九鼎投资蔡雷谈中国PE三阶段：成长、上市、并购

　　九鼎在3.0时代的计划和准备

　　基于上述思考，九鼎在PE3.0时代，也有自己的一些业务规划和实践，主要是资金端的准备和资产端的准备：

　　其一在资金端

　　过去九鼎的资金来源以高净值个人为主，少部分来自于机构。现在会反过来，资金绝大部分来自于机构。同时，我们现在是上市公司，也有机会逐步扩大自有资金的规模，但自有资金也会同步放到我们管理的基金中，和其他客户资金共进退。

　　具体实施上，我们推出了两个“机构计划”：机构A计划和机构B计划。机构A计划是与各种保险、产业、国资、第三方和外资机构等直接合作，为他们提供以PE基金为主的各类个性化金融产品。

　　机构B计划又称伙伴计划，是我们在一些重点区域、行业领域帮助高净值人群组建基金，将相对零星的资本汇集起来，建立类似于共同投资伙伴的准机构，与我们长期稳定合作。

　　其二在资产端

　　我们的投资手段也从原来的简单参股模式，变为以股权投资为主导，辅以PIPE、债权、夹层等综合型投资模式，满足所投资企业和资金来源端的各种诉求。

　　具体实施上，我们推出了两个“龙头计划”：龙头A计划和龙头B计划。

　　龙头A计划是我们准备未来几年在中国投资合作近百家龙头企业，涉及各行各业，以上市公司为主，也包括一些非上市公司。投资后帮助这些企业不断的整合、并购、融资、发展，支持它们从现在的每家几十、百亿的市值做到几百亿市值，甚至上千亿市值。

　　龙头B计划又称产业整合计划。目前在中国还有很多细分行业没有龙头，很分散，可以打造区域甚至全国性龙头企业。比如每个省、市、县都有很多同质性标的，医院、学校、公用事业、购物中心、专业市场等，单个主体赚钱不多，资本回报率也不太高，但比较稳定，而且一旦整合起来，有比较明显的协同效应。我们准备牵头做这方面的产业整合。

　　在这样一个既充满挑战又机会无限的并购新时代，九鼎希望能够跟更多的机构伙伴深度合作，共同发展。谢谢大家！