云月投资李一：不跟风早期投资，专注细分领域的投后管理

（图为云月投资合伙人李一）

　　2014年12月2日至12月4日，由清科集团举办的投资界年度会议周在北京柏悦酒店举行。在12月3日的“第十四届中国股权投资年度论坛”上，云月投资合伙人李一在“投资策略：创时代之变”环节发言表示，云月专注的是消费领域的细分企业，严格投后管理是一直以来的策略。

　　以下为发言实录：

　　各位讲到了有关从全民PE到全民VC的现象，云月从来没有跟炒过，我们采取的策略是非常专注的，一直投资于消费领域，而且是采用并购的方式来进行投资。讲到天使投资，当企业特别需要资金或者其他方面的时候，我们作为投资人这个时候给企业送上资金上的支持，对他们是一个很大的帮助。

　　我们专注的企业，也许不属于非常早期，但是也处在一个瓶颈的判断，他们不光需要资金上的支持，更重要的是像云月这样的团队，带来理念上的升级，包括管理上的优化，以及公司产品在定位方面的提升。

　　对于云月来讲，我们尽管没有专注在非常早期的投资。当然我们也看到了很多成功的案例，也有很多不成功的案例，我们还是想不管在哪个领域，早期也好，后期也好，我们所关注的就是：细分领域当中是处在领先地位的，而且能够有很大提升的，最终实现上市也好，被其他机构并购也好，不管现在是PE，还是VC，这是云月一直所专注的策略。

　　云月是专注在中国消费领域的并购基金，之所以是这样的一个基金，是源于我们的投资理念，也就是说我们的使命。我们的使命不是说投钱下去，而是打造更好的公司、企业，尤其是在消费领域的企业。我们一开始对标的公司的寻找，有我们的标准，希望找到处在细分领域里或者在某个区域里占有领先地位的，而且是具有很强大品牌的这么一个有成长、有利润的企业。

　　通过我们的并购，作为控股权的投资以后，我们可以组建专业化的管理团队，实施系统化的流程，以及非常严格的监控制度，每个项目都有项目主席和项目经理，最大程度上把股东的利益最大化，直到经过3-7年的时间，能够把公司从一个区域性的品牌公司，发展到多区域乃至全国性的品牌公司，成为潜在的大的跨国公司，或者上市公司的并购对象，今后在公开市场发行的对象。

　　从行业也好，从专注也好，我们真的没有什么大的变化，现在会做得更细。因为大消费行业是非常广的行业，在服装里面，还会更细分的服装；在快销品里面，会在各类品类里做细分，还有一些食品和饮料方面。我们最关注的是投后管理，在整个投资的高度当中，我们是十个阶段的投资流程，每一个阶段都是有非常详细的计划，包括交互的成果，以及检验的手段，每个流程当中都有我们团队的介入。我们要做这样的事情，必须要有特定才能的团队才能做这样的事情，对于云月来讲，我们具备近60人的团队，一半以上是投后管理和运营团队，他们通常是在业界有15-20年经验。

　　我们的投资关键在于投后管理，因为我们完全非常深入介入到整个公司的运营中去，在投后的一年之内，就达到了整个公司的整合，2-3年是整个公司的成长阶段，从第三年开始，我们就开始考虑部分的退出，乃至到最后的退出。

　　这样的策略是我们关注到每一个项目，而且是关注到每个项目的团队成员里面去。我们已经在完善管理公司的手册，人手一册，怎么把这个项目关闭，怎么去实施一个计划，都会有非常详细的计划。我们要确保投资是能够得到所要达到的目标，必须要非常严格、非常努力去执行每一个步骤，当中不得有半点的马虎。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201412/20141203374598.shtml