PE基金热衷挂牌新三板：主办券商项目井喷，设隐形财务门槛

　　又一家私募基金将在新三板挂牌!在中科招商、九鼎投资等私募基金在新三板挂牌后，深圳中融摩根控股集团今日与齐鲁证券签署了新三板挂牌协议，开始冲击新三板挂牌。

　　业内人士表示，私募基金已经逐渐成为中国小微企业融资服务的一个窗口，私募基金挂牌后，将受益于定增再融资、做市商等，基金规模、相关投融项目等都将获得一个较好的支持。

　　PE热衷挂牌

　　“私募基金挂牌新三板已经成为一种潮流。”深圳中融摩根控股集团董事局主席于培同认为，新三板很有可能成为全球*的证券交易市场，未来十年将是新三板市场发展的黄金时期。在其看来，未来不仅仅是企业挂牌数量，新三板的总市值也将超越上证所、深交所。“中融摩根集团新三板挂牌前后，将会进行两轮定向增发。公司2016年预计净利润5000万元人民币，2017年预计净利润1亿元人民币，集团计划2017年底转版至创业板交易。”于培同称。

　　据介绍，中融摩根集团业务范围主要包括股权投资、债权投资、并购基金、资产整合、财务重组、基金发行与管理、中小企业上市辅导、投融资咨询等。

　　在一家主办券商场外市场部负责人看来，随着相关配套政策的陆续出台、各项制度的不断完善，股转系统近年来的挂牌企业可谓“百花齐放”。除了一些新兴产业公司外，一些证券公司、城商行等金融机构也开始将眼光投向该市场。“实际上，相关金融企业的敏锐度更高，他们本身就非常熟悉资本市场的‘玩法’，肯定是看好这个市场，才选择在股转系统挂牌的。”上述负责人称。

　　实际上，今年以来新三板俨然成为资本市场中发展最为迅速的部分，截至6月4日，新三板的挂牌公司数量已经达到2505家，总股本也已达到1166.03亿股。其中，仅2014年6月5日至2015年6月4日的一年时间，挂牌公司数量就达到了1753家，平均每月有146家公司挂牌。

　　值得一提的是，新三板的总市值亦在迅猛增长，截至6月5日，新三板总市值已经达到了12,278.35亿元，这些挂牌公司交投日益活跃，挂牌公司股票成交额已经达到91,878.43万元，其中，做市方式转让的股票成交37,172.01万元。同时，新三板公司股票发行也持续攀高，截至5月28日，年内新三板共计发行股票48.44亿股，募集金额达到219.91亿元。

　　券商项目井喷

　　“半年前还是我们到处出去找项目，现在是企业天天找上门要挂牌，我们常常婉拒。”一家上市券商场外市场部相关业务人士透露，今年以来，想要在股转系统挂牌的企业数量剧增，目前各家券商几乎都已经处于“人手告急”的警戒线。

　　“去年还能接的单子，现在不一定能做了。项目多了，当然要挑好的。”上述负责人表示，今年来他们已经“婉拒”了多个包括种植业、食品加工等在内的传统企业，仅接了几个互联网+的项目。

　　业内人士表示，尽管股转系统最近受一些政策出台步伐的影响，在交易层面有所回调，但在企业的挂牌热情却日益高涨。

　　从目前的情况看来，今年开始立项的项目，很多都要排队到明年年中甚至更晚才能实现挂牌。

　　“可以用‘井喷’来形容吧。还有很多券商团队人手不够，到处招兵买马，今年来已经有四家券商和我聊‘跳槽’的事。”一家券商投行部资深项目经理称。

　　值得注意的是，尽管在股转系统挂牌并没有明确的财务指标要求，但在拟挂牌企业供过于求的情况下，主办券商已经设置了不少隐形的财务门槛。据一家券商内部信息显示，对于传统行业，财务指标要提高到最近1年报表净利润500万以上。而另外一家广东券商场外市场部内核人士则表示，就算是互联网、生物医药等新兴产业，也要求企业最近1年报表净利润100万以上，才能入得了项目组的“法眼”。

　　此外，主办券商的挂牌收费也随着股转系统的行情而水涨船高。据了解，在深圳、上海等一线城市的挂牌费用均在100万-120万之间，而在内地一些城市挂牌费用均价在120万以上。“还要看项目的难易程度，一些改制繁琐的项目，我们可以要价200万。”一家大型券商场外市场部负责人表示。

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