【资本事件】
＂天上满天飞的都是待出售项目。＂一位大型投资机构的投资主管对腾讯科技说。由于现在每天都会接到大量互联网创业公司甚至待上市项目的出售意向，他对市场上流传的各种并购传闻已经变得处变不惊。＂FA（投资中介公司）是现在市场上最忙的人，很多真真假假的并购消息都是从他们那流传出来，试探市场的反应。＂
急待出手的互联网项目并不局限于电商、团购等低迷期行业，或者移动互联网行业的中小创业公司。而是逐渐演变为一个全行业问题。＂很多已经赢利、具备上市条件的知名公司都在寻求被并购，一些刚刚拿到新一轮融资的创业公司出现在FA的名单里已经毫不奇怪。＂有业内人士指出。
风险投资和天使投资抛售项目的心情迫切。一家大型上市公司的投资经理表示，他最近接触的项目中，相比创业者，VC愿意以更低的市盈率估值抛售其手中的创业公司股份。
“在走向资本市场的路上，环保企业发生了分化，形成了上市公司群体、拟上市公司群体和种子上市公司群体(PE/VC潜伏的企业，以上市为重大战略目标)的三大梯队。”近日由中国环境投资联盟咨询研究中心发布的一份报告《透视环保江湖——环保树、金字塔和弓箭》(以下简称《环保江湖》)称。
中国环境投资联盟是一家非营利性商业协作联盟，由清华大学、中国环境投资网、青云创投/中国环境基金、瑞穗实业银行(中国)有限公司、北京建工环境发展有限责任公司、中持(北京)环保发展有限公司、北京晓清环保集团等数百家国内外知名环境机构和企业组成。
根据《环保江湖》统计，2012年，全国有41家拟上市公司，但成功上市的难度已然提高。该报告预计，未来三到五年之内环保产业将进入产业整合期，拟上市公司群体和种子上市公司群体扶正后，上市环保企业预计达到100家左右，将达到资本市场接受的一个极限值。
我不止一次提过，早期风投就像是打棒球，如果你每三次都能把球击得很远，那你离功成名就不远了。现在我回过头来看自己的职业生涯和帮忙打理的各个基金、机构的数据记录，基本上就是这么一个击中率。我这里所指的“击中”是指投资回报率在 5 倍甚至更高，当然了，偶尔也会出现回报率在 10 倍甚至 100 倍的情况。
那么剩下的三分之二的公司都是什么情况呢?老实说，这部分的创业公司我们通常都不怎么提。在这三分之二的情况中，就有部分创业者会选择及早退出，最初的时候是从外面拿了一小部分钱并继续管着公司，但再接下来就可能收到一个难以拒绝的 offer，并接受了这个 offer。创业者当然开心，但 VC 挣不到很多钱。不过总体来说，它还是个皆大欢喜的结局。这类公司可能就占到所有公司的 10%。所以，刨去这里说到的 10% 和前面提到的三分之一，起码还有 50% 的情况对 VC 和创业者来说都不能算好。
2012年，在IPO暂停的冲击下，各家投行均受拖累，平安证券等盈利模式单一者更遭重创。低迷市道凸显的传统通道业务模式穷途，使得投行业正在酝酿一场深刻变革，在券商转型综合金融服务模式的主题叙事下，狭义投行转型业务多元的大投行已成潮流。
对比高盛和摩根士丹利等国际大投行的收入结构可以发现：纯承销并非综合性券商的主流业务，承销收入仅会占券商总业务收入的10%-20%左右，财务顾问等非通道业务的收入占比将持续上行;股权承销与债券承销收入旗鼓相当，投行在债券市场仍有收入成长空间;券商资本中介业务的蓬勃发展，正指引投行试水新三板、资产证券化等创新业务。而创新的基石是提高产品设计、定价与自主配售能力，从产品为中心转向客户为中心，如何重构内部平台与激励机制，增进这一能力，各家投行都在求索。
感谢支持本专题调研的证券公司、公募基金、信托公司、财务公司、保险资产管理公司、QFII、私募基金等IPO询价机构，律师事务所、会计师事务所、信用评级等中介机构，上市公司董秘、证券分析师
大智慧阿思达克通讯社4月8日讯，一位参与IPO在审企业财务审核的证监会人士向大智慧通讯社透露，证监会已开会决定，IPO重启与新股发行新规改革配套方案同时推出，时间基本确定在5月底。同时新股改革五大思路也已明确。
一位参与IPO在审企业财务审核的证监会人士向大智慧通讯社透露，证监会已开会决定，IPO重启与新股发行新规改革配套方案同时推出，新股改革有五大思路，其中将淡化对上市公司盈利能力判断。
上述人士表示，新股改革五大思路主要工作包括：一、修订完善相关制度，细化信披的要求，淡化对上市公司盈利能力的判断;二、开展IPO专项核查工作，并结合工作要求在今后的工作中把检查中取得的经验落实到日常工作中去，规范中介机构和发行人的相关行为;三、完善定价约束机制，会进一步提前预披露时间;四、询价配售的新情况和新特点，继续抑制炒新。五、打击粉饰业绩等行为，保护投资者的合法权益。
华南某券商投行部相关负责人表示，据目前了解到的新股改革情况显示，相关上市门槛可能有所提高，新股改革中可能要添加“投资收益超过主营50%的企业不具备上市资格”这一条。
【热点追踪】
4月9日消息，小米手机正改变过去的固定形象，3月底腾讯科技曾曝光小米正研发低端机“红米”。今日又有消息称，小米将推800元以下红米手机，*移动TD。尽管小米官方否认，可以明确的是，今年小米会尝试机型的多样化，丰富产品线。
据了解，网上早流传小米将推红米手机，此前被曝光的是一款背部为红色设计、售价约1299元左右的小米新机型。今日又有消息称，小米计划近期推出红米手机1，*TD-SCDMA，配备4.7寸HD屏幕、联芯LC1810 1.2GHz双核芯片、800万+130万像素双摄像头、双卡双待T+G、Android 4.0，小米期望售价799元，同配置其他产品在千元以上。
当前小米的策略是牢牢把控住原有机型优势。小米副总裁黎万强说，小米手机已具备量产的能力，今年2月份就已拥有平均月量产150万台的生产能力，但最核心的是小米手机增速不能盲目乐观。小米依然会坚持做精品战略，包括做顶端配置，而顶端配置本身原材料抢夺依旧白热化。未来小米依然要做1500到2000这个档里的绝杀机型。
冯大辉（Fenng）曾在其微信公众帐号“小道消息”上分享了一则关于“黑客”的故事，文章颇具传奇小说的风格，不少人读过之后表示“无法相信”。Fenng对此评道：“质疑的人或许并非无知，只是事情超过了他们的认知范围。中国互联网的三个世界，在地下世界发生地事情，地面上的人永远不知道是怎么回事。”
而关于“中国互联网”的三个世界，Fenng也早在2012年年初就提到过这个归类方法：“在中国，存在三个互联网形态。一种是媒体给人灌输的互联网，以海外IPO为目标的；一种是草根互联网，低调掘金，如迅猛龙般彪悍；一种是深藏地下的互联网。”
这个分法，大致上是合理的，如果对应其实际的案例，*类是属于“空中互联网”，通常保持在媒体视野之内活动，有着从西方借鉴过来的成熟的商业模式，比如大家熟知的百度淘宝微博等。第二类是“地面互联网”，贴着地气生长出来的原生态产物，*草根和市井特色，一般都在埋头挣钱，鲜有媒体关注——过多的媒体关注对它们而言也不算利好之事，代表有9158（年营收破10亿的视频交友网站）、5173（中国*的网络游戏交易平台）、雨林木风（以盗版Windows系统发家，现已洗白）等。
《智龙迷城》在日本创造了营收奇迹之后，《我是MT》也在大陆市场崛起，一时间卡牌游戏成了未来众多国产手游公司短期发力的重点。毫无疑问，2013年游戏市场上即将充斥各类国产卡牌游戏，但大部分急功近利的卡牌游戏不出意外都将以失败告终，今天火热的卡牌游戏也未必能笑到最后。
与之前曾经大热的三国杀、Big Bang等非集换式卡牌不同，现在的热点是集换式卡牌游戏（Trading card game，简称TCG），这一在2012年在中国大陆尚属冷门的游戏模式很容易被国人误解为新鲜事物，事实上，从1993年万智牌诞生开始，TCG已经出现了20年。
如果没有互联网，那么TCG恐怕至今仍不会出现在国人的视线里，如果没有移动终端的大跃进，TCG或许还是城市角落某个桌游吧内宅男们的专属娱乐项目，既然今天TCG卡牌游戏即将如潮水般涌向中国市场，那么一个问题值得探讨，中国市场需要怎样的卡牌游戏？
早前有一篇文章风靡网络，名曰《选老公要用哪种估值法》。该文从女性的视角出发，为广大女性朋友选择老公提供了切实可参考的筛选方法，并且引发了广泛的共鸣。正所谓兵来将挡，水来土掩，不但女性选老公需要正确的估值方法，男性选老婆也必须有一定的评估依据，这样才有助于社会的和谐发展，互利共赢。
男人从一出生开始，就走上了一条创业的道路，这个创业本质上就是经营男人自己，也包括经营自己的家庭、工作和生活。而当创业发展到一定阶段之时，大部分男人都需要引入外部投资者——即女性另一半来帮助自己一起经营创业大计。
从这个角度上来讲，“男求色，女求财”自然有一定道理，但是男性也追求女性的“才”，这里的“才”未必是女性的物质财富，也可能是生活才能和精神依靠。因此我们赞同男女结合物质为基础，但是精神才是婚姻真正的追求。
如果我们做一款手机，那么最多也就覆盖1-2%的用户，这样对于我们来说并没有任何好处。
Q:什么促使你去做Facebook Home？
A:Facebook在移动端的地位很有意思。我们既不是操作系统，也不仅是一个App。根据统计，Facebook目前占据用户在智能手机上花费时间的23%，接下来的是Instagram和Google Maps，各占据3%。在过去的18个月，我们致力于为用户提供体验更好的Facebook移动App，但做出来的东西始终和桌面端相差不大，但我知道我们可以做得更好。
Q:为什么不直接做一款手机？
A:我一直有一个清晰的认识，做手机对Facebook来说并不是一个明智的策略。我们（Facebook）是一个数十亿用户的社区，而最畅销的手机（除了iPhone）也不过是几千万。也就意味着，如果我们做一款手机，那么最多也就覆盖1-2%的用户，这样对于我们来说并没有任何好处。相反地，我们希望能够把尽量多的手机变成“Facebook Phone”，而这也是Facebook Home诞生的原因。
【投资界学堂】
11、如何有效管理现金流
1．归咎他人。有时，创业者会被创业热情冲昏头脑，将错误归咎于他人或外部原因，为了维护自尊和领导地位，拒绝审视自身问题。这样做可以理解，但是团队成员却会觉得其缺乏领导力。
2．整日担愁。其实我们所担愁的事情极少会发生，所以不要将每件担忧的事都告诉团队成员。这更像创业者缺乏信心，或者在为失败找借口。团队成员希望领导使他们安心，而非带来更多忧虑。
3．批评他人。对团队成员、客户、朋友或家庭成员很挑剔的经理人应反省自身的问题。众所周知，成功的领导都愿意自我检讨，并从中受益。
4. 抱怨不安。公司发展前，创业者总会感觉不安心；人的大脑寻求新路径和进行新联系时会处于这种状态。创业者成立新企业或新组织时，总会自我怀疑和感到不安。成功的*能承受并控制这些感受，而非进行抱怨。
5．不重质量。创业者或经理人不应以追求完成工作数量为借口，只取得低质量工作成果。 因为，团队成员很快也会认为数量比质量更重要。对于任何企业或从事任何职业，糊弄了事都非常要命。
6．管理随意。做事没章法，容易犯错误。犯错既浪费时间又浪费金钱。犯错会导致生产力下降，士气不振，并毁掉创业者在团队成员心目中的*形象。更糟糕的是，团队成员也会跟着效仿。
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