黑马营学员:您既是一个成功的企业家,又是一个风险投资家,您的投资风格是怎样的?
凌代鸿:我的投资包括两个方面,一个是IT泛科技,包括TMT领域,还有生物医药领域。首先,我会寻找感兴趣的企业;其次,我要认可这家企业,特别是创始团队,在我的打分里可能占了70%以上,另外30%是看它是不是找到了刚性需求,以及有没有破坏性创新的手段,没有的话我们就不投了。
黑马营学员:您很重视选人的问题,企业里的人有哪些问题您就*不会考虑?哪些问题是零容忍的?
凌代鸿:我们做天使投资,对创始团队的考察要占到70%,如果几个创始人互补,就会加很多分,另外也要看最主要那个创始人的特质。如果有以下三个问题,我们就不投了。*是价值观不对,一般吃顿饭、聊聊天就能知道对方的价值观;第二是产品刚性需求不足;第三是不够草根。一个企业有这三个问题中的一个我们都不投。
黑马营学员:我做的是婚纱摄影实体店,除总部外还有很多分店,该怎样做股权激励?
凌代鸿:总部和大区的股份显然要分开,每个店长应该在分店占有一定股份。这个行业的创业门槛相对较低,可以给店长多一些股权,你占51%以上控股就可以了,等到上市的时候再把他们的股票全部兑换成集团的股票。
此外,你*留10%~20%的期权池给未来的高管,要告诉他们在什么时间、什么结点,要达到怎样的目标才行(有的公司是以职位衡量,有的公司是以贡献衡量)。这些要提前写出来,让每个进入公司的员工都知道,就会成为人力资源积累的工具,把优秀人才吸引过来。此外,期权池的进出都要有所规定,并且签订相关的协议。
黑马营学员:企业做到什么程度的时候该拿A轮,做到什么程度的时候该拿B轮?
凌代鸿:如果企业的现金流比较好,就不用拿融资,但是科技型企业通常要提前考虑融资的事。如果融资的话,出让20%以下的股权比较合适,你不能出让太多股权,因为未来还要建期权池。旦恩创投最多就是占20%股权,一般是10%、15%、5%的情况都有。我们也不喜欢一家投,会找到在这个行业里资源非常丰富的投资者,跟它一起来投。
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