旗下微信矩阵:

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

2015年PE机构共实现1,878笔退出,虽然年中境内IPO暂停一定程度上堵塞了PE机构的退出渠道,但由于多层次资本市场的不断完善,新三板市场发展迅速,2015年PE机构所投企业挂牌新三板的案例数量已达954笔。
2016-01-13 09:48 · 清科研究  房瞻   
   

  大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2015年中国私募股权投资市场数据统计结果。数据显示,2015年中国私募股权投资市场共有2,249支私募股权投资基金募集完成,其中披露募资金额的1,582支基金共募集到位5,649.54亿元人民币,募集到位的基金数量达到历史最高点,募集金额也刷新了历史记录。投资方面,2015年中国私募股权投资市场共发生投资案例2,845笔,涉及投资金额3,859.74亿元人民币,投资规模继续保持了高位增长。退出市场上,2015年PE机构共实现1,878笔退出,虽然年中境内IPO暂停一定程度上堵塞了PE机构的退出渠道,但由于多层次资本市场的不断完善,新三板市场发展迅速,2015年PE机构所投企业挂牌新三板的案例数量已达954笔;并购退出276笔,IPO退出案例267笔,退出方式逐渐多元化。

  PE加速设立产业并购基金,加速基建、医疗、制造等行业转型升级

  在中国经济转型、产业调整以及二级市场动荡的背景下,中国私募股权市场也经历了机遇与风险、收获与挑战并存的一年。尽管2015年下半年资本市场“寒冬论”一直笼罩在中国股权投资市场,然而在“大众创业、万众创新”的时代大浪潮下,中国私募股权市场在基金募资、投资和退出各方面依然保持着较高的活跃度,且多项数据刷新历史纪录。

  根据清科集团私募通数据显示,2015年中国私募股权机构新募基金共计2,249支,是2014年募集基金数量的5倍;从基金规模上看,2015年共募集5,649.54亿元人民币,约为2014年全年募资额的1.46倍,但募资增长率略有下降。就平均募资额来看,披露金额的1,582支基金平均规模在3.58亿元人民币左右,约为2014年平均募资额的38.9%。总体来看,PE基金的两极分化趋势在2015年继续加深,新募基金规模基本符合“二八定律”,即20%的基金募资规模达到市场募资总额的80%左右。这20%的基金除了由国内外知名PE机构新募的成长基金外,多为各级政府、大型国企和具有国资背景的PE机构主导或参与的产业型基金,其重点关注领域包括基础设施建设、环保、大健康、新能源、文化和先进制造业等。此外,由于2015年以来新三板市场发展迅速,挂牌企业数量已突破5000家,越来越多的PE机构开始关注新三板的投资机会,纷纷成立新三板专项投资基金,以定增的方式参与到新三板中,还有些机构甚至已将新三板挂牌企业作为最主要的投资标的。

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  从基金类型来看,成长基金作为私募股权市场最主要的基金类型,在2015年继续保持优势,募集数量达到1,719支,总募资规模达到3,882.59亿元人民币,约占市场比重的68.7%。并购基金2015年共完成募集245支,约为2014年的4倍,募集金额也同比增幅明显。并购基金较其他类型基金投资和存续期限较长,主要围绕与上市公司升级转型进行相关的并购重组,PE机构的介入可通过联动一、二级市场获取较高价值回报,并降低退出风险。房地产基金2015年共募集到位182支,募集金额达到631.35亿元。共募集94.29亿美元,募集金额同比有小幅下降。此外,2015年共募集78支基础设施基金和4支夹层基金。

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  从募集基金币种角度分析,2015年人民币基金依然为中国私募股权市场上的主力,募集数量占整个市场的97.2%,募资总额占比84.1%。与此相比,外币基金在募集数量和募集总规模上均不占优势,但单支基金平均募集规模依然远远高于人民币基金。

  PE借力新三板和定增,投资组合呈多元化趋势

  2015年中国私募股权投资市场共发生投资案例2,845起,达到2014年全年投资案例数的3倍。就投资总额来看,2015年披露金额的2,679起投资事件共涉及投资额达3,859.74亿元人民币,较2014年增长16.7%,投资规模继续保持了高位增长。就平均投资额来看,由于PE机构投资新三板企业以及早于C轮的投资案例数量较2014年增幅明显,导致平均投资额下降至1.44亿元,相当于2014年平均投资金额的36.9%,平均投资规模收缩明显,投资阶段前移趋势进一步加深。

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  就投资策略来看,2015年私募股权依然以投资成长资本为主,2,845起投资案例中有86.0%的案例投资策略为成长资本,这其中有约30%为新三板投资,代表性PE机构如天星资本和鼎锋资产;披露投资金额的2,295起成长资本投资案例共计投资2,308.91亿元,占比达到59.8%。与2014年相比,2015年PE机构通过定增投资上市公司的案例数量和投资金额均有明显提升,以硅谷天堂中新融创温氏投资等机构为代表的百余家PE机构共计投资234起案例,投资总额达1,132.83亿元;房地产投资和并购投资较2014年变化不大,共发生投资案例126起和37起,投资金额分别为306.34亿元和111.65亿元。

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  房地产投资回暖,各地区发挥产业优势助推区域性产业升级

  从私募股权投资案例的行业分布来看,互联网依旧是PE机构最主要的投资标的行业,2015年共计发生481起案例,紧随其后的还有IT、生物技术/医疗健康、机械制造和电信及增值业务等行业。2015年房地产行业的投资案例总数为126起,有回暖迹象,但投资规模较2014年仍略有下降,总计467.35亿元人民币。就投资额来看,金融行业的投资成本依然较高,177起投资案例共涉及556.11亿元人民币;其中,约有40%左右的投资案例集中在互联网金融领域,蚂蚁金融、陆金所和点融网的融资额均超过10亿元人民币。另外,包括众安在线和国海证券等在内的不少保险、证券、融资租赁类企业在2015年也获得多轮大额投资。

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  从投资地域来看,2015年北京和上海两地的投资案例数和投资总金额均处于全国前两名,代表案例如滴滴打车、金丰投资中石化销售等。由于受蚂蚁金服华数传媒快的打车等大额投资案的拉动,浙江省超过深圳成为投资规模排名第三的地区。另外,沿海各地区也由于政策、资源和人才等优势,吸引了众多PE机构的投资,广东省(包括深圳)和江苏等地以互联网、IT等新兴技术领域投资为主,而福建、山东等地则以地区性特色传统行业为主要投资方向;中西部地区的投资事件较2014年有所提高,但仍与沿海地区存在较大差距。

  清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  中小企业挂牌新三板获PE支持,IPO重启缓解机构退出压力

  根据清科集团私募通数据,2015年中国私募股权投资市场共计实现退出1,878笔,其中以被投企业挂牌新三板作为项目退出的案例数达到954笔,占比超过50%;IPO退出作为回报率最高的退出方式,2015年共有267笔PE基金/机构所投企业上市案例,虽然主要来自于2015年上半年,但已远超过2014年IPO总数。由于IPO下半年一直处于冷冻期,使得企业加速并购整合,因此PE机构通过企业并购退出的案例数得以迅速增长,全年共计276笔。此外,PE基金还通过股权转让、清算、管理层收购、借壳上市等多种方式分别实现了退出。

  在267笔IPO退出案例中,上海证券交易所和深圳创业板成为2015年最主要的退出市场,占比达到62.5%,其次为香港主板和深圳中小板,境外交易所2015年上市案例较少。


清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  ——————————————————————————————

  上文引用数据来自清科研究中心私募通:www.pedata.cn。

  私募通是清科研究中心旗下一款覆盖中国创业投资及私募股权投资领域最为全面、精准、及时的专业数据库,为有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者,以及政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。

  咨询电话:400-600-9460

  咨询邮箱:research@zero2ipo.com.cn

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌  清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

私募通微信公众号                               私募通APP下载

  清科研究中心于2000年创立,致力于为众多的有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者,以及政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业的信息、数据、研究和咨询服务。范围涉及出资人、创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购、房地产基金以及TMT、清洁技术、医疗健康、大消费、现代农业、先进制造业等行业市场研究。目前,清科研究中心已成为中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构。清科研究中心旗下产品品牌包括:研究报告、定制咨询、私募通、评价指数等。

  关于清科集团

  清科集团成立于1999年,是中国*的私募股权投资领域综合服务及投资机构,旗下业务包括:清科研究中心、清科传媒、清科资本、清科财富、清科创投、清科投资,主要涉及研究咨询、数据产品、信息资讯、会议论坛、投资银行服务、直接投资、母基金管理及财富管理。经过15年的发展,清科集团现已经成为中国首屈一指的股权投资综合服务平台。

  预约采访,请联系:

  甄鹏

  电话:+8610-84535220-6214

  邮箱:roczhen@zero2ipo.com.cn


  若您喜欢这篇文章,欢迎打赏作者的智慧分享(长按二维码):

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

  当然啦,如果对打赏金额有异议,或者您是大土豪,也可以自定义金额哦:

清科年报:2015年PE投资突破3800亿,新三板重构PE格局,但突遭证监会叫停挂牌

【本文由投资界合作伙伴清科研究授权发布,本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问,请联系(editor@zero2ipo.com.cn)投资界处理。