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李嘉诚拟再减持香港资产套现58亿 离港渐行渐远

据香港明报报道,香港首富、长和系主席李嘉诚持续出售香港资产, 旗下置富产业信托昨日公布,打算出价58.49亿元(港元,下同),向长实收购天水围嘉湖银座商场一、二期。继早前拟出售百佳超市业务后,长和系短期第2次准备抛售香港资产。
2013-07-31 09:02 · 凤凰财经     
   

  据香港明报报道,香港首富、长和系主席李嘉诚持续出售香港资产, 旗下置富产业信托昨日公布,打算出价58.49亿元(港元,下同),向长实收购天水围嘉湖银座商场一、二期。继早前拟出售百佳超市业务后,长和系短期第2次准备抛售香港资产。有分析员认为,长实今年卖楼成绩不太好,故出售嘉湖银座,提升公司的现金流及盈利表现。

  这次交易属长实系内企业之间的交易,市场视为“左手交右手”,但实际上则是李嘉诚将长实持有的资产,转售给置富的股东。主因是嘉湖银座商场,原为长实持股98.47%的巍城有限公司直接全资拥有,而长实目前持有置富30.83%股权。换言之,长实变相减持嘉湖银座近70%的股权。

  李嘉诚近年多次抛售香港资产,再将套现所得,投资在海外的公用及电讯项目。不过,中信证券国际研究部房地产行业执行董事颜伟洪认为,出售商场纯粹是做生意,“对长实来说,嘉湖银座贡献有限,从开始*天已想卖,现在只是时机成熟了”。他指出,李嘉诚或预料到未来1、2 年,息口将会有所变化,故借平钱去套现。再者,长实今年售楼情况难看,故套现有利集团现金流及盈利表现。

  股价大折让瑞银吁买

  瑞银早前为百佳的母公司屈臣氏集团估值,百佳的附属价值约25亿美元(约195亿港元),即相当于企业价值除以息、税、折旧及摊销前盈利(EBITDA)的14倍、资产净值24亿元。不过,目前市场预期百佳售价将达30至40亿美元(约234亿至312亿港元),换言之,出售后将会为和黄带来利润达170亿元。

  瑞银又指出,欧洲业务占和黄总收入约四成,六月份欧洲消费者信心指数持续轻微上升,料可缓和投资者对和黄的负面情绪。此外,和黄股价较资产净值折让虽由六月份的40%,改善至目前的35%,但折让幅度仍大于十年平均值20%。由于和黄市盈率约12.4倍,瑞银认为,对于一家有9%复合增长率的集团来说,股价算是便宜。该行维持和黄“买入”投资评级,目标价维持在每股132元。

  此外,李嘉诚掌控的长江实业及和记黄埔周四将公布中期业绩,但长和系发言人称,今年将不会召开中期业绩会。这一罕见现象引发投资者联想。李嘉诚罕见的取消媒体见面会的举动,也从侧面反映了他与这片事业起步之地已经渐行渐远。

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