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VC大佬邓锋投资观:北极光投的是棋手,不是棋局

邓锋对棋手的评估有自己的一套准则,“我要求被投团队负责人要有经验、有经历,价值观和我们基本相同;有胸怀,这样才能团结人;做事公平,这样才能管理公司;最重要的还是学习能力,这样才能应对这个快速变化的市场。”除此之外,还要再加上一条,“我*不会把钱投给极端自私的人,这样的人企业做不大。”
2014-07-24 08:57 · 创业邦     
   

  北极光创投创始人、董事总经理邓锋确认出席2014创新中国秋季总决赛,再次担任*PK评委!在去年的DEMO CHINA杭州总决赛上,邓锋蔡文胜阎焱熊晓鸽沈南鹏徐小平一道,与中国*潜力创新者上演了一场“西湖论剑”。今年,他们将再次携手,9月3、4日,杭州见!

  今天,让我们再了解一下著名VC大佬邓锋的投资观。

  用投资组合平衡风险

  北极光的投资组合中,清洁技术(包括新能源、节能环保新材料、先进制造)的投资比例占25%,医疗健康占10%,新型消费占5%,TMT领域的投资比重*,为60%。

  邓锋在投资中首先考虑的是平衡风险:TMT项目爆发力强,但风险也高。今年300-500%增长,明年就可能急速下滑。清洁技术、医疗健康项目则相对稳健。也许每年只增长100%,但可持续5、6年。尤其是医疗健康,北极光涉足较多的医疗器械、医疗服务非但风险低,周期性也很弱,加倍稳健。与TMT配合在一起,可以保证基金的收益。

  偏好平台、基础设施属性的项目

  在移动互联网领域,邓锋关注的是平台。他的理解是:虽然平台、基础设施做成的可能性低,但能做大。在北极光的投资案例中,中科创达在Android的庞大产业链条中处于基础设施位置,触控科技则是iOS服务平台。

  即将登陆创业板的中科创达,主要业务是为移动互联网终端设备提供Android整体解决方案。目前,它帮助众多智能手机厂商开发其Android智能手机中的系统,同时还为高通、英特尔、展讯等移动芯片厂商提供Android技术支持服务。

  相对与触控科技的超人气手游《捕鱼达人》,邓锋更看重的是它旗下的Cocoa China——中国*的iOS开发者社区、游戏开发引擎和游戏分发平台。

  类似的思路还可以在其他领域找到对应:新能源行业的普能、集盛星泰(SPS),光电领域的太时芯光、圆融光电,风电领域的东锐风电,全都是基础设施。美团、客多(C2B电商服务平台)等O2O项目,则是平台。

  注重技术

  邓锋自己及团队大多技术出身,注重技术一直是邓锋身上的醒目印记。邓锋这样权衡技术与市场的关系:首先确定项目所在领域的市场规模是不是足够大、成长速度是不是足够快;在此基础上,要求其在一段时间内拥有技术壁垒;对进入时机有一定容忍度,哪怕要在黑暗中等得久一点。

  深圳微点将半导体微流控技术引入体外诊断领域,此领域的传统诊断仪器体积大,价格昂贵,还必须配备中心实验室。微点的体外诊断技术只要把一滴血滴在塑料卡片上,插入小型仪器,几分钟就可以出结果。低成本、同等精确。微点在国内没有对标公司,海外竞争对手是罗氏、雅培。

  微点*轮融资是深创投用人民币投,理论上第二轮外资进入非常困难。但创始人对邓锋非常信任,他相信这位先行者拥有与他们相通的世界级中国企业梦,而非谋求短期内创业板上市。

  看好中国公司出海

  虽然“走出去”的市场空间未必及得上C2C(Copy to China),风险一定程度上还更高,但并不妨碍邓锋每每谈及把生意做到全世界时两眼放光。在北极光官网的醒目位置,赫然写着:扶持世界级的中国企业家,培育世界级的中国企业。

  “中国公司这么多,在海外能有一定影响力的实在太少。投这样公司的机会也很少,但在我们看来有特别的意义。用文艺点儿的说法,我们是有理想的VC。”在TMT领域,北极光已找到三个可操作的方向:利用中国制造优势的电商,比如跨境B2C大龙网;能发挥中国工程师吃苦耐劳精神的高效率、低成本分发平台,比如触控科技;基于云的服务,比如将世界前七大酒店连锁和大部分大型旅行社连接起来、提供后台预订的德比软件

  投资的是棋手,不是棋局

  邓锋说:“风险投资就像下棋博弈,我投资的是棋手,不是棋局。”

  邓锋对棋手的评估有自己的一套准则,“我要求被投团队负责人要有经验、有经历,价值观和我们基本相同;有胸怀,这样才能团结人;做事公平,这样才能管理公司;最重要的还是学习能力,这样才能应对这个快速变化的市场。”除此之外,还要再加上一条,“我*不会把钱投给极端自私的人,这样的人企业做不大。”

  投资人和企业家之间互相信任,也是邓锋非常看重的。他与美团网王兴的相处模式颇为有趣,这位有些桀骜不驯的着名连环创业者在外人看来很难驾驭。“但我为什么要驾驭他呢?”美团算是北极光的“晚期”项目,邓锋投美团,很大程度上就是因为王兴和他的团队,“王兴虽然发散,跳跃,但是他发散的背后有清华训练出来的那种理性和逻辑。”

  邓锋看好团购,除了相中O2O 将传统中小企业互联网化的广阔市场外,还有其独特的逻辑:“团购是违反经济规律的。赚钱之道是价格的差异化,而团购则相反。团购实质是获取用户的一个手段,未来的模式一定会变。”获取用户需要计算成本,王兴和邓锋在战略上一拍即合:“不烧钱。”大前提一致时,邓锋愿意给他充分的空间去施展。

  【关于创新中国】

  创新中国是中国规模*、历史最长、影响*的创业类项目秀。起源于美国的DEMO活动,于2006年被引进中国,由《创业邦》杂志主办,现已成功举办8届,每年覆盖北京、上海、杭州、苏州、成都、武汉、深圳等 20 余城市;为300余家企业累计融资超过20亿美元。

  创新中国以参赛项目质量高、评审团阵容强大而著称。熊晓鸽、沈南鹏、徐小平阎焱等投资大咖都曾出现在创新中国评审席上,酷6、顽石互动、Camera360、春雨掌上医生、魔漫相机等知名创业公司也都登上过创新中国的舞台。在2013创新中国春季赛中亮相的魔漫相机风靡全球,挖财(信策数字)、91金融超市、Moxtra等企业都完成了数千万元的A轮融资;2013秋季赛冠军鼎科纳米获得千万美元融资。

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