乾龙创投查立：TMT行业投资依然具有诱惑力

　　2009年全球金融危机虽然让风投行业资金紧张，但风险投资、私募股权投资机构对中国各个产业投资的热情依然高涨，尤其是对TMT（数字新媒体，包括电信、媒体和科技）行业的追逐，丝毫未减弱。

　　乾龙创投创始合伙人查立对2009年风投、私募股权投资领域的热门行业进行了回顾，并预测了明年的投资趋势和方向。查立表示，TMT行业一直是风险投资所关注的行业，09年同样备受追捧。总体来看，电子商务、网络游戏、社交网络、移动平台上的游戏及应用等细分领域，都完成了不少投资项目。

　　“虽然今年新能源、清洁技术、新材料、医疗、教育培训、餐饮、连锁等诸多行业的投资案例有增多的趋势，但这并不代表着风投青睐TMT行业的兴趣在降低，投资人追求新的商业机会，向传统行业倾斜是很正常的商业现象，TMT行业未来还存在着潜在的投资机遇。”查立并不同意风投关注热点转移的说法。

　　他认为，明年电子阅读、数字出版领域将随着国家政策的变化而迸发出商业价值，数字出版方兴未艾，虽然暂时会影响到传统印刷业等链条环节，但总体来看，内容本身不会随着载体形式的变化而贬值。“我今年曾考察过一家传统出版机构，非常重视网络的推广和销售，既不是完全的技术公司，也不是传统公司，但业绩增长50%以上，这就是传统产业嫁接新兴消费模式的成功案例，投资价值凸显。”

　　09年，网络视频行业经过几轮的风投注资后，正步入资本整合阶段，作为一个典型的靠资本驱动的行业，包括优酷、土豆、六间房、酷6等都先后获得了两三轮风投资金的注入，最近盛大网络借助华友世纪的上市公司资源收购了酷6，风投趁机退出，而优酷又随后宣布了融资4000万美元的消息。资本的连续输血，只能充足视频行业继续“烧钱”的资本，遥遥上市无期，以及来自于国家网络电视台等国家队的围堵。令视频行业成为风投既喜欢又憎恨的领域。

　　对此，查立表示，网络视频行业的前景是光明的，只不过目前行业环境不成熟，还需要探索更为清晰的盈利模式。这并不代表着扎堆进去的风投会折戟，未来网络视频行业的资本角逐还会继续，中国市场最终会剩余几家寡头式的视频巨头，风投可能选择被收购或者IPO的方式退出。“目前来看，风投还不会从视频行业撤走，还会继续关注这一领域的投资机会。”

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