国金投资合伙人詹川：坚决不投资行业走到晚期的公司

　　2014年12月2日至12月4日，由清科集团举办的投资界年度会议周在北京柏悦酒店举行。在12月3日的“第十四届中国股权投资年度论坛”上，国金投资合伙人詹川表示，在行业早期的时候，会判断团队是否可投，行业走到晚期时坚决不投。具体内容如下：

国金投资合伙人詹川

　　国金投资主要聚焦于是互联网的早期天使。我们投了一个游戏引擎，可能在微信圈玩儿过的神经猫，是天使投的，A轮是雷军投了。

　　国金投资是专注于移动互联网内容的，我们主要做天使，今年大概投了30个项目，这30个项目70%都是我们和创业团队一起注册的公司，我们的理念做创业者的梦想架构工程师，我们基本上都是非常早期的，有一个想法，或者一张白纸，乐逗我们是天使投资，12年我们投了木林，占了一千万，占了20%，13年他们利润就1.5个亿，现在已经成长为1600人的团队，一个月两个亿的流水。在游戏，以及游戏延展的IP，动漫、视频领域。

　　还有一个行业的早期，在行业早期的时候，我们判断团队的时候是可投可不投的，行业走到晚期我们坚决不投。优秀制作人做内容的，我们投这一类人。

　　国金投资的天使基金是平行基金，3亿人民币加上2亿美金，360是我们机构投资人，周鸿祎是我们个人投资人，还有唯品会的创始人，还有一类是上市公司，还有天使投资成功了，像乐逗创始人也是我们的LP，数字天空创始人，一些是天使投资人，或者是上市公司，还有一些合作伙伴。

　　作为早期投资最重要的，我认为还是投后服务和投后管理，国金投资投资有一个强大的投后管理团队，包括从人力资源，包括从商务，包括从渠道，我们公司有从盛大出来的人力总监，给我们投的团队做人力资源服务的，我们有从巨人出来的商务总监，包括腾讯出来的商务总监，给我们投资服务的内容公司提供商务服务的。还有心理辅导师我们都会配置的，投后管理是最多的，国金投资大概20多个人，基本上投后管理配备了6、7人的团队，投后是最重要的一个环节，我们这么人为的。

　　我觉得做早期投资快和慢是相对的，你对行业不理解的时候，在慢也是没有用的，作为国金投资来说，我们是从互联网内容切入，游戏我们投的比较多，我们投资逻辑和模型非常成熟了，包括我们的投资经理，投后配置的人员，都是在腾讯工作十年以上，投资决策非常快。这个行业往周边产业切入，当我看懂IP投资逻辑和投资模式，上个月就投了四个IP，如果把食品投资模型和投资逻辑建好之后，我们业投资非常快。投资是两个概念，一个是现实的可能性，一个是现实的不可能性，水中捞月是现实不可能，再努力也实现不了。

　　我们如果铺了一个地方，费了很长的时间去铺，是一个水中捞月的事情，我们现在也在智能软硬件，也在看O2O，我们有专门的团队看，看了半年也没有投。当我们的投资逻辑和投资模型自己没有说服自己的时候，我们动手很慢。从四月份到十月份，游戏这一块我们投了30家公司，IP一旦定位要投，在这个时点觉得国内IP被低估之后，我们会主动出击。视频也是，我们看国内这块，就投两类，一个是视频平台，第二个是视频好的内容公司，我们上个月也是投了四五个视频公司，投资逻辑和投资模型确定了，投资速度也是非常快的，没有看懂之前还是很谨慎的。

　　我们投了一个游戏制作人，虽然是90后，没上过大学，初中就出来做网管，然后做游戏，做了很多年，90后的从业经历是6、7年了，他卖给大公司之后，原来有一款流水比较高的作品，虽然是90后，但是工作时间很长了。

　　还有投后服务的管理，对我们天使投资的管理更偏重于是投后增值服务，而不是管，是理，不用管人家，得理人家，帮忙不添乱，我们是保姆。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201412/20141203374612.shtml