巴菲偏好收购饱受困境、减值但拥有大量用户的公司：参与竞购雅虎之后会迎来怎样结局？

　　2012年，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）投资债务缠身的媒体综合集团(Media General)，由此在媒体界获得了新的寻金机会。如今，这位声名大作的投资者，或将通过支持一个投资者集团竞购雅虎互联网资产的方式，再度奏响那样的成功之曲。与此同时，这对雅虎而言，可能也是*的结局。

　　巴菲特是Berkshire Hathaway集团主席。路透社周五发布的最新消息称，巴菲特正在支持包括速贷（Quicken Loans）公司创始人丹·吉尔伯特（Dan Gilbert）在内的财团，支持他们竞购雅虎互联网组合业务。

　　据知情人士透露的消息，这个财团已经进入到第二轮竞购雅虎资产的过程之中，而巴菲特将对此财报提供资金支持。一旦该财团成功竞购雅虎核心互联网资产，那么这将为巴菲特进军数字媒体业务提供非常珍贵的机会。而在此之前，巴菲特的投资业务主要集中在金融保险业、高精制造业、日用品制造、食品等金融和实体产业等领域，包括对工业公司和大消费者品牌的投资等。

　　雅虎一度是全球*的消费者电子邮件服务供应商。最近几年，雅虎饱受行业间的竞争困扰，与谷歌(微博)和Facebook在数字广告市场展开激烈的竞争，往往以失败告终。

　　今年2月，雅虎首席执行官玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）宣布，该公司将拍卖旗下互联网业务，并将裁减15%的员工。除此之外，雅虎还抛售了价值10亿美元到30亿美元的非核心资产，诸如专利和地产权等。

　　媒体行业研究机构Poynter Institute的媒体业务分析师里克·埃德蒙兹（Rick Edmonds）表示，巴菲特有过投资深受困境之害公司的历史，特别是那些尽管遭遇困境但却有着大量用户群体的公司，并取得了成功，如今，这些经验可能也给雅虎带来成功。

　　就以巴菲特当年拿下的Media General为例。2012年，巴菲特收购该公司报纸业务的大多数股权，这也让巴菲特一度成为美国*的发行商，而当时，报纸行业正饱受广告和订阅收入大幅下滑的困境。

　　巴菲特当时还向Media General提供了近4.5亿美元的债务减免措施。如今，Media General所剩下的业务主要包括在美国的10多个电视台和相关网站，并由此在新Media General中占有约20%的股权。在宣布巴菲特收购Media General大量资产的当天，该公司的股价暴涨了30%之多。在最近一个周五，Media General公司股价报收于17.12美元，大大超过了2012年5月时的3.32美元。

　　埃德蒙兹表示，“这是巴菲特收购资产的一惯方式，他主要收购饱受困境、减值但拥有大量用户规模的公司。”目前而言，雅虎尽管深陷泥沼，但其仍是一个大公司，拥有大量的用户。雅虎的用户并没有抛弃这家公司，只是该公司无法找到一个正确的增长方式而已。

　　市场研究机构Pivotal Research的分析师布莱恩·韦瑟（Brian Wieser）表示，巴菲特此次参与竞购雅虎，的确是他惯用的一种方式。韦瑟表示，“巴菲特以拥有大量资产而著称，这些资产都有着强大的潜力，只是因为诸多原因的影响，这些潜力暂时没有被人挖掘并加以利用。”

　　雅虎前总裁兼首席财务官苏珊·德克（Susan Decker）如今是Berkshire集团的董事。对此，韦瑟表示，随着德克的加盟，巴菲特可能会考虑引入雅虎的多位前任高管，例如当年的临时首席执行官罗斯·莱维索恩（Ross Levinsohn）。当年，在雅虎正式任命梅耶尔为公司首席执行官之前，莱维索恩担任该公司临时首席官，并作为正式首席执行官的竞选人之一。

　　上个月，德克在CNBC上宣称，下一位主人应当“认清消费者理念的不同差别，弄清他们仍然喜欢雅虎的原因”。德克还表示，如果雅虎私有化或者是成为一个大公司的一部分，那个计划就会起作用。

　　在本月初接受CNBC采访时，巴菲特曾表示，雅虎的业务“一直在持续下滑”，但当时他并没有提及要竞购雅虎或其它帮助雅虎摆脱困境的具体转型战略。

　　自从2012年以来，巴菲特和丹·吉尔伯特就成为了关系非常密切的好朋友。当时，吉尔伯特加入了“捐赠誓言（Giving Pledge）”项目，这是由巴菲特和比尔·盖茨（Bill Gates）发起的一个项目，旨在鼓励亿万富豪捐赠他们有生之年至少一半的财产。

　　今年4月5日，巴菲特在接受路透社的电话采访时谈及到吉尔伯特，他称，“将来可能会有更多的商业关系，但除此之外，那就是友谊关系了。”

　　据一位不愿透露姓名的知情人士透露，巴菲特支持的财团可能还对雅虎财经频道非常感兴趣。而且，吉尔伯特已经向此业务展现了浓厚的兴趣。

　　今年4月30日，巴菲特曾声称雅虎在直播Berkshire集团当天股东大会期间做了“令人恐怖”的工作。在那次会议上，巴菲特本人也承认，Berkshire集团在适应投资者担忧的新技术方面，进展的确一直缓慢。

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