【投资界日报】浙创投试水养猪业 互联网掘金在线教育

    【资本事件】

　　1，今年上半年移动领域全球投资达39亿美元

　　据科技博客TechCrunch报道，投资银行Rutberg & Co.上周日发布的最新研究报告显示，今年上半年，移动互联网领域投资达到39亿美元，创2001年自数据统计以来半年投资的历史新高。其中个人移动应用已成为风投机构垂涎领域，共有10.08美元资金投入。

　　2，PE“对赌第一案”或以相关协议被判定无效而告终

　　2009年创业板开闸以来，投资协议中存在“对赌”条款的比例很高，据《财经国家周刊》记者不完全统计，三洲特种钢、东方财富、金刚玻璃、赢时胜、海伦哲、天晟新材、东光微电、隆鑫工业等公司在上市之时都曾因“对赌协议”的问题备受争议。

　　“有‘对赌协议’的企业，如果不能确认其协议在上市前已经完成，就只能进行清理。监管层最重要的是看企业股权或资产现在是否实质上处于稳定状态。”一位PE界律师表示。

　　3，博彦科技拟3.6亿收购ACHIEVO旗下6家公司

　　博彦科技今公告，公司于8月17日与美国ACHIEVO CORPORATION签约，以现金出资5650万美元(折合3.6亿元人民币)收购其持有的6家全资子公司100%的股权。6公司分别为：Achievo Japan、北京北方新宇信息技术、大展信息科技(北京)、大展信城信息科技(上海)、北京大展协力信息技术与艾其奥信息科技(成都)。其中，艾其奥信息今年6月1日刚注册成立，尚未实际运营，其股权为零价格转让。所以博彦科技本次3.6亿元收购的标的实为5家公司。

　　4，娃哈哈集团有意52亿元收购联合饼干零食业务

　　据《星期日电讯报》报道，联合饼干的私募股权基金持有人百仕通集团(Blackstone)和法国收购公司PAI已经将KP Snacks挂牌出售，卖方聘请的咨询顾问瑞士信贷已经向包括娃哈哈在内的6家潜在收购者发出了一份长达4页的预售文件。

　　5，浙江创投试水养猪业：农业价值再发现

　　“天堂硅谷”此次合作对象是湖南一家农业上市公司大康牧业股份有限公司。大康牧业已完成在湖南的布局，正谋划跳出湖南、走向全国；而“天堂硅谷”则正探索从“创业投资基金管理”向“股权投资基金管理”转型，成立产业并购基金，重点关注尚未形成垄断、价值低估或尚未被发现、符合国家政策导向的行业，农业正属这类产业。双方一拍即合。

    【热点追踪】

　　6，摩托罗拉下最后通牒：被裁员工最晚21日离职

　　根据邮件显示，若被裁员工在21日中午12点之前还未签署文件解除劳动关系，摩托罗拉公司将按照法律流程单方解除劳动合同。据了解，此前摩托罗拉移动北京分公司通知被裁员工最晚15日在劳动合同解除协议上签字，否则视为自动放弃补偿方案，自动离职。

　　7，优酷土豆合并高票通过 中国互联网新格局开启

　　优酷土豆集团董事长兼CEO古永锵表示，“在三网合一、多屏融合时代，合并后的优酷土豆集团在历史机遇面前，将为实现合一梦想合力而为，为用户提供最优质视频体验服务，为客户创造更多价值，缔造让人尊敬的伟大公司。”

　　8，小米期货模式冒险求生：前期亏损少卖

　　有人把小米的这种营销方式解读为饥渴营销，也有人更为直接，称之为变相的期货模式手机上的各种芯片、配件的价格随着时间的推移下降非常快，小米手机锁定了用户的预付款而推迟发货，它在用几个月后的价格来和其他手机现在的价格相比较。

　　9，苹果股价再创新纪录：美股距07年高点仅剩4个点

　　苹果公司再一次成为市场的惊喜。由于有研究公司称该公司已经开始生产新产品并上调其股价预期，17日收盘，苹果股价创新高。而当日也有数据显示美国的消费者信心及经济先行指数攀升。受上述消息提振，美股三大指数均小幅走高，收盘位距离数年高位仅一步之遥。

　　10，互联网时代掘金在线教育

　　当今中美互联网还有哪里存在时差?近来，最明显的领域莫过于：在线教育。一批在线教育公司的融资新闻霸占了美国科技媒体不小的篇幅，而且用户活跃度极高，堪称叫好又叫座。中国这边则没有太大动静，很难有叫得上名字的在线教育网站，不过小道消息是，创业者对其觊觎已久，新模式将此起彼伏地出现。

    【大佬语录】

　　严介和：力挺“中国制造”

　　不管美国的政治家怎么想，反正伦敦奥组委以及各国代表团对“中国制造”青睐有加。据悉，2012年奥运会所有授权商品中，65%的商品由中国制造。

　　往往奥运会这样的重大赛事，都存在下单时间短、制造工艺要求高等问题，在短时间内能够达到设计和生产标准的，只有中国制造企业能够实现。在当前形势下，“中国制造”的非价格竞争优势正在日益凸显，并将维护外贸稳定。

　　目前，中国拥有39个工业大类，191个中类，525个小类，是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，从而形成了一个举世无双、行业齐全的工业体系。

　　观点

　　没有中国制造就不要谈中国创造

　　欧洲人谴责我们，中国的改革开放不就是从温州的“假冒伪劣”开始的吗。我说是的，没有温州的“假冒伪劣”，哪有今天的中国商品登上欧美的大雅之堂。这就是从总量走向质量的过程。

　　中国的企业在发达国家还是没有什么位置的，我们的企业属于粗放型、加工型、劳动密集型。工业化我们离得还很遥远。有人说，长春有一汽、广州有广汽、上海有大众啊。我说那是发达国家的工业，发展中国家的工厂。但是我们必须要踏踏实实做好制造业。中国人口众多，国民素质偏低，制造业是我们的根，关系到13亿人的就业，保障社会稳定的根。没有制造怎么谈创造呢？

　　我们现在是既制造又创造的转型阶段，以制造为主，制造占75%，创造占25%，中国未来肯定是世界第一制造大国，变成世界第一创造大国我想我这一辈子看不到，谈几十年以后的事情干什么呢？还是崇尚有中国特色的整体观念。

　　中国制造 含金量最高也最难做

　　我是做制造业出身的，我的感触：制造业企业家的含金量是最高的——经营要做得炉火纯青，管理要做得天衣无缝，但他们也是最累的群体，因为中国的制造业太难做了。尤其是在当前全球经济衰退的大背景下，他们的境地就更加尴尬了：除了要应对低迷的投资、冷清的外贸，制造业企业还要面对人力、物料成本上升，以及各种变相到正常化的苛捐杂税造成的经营压力，要忍受来自民间金融的诱惑，要抵挡投资楼市的诱惑……

　　尽管如此，有数据显示，今年前4个月全社会利润总额下降1.6%。其中国有及国有控股企业下降9.9%，外资港资台资企业下降13.2%，但是民营企业增长20.6%。

　　“中国制造”不仅撑起伦敦奥运的顺利举办，也将中国经济的前行扛在肩上。这些中低端制造企业饱受煎熬，他们战战兢兢地踏上转型之旅，多数成为资本炮灰，只有极少数能够成为实业资本家。但是，世界离不开“中国制造”，中国更离不开“中国制造”。

　　中国制造 走出去才是个天

　　我们做企业的人要思考，当年的温州模式、江苏的苏南模式就是“家家点火，村村冒烟”盲目投资、无序竞争的模式，在和谐社会全面落实科学发展观的今天，他们的使命已经完成了。总量我们解决了，下一步如何走向质量。

　　大自然讲生态平衡，我们产业经济更要讲生态平衡。随着我们的出口大于进口，我们给全世界提供了价廉物美的消费品，我们牺牲了我们的资源，污染都留在了我们这里。我们要反思，我们得到了什么？如果仅仅是为了解决就业，值得吗？我们为什么不把我们的地下资源尽可能地留给子孙后代，我们要这么多的出口干吗？为什么不把产业梯度转移到印度、越南这些国家。我觉得有能力、有条件走出去的企业一定要走出去。传统的制造业在中国是一个灾难，如果走出去就是一个机遇。

　　王小川：搜狐教给搜狗的东西

　　曾经有人问我，如果你从搜狗出来创业，你怎么看互联网的创业机会？我说，这样我就没有机会可言，因为我在开始做判断、做选择的时候，都会带上现在搜狗有什么来思考。我已经不是一个人了，我把我放在了搜狗这个平台里面一块去思考，脱离不了这样的思考维度。不是说脱离了搜狗这个前提外面没有机会在，但这机会已经不是我的了。

　　可能当初，搜狗与搜狐暂时在某个阶段大家（对产品与趋势）理解不一致（虎嗅注：2010年头两年，张朝阳不同意浏览器方向，以至于王在搜狐内部被边缘化），但我对张朝阳有足够的信任，相信那个突破点会来，所以那两年我也没有浪费自己的时间，一边做浏览器一边把EMBA给读了。

　　这期间，我心态可能是放开了，放下之后能用更广大的视角来看问题，对格局就会更理解。所以在计划分拆搜狗的时候，我去找马云，请他来入资，我去做CEO。我觉得这样做对搜狐、搜狗都最好。

　　之所以去找产业资本（阿里），因为不是钱的事。搜狐是不缺钱的，找别人要钱不如找搜狐要钱。找阿里，是因为我认为能提升行业对搜狗的信心，也对搜狗能够更独立地运行有直接帮助。和母体太接近，在母体氛围下考虑的事情、创业意识会不一样。越在母体里面，就越做不了这事。（虎嗅想到：比方腾讯的张小龙，也是被腾讯收购的团队，不在深圳而在广州办公，所以从物理位置到原来的心态基因都和腾讯总部不完全一样？）

　　当时阿里一进来，大家对搜狗的信心莫名其妙就高了很多。这几年搜狗的收入涨了十多倍，大家信心已经从虚的变成实的，已经不会轻易流失掉。当初搜狗作为搜狐的子部门，话语权是很弱的，业绩也没有。今天有了业绩之后，大家会认为独立性能让它成长得更好。

　　与此同时，我做搜狗时肯定会带着搜狐的一些经验教训，这是搜狐给搜狗最大的价值。比如，搜狐有（按不同生命周期多元做产品）这样一个思维与做法，所以你能看到，尽管搜狐现在还拖着视频这么大一个耗成本的东西，但还是一个季度有几千万美元的利润，相当可观。但布局不同生命周期的产品时也有很多教训，比如有的项目跟得太晚，来不及了。

　　搜狗在这方面从搜狐学到的东西是：我们要能思考得很清楚，怎么在复杂混乱的格局里找到自己的定位，能同时做好几件事情，要想清楚做什么不做什么（比方手机浏览器）。

　　一个公司该多元化还是该专注？专注的话，可能华尔街会很喜欢你，对你的估值也高，但多年后你会发现这个产品突然没后劲了。所以企业多元化和产品在每一个市场里的生命周期是要相匹配的。如果你只做一个生命周期里的产品，你就走不远。所以，2010年刚从搜狐分拆出来的同时，搜狗主抓以搜索为核心的用户量和收入。2012年，开始做推荐引擎，寻求在PC端找到不同于搜索的用户体验和商业模式——与百度区分开来。2012年，开始布局无线市场。我们不断增加战场，现在是同时三线作战。

　　为什么一定要三线呢？因为搜狗在搜索上的份额和收入是基本保障；但如果没有推荐引擎，搜狗就不能在互联网界进入前列，就没有自己的阵地，只能在搜索里跟360、百度一场混战；而如果没有无线，就没有未来。

　　搜狐给搜狗提供了一堂“MBA”课，和一个生长坏境。如果搜狗一开始独立去做这件事，也许到今天也没做成什么。搜狐到今天为止，一直在坚持，给了搜狗发育的时间。

　　搜狐还有个重要的文化叫证明文化。可能老板开始不知道或质疑你的能力，但你做到了以后，他就会更相信你。现在张朝阳给我和搜狗的环境，明显是比两年前宽松多了，也信任多了。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201208/20120821333235.shtml