅谷的投资方式。俄罗斯投资机构DST的CEO尤里·米尔纳向Facebook投资2亿美元，获得1.96%股权，但同时也放弃在Facebook董事会的投票权，对于放弃所投企业投票权，米尔纳曾对媒体解释称，“优秀的创业者是最重要的。如果你牢牢掌握投票权，意味着你可能会在未来反对他们。但事实上，既然投资了他们，你就不需要去反对他们。”

　　所以，要立足于硅谷，必须用心思去经营这个圈子的人际关系，TAF团队也在利用自己“清华企业家协会”资源，正欲切入国内市场，以此update自己的硅谷影响力。

　　技术导向型的投资手法

　　传感器是无人驾驶汽车必不可缺的一项匹配设备，用以探测周边障碍物，谷歌无人驾驶所使用的雷达传感器探测范围是70米左右，且体积较为庞大，造价78000美元左右。“我们投资了这家叫做Quanergy的公司，体积小巧，且成本是100美元”，TAF创始人张于庆称，“我们基金投资了130多家公司，很大一部分都是技术导向型”。

　　除了Quanergy这样技术性极强的智能硬件领域公司，企业级服务、信息科学技术，乃至互联网金融都是TAF关注的方向。

　　最后，在谈及天使投资趋势方面，硅谷与国内天使投资共同点都在于门槛越来越低、参与的人越来越多，而TAF如何在其中打出自己的独特性，也是张于庆、王金林等创始人一直在探索的历程。

本文来源投资界，作者：周小燕，原文：https://pe.pedaily.cn/201601/20160111392333.shtml