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1年438笔、2158亿美元中资海外并购!现在他跟马云“抢购”61亿元国外化妆品

2017-06-08 13:40· 投资界  喜乐 
   
6月6日,胡润研究院与易界DealGlobe首次发布《2017中国企业跨境并购特别报告》,报告显示2016年中国企业已宣布且有资料可查的海外投资并购投资交易达438笔,同比增长21%;累计宣布交易金额2158亿美元,同比增长148%。

  中资出海这件事,早已成了寻常事。近日复星的身影也出现其中。

  投资界(微信ID: pedaily2012)6月8日消息,昨日英国《金融时报》传出消息称,复星集团成为最新一家主动参与竞购英国本土化妆品牌The Body Shop的中资集团。有两名知情人透露,复星在第二轮投标的最后期限前提交了报价;另复星也被认为是中国最具收购意识的集团之一。

  超15个买家,马云、复星入局,它是大有来头还是烫手山芋?

  复星欲加盟竞购The Body Shop(以下简称“TBS”)已是后者被收购的第二轮竞标。4月7日,第一轮竞拍报价结束,潜在买家有高盛和CVC,前者报价7.03亿欧元,后者报价6.5亿英镑。

  根据网络公开消息,目前第二轮竞标中,已确认参与第二轮竞拍的潜在买家超过了15个,其中投标对象包括了西班牙美妆集团Natura Cosmeticos、Bain私募基金、KKR投资基金机构以及Karl Lagerfeld品牌持有者Apax Partners集团等。

  值得一提的是,上周媒体也传出马云家族基金获邀联合竞购TBS。这一轮竞标中,中国仁和药业也被英国媒体爆料在考虑加盟,不过仁和近期否认了该消息的真实性。

1年438笔、2158亿美元中资海外并购!现在他跟马云“抢购”61亿元国外化妆品

  事实上,早在2006年欧莱雅就以6.52亿英镑的价格收购了TBS。然而由于后者业绩萎靡,一度成为欧莱雅集团表现最差的品牌;今年2月初,欧莱雅即启动出售TBS的计划,要价8亿欧元(约合人民币61亿元)。有业内人士分析,8亿欧元的价格过分乐观,远高于TBS本身的价值。

  根据欧莱雅2016年财报显示,TBS 2016年销售额为9.2亿欧元,同比下降4.8%,营运利润下降38%,仅为3380万欧元。其中,有约50%的销售额来自于印度等在内的新兴市场。截至目前,TBS覆盖了全球66个国家,3082家分店,拥有2.2万名员工。

  从年报数字来看,不论马云还是复星接盘TBS,都需要考虑到后者业务增长性和盈利能力的可持续性问题。不过就全球3000多家分店的格局来看,收购TBS有助于帮助阿里或复星扩大自家零售版图;得失相比,也许得会大过于失。

  就爱海外时尚零售业?然而……

  有业内人士认为,此次复星主动出击TBS,标志着复星投资海外资产的“高调复出”。

  新零售更是复星近期颇为看重的布局。据了解,3月29日,郭广昌发布《郭广昌致复星股东的信》,信中多次提及“新零售”。信中内容表示,复星的商业模式要跑在时代前列,就要在新零售商业模式的创新上有所突破。

  今年5月,外媒爆料郭广昌欲收购英国鞋履奢侈品牌Jimmy Choo。2016年6月,复星国际控股法国市场品牌IRO,后者估值约1.3亿欧元。

  除此之外,复星集团投资的时尚品牌还包括德国时尚品牌Tom Tailor Holding AG(占股29.47%)、意大利顶级男装制造商Caruso Spa(占股35%)、希腊饰品集团Folli Follie(投资8458万欧元,占股9.5%)和美国高端女装品牌St. John(投资5500万美元)。

  似乎投资衣服鞋子美妆成了复星集团的一大爱好。投资界(微信ID: pedaily2012)梳理资料发现,郭广昌曾在央视节目中透露,复星集团曾有过计划收购Prada和羽绒品牌Moncler,每个收购均历时一两年,但最终因为各种原因而没有达成交易。

  跟Prada遗憾失之交臂后,还需要提及的一点是,复星斥巨资收购海外零售服装业,然而效果似乎并不如预期美好,上述投资/并购标的在收购后业绩大多没有呈现明显的增幅。

  复星未来10年战略

  6月7日下午,郭广昌首度公开披露了复星的10年发展心得和未来10年的战略规划。

  投资界了解到,目前复星集团财务状况良好。在集团层面,净资产达1000亿元,负债1000亿元,现金达400亿元。前5年,复星保持了利润在25%左右的增长,总体负债率也在不断下降。

  郭广昌表示,“未来五到八年,我们的目标不仅仅是利润的增长,我们希望五到八年之后的复星,至少应该像现在的腾讯或现在的阿里,有这种空间、这种盈利能力、这种广大的用户群。”

  未来10年里,复星也将在3大层面中大力发展:产业、家庭和C2M(C代指家庭端,M代指制造端)。

  其实除了海外并购时尚业之外,复星还在药业、金融业、旅游业有所布局,曾直接或间接收购过印度领先注射剂药企GlandPharma、美国保险商Ironshore、美国专业财险及保险管理服务商Meadowbrook Insurance Group, Inc、国际休闲旅游集团Thomas Cook、法国度假村运营商Club Mediterranee等企业。

  结语

  6月6日,胡润研究院与易界DealGlobe首次发布《2017中国企业跨境并购特别报告》,报告显示2016年中国企业已宣布且有资料可查的海外投资并购投资交易达438笔,同比增长21%;累计宣布交易金额2158亿美元,同比增长148%。

  其中,香港成为第二大热门海外并购地点,仅次于美国,德国排名第三。此外,根据2017年第一季度数据显示,有83%的海外并购交易由民营企业参与发起。

  如今似乎正是资产荒白热化的时代,中企海外并购扩张版图早已是大势。在巨头都在买买买的大环境之下,似乎购买海外资产在众人眼里成为一件“稳赚不赔”的事情。

  真的是这样吗?购得海外资产,管理如何磨合,如何提高盈利能力,都是中国资方需要考虑的问题。

本文为投资界原创,作者:喜乐,原文:http://pe.pedaily.cn/201706/20170608414962.shtml

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