叶慧明：双币基金回归GP本身 最好进行合作投资

　　投资界7月15日消息，在今日由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”上，SVB资本中国董事总经理叶慧明表示，目前人民币投资热的现象促使多家外资机构募人民币基金，作为LP，关键是如何接受。“最主要的是回到GP本身”。叶慧明称。

　　叶慧明表示，SVB资本投资的有美元也有人民币基金，从两个角度看，投资下去的GP都是可以信任的。“我们对GP的要求是最好两个基金一起合作。”

　　叶慧明介绍，SVB资本2005年进入中国，刚开始用美元的外资能力帮助国内的基金成立，现在大概有投十多家基金左右，现在跟杨浦区合作了人民币基金。

　　以下为观点实录：

　　叶慧明：谢谢!大家早上好!谢谢陈总的介绍，我是来自SVB资本的叶慧明，SVB资本就是硅谷银行。硅谷银行总部是在美国加州那边，硅谷银行大部分的企业就是做银行企业，替高科技公司提供一些金融部分的需要。从银行本身来讲，我们在15年前在美国开始了SVB资本机构，目前大概有15亿美元在管理。在15亿美元里面我们专门投别的基金，就是我们所说的从LP角度来投入别的基金，也有我们自投的基金。在2009年我们来到国内跟杨浦区政府在上海成立了两个人民币基金，把我们从美国很成功的直投模式拿到国内跟杨浦区政府成立了两个人民币基金，现在SVB资本在国内有外资的投资能力，也有内资的投资能力。

　　我们2005年来到国内，刚开始就是用美元的外资能力来帮助一些国内的基金成立，现在大概有投十多家基金左右，现在跟杨浦区合作的人民币基金，因为现在人民币基金刚刚兴起，我们现在可以配合人民币跟美元一起帮助国内的基金来成立。

　　人民币跟美元之间的冲突是没有办法避免的，而且人民币现在的现象跟美元投资方面是没有办法改变的，这个冲突怎么样让我们接受，最主要的就是回到GP本身。因为我们有美元，也有内资，从两个角度来看，投资下去的GP都是可以很信任，都是有长期关心的GP，所以基本上已经有一个信任的程度。我们尽量要求如果美元可以跟人民币同时投资，有些项目只收美元，有些项目就只收人民币，这样就只能分开来做，我们对GP的要求最好就是两个基金一起来合作。而且时间上，因为美元基金通常投资时间比内资投资时间长一点，所以是有某种要求，希望时间能够配合起来，这样两个基金一起来合作，在时间上不会差得太远，对企业管理也不会差得太远。

本文来源投资界，作者：刘聪，原文：https://pe.pedaily.cn/201007/20100715177575.shtml