雷军的B面：光环之下，细数那些赔到血本无归的失败投资案例

　　2015年是小米成立5周年，大到各种媒体，小到朋友圈，雷军和小米一直在不停歇的刷屏，估值从100亿到1000亿，雷军带领的小米功过是非都暂且不提（米粉太多，小编不敢得罪）。今天小编只关注作为天使投资人的雷军，不得不提的雷军投资三原则：1. 不熟不投：不是熟悉的人或者熟悉的人推荐的人不投资，不是熟悉的领域不投资。2. 只投资人：业务方向或者商业模式都有可能变化，一个优秀的创业者一次不成，第二次的成算非常大。3. 投资后帮忙不添乱：最好的投资人是尽量不管理的投资人。

　　雷军投资方向偏多元化布局，从电商到房地产，从互联网社区到移动互联网，多方跨界的结果必然是有失有得。YY、迅雷、猎豹移动等都是“雷军系”里赚的盆满钵满、功成名就的投资，锦上添花之文太多不赘述。本文就来扒一扒“雷军系”中最惨烈的电商投资，其中卓越网7500万美元卖给亚马逊，已算是雷军在电商投资领域最成功的典范，其他几笔投资基本上是血本无归，即使对有钱任性如“雷布斯”而言，也是无比肉疼的事情。

　　本文为投资界原创稿件，转载请注明出处与作者，如不注明，将追究法律责任！

　　凡客诚品：从“最成功的投资”到“人生最倒霉的事”

　　曾经的凡客辉煌一时，在垂直电商领域自称第二，那肯定没人敢称第一，创始人陈年野心勃勃。要说钱，在雷军和陈年的努力运作下，凡客经过7轮融资总额超5.3亿美元，投资方包括联创策源、IDG资本、赛富投资基金、启明创投、中信产业基金、淡马锡等，最高估值达50亿美元，只可惜盲目扩张、库存危机、资金链断裂、上市折戟等等挫折之后，从此一蹶不振；要说产品影响力，“凡客体”也曾上过各大媒体头条、于街头巷尾泛滥，甚至还曾去偏远的城市与农村刷墙，巨额营销费用也曾堆砌出凡客的虚假繁荣，但最终产品的保鲜期已过，凡客依然还是一件T恤，就是昨日黄花；要说人，凡客在过度膨胀发展的顶峰，员工数以万计，董事会阵容豪华而强大（雷军、冯波、林栋梁、童士豪、羊东、陈小红等，彼时差不多是这个TMT投资的半壁江山），随着高管离职、公司内斗消耗，如今剩下300余人， “所投非人”也许是此时投资人的心情最好写照。这么粗粗的捋顺一下，凡客似乎万事俱备，但是上市的东风迟迟未到，种种负面传言之下，昔日“不成功天理难容”的凡客似乎已病入膏肓。

　　凡客创始人陈年（真名王玮），和雷军是患难与共15年的好基友，他们亦师亦友。从2000年创办卓越网开始，彼时陈年其实只能算是给雷军打工，但合作和信任基础已在；2005年4月，在完成亚马逊对卓越网的并购交割后，陈年和雷军一起创业我有网（一个类似5173的游戏道具交易平台），因为陈年对游戏行业并不热衷，最终我有网也没有干下去；2007年10月，VANCL开张，凡客诚品就此行走江湖，作为天使的雷军为凡客和陈年找钱，作为凡客掌门人的陈年，为雷军树立了电商大有作为的信心，彼时一起都是美好的。从2008到2014年，凡客经历商业转型、烧钱扩张、库存危机、资金断裂、电商血战、断臂求生等重重劫难，资本撑起来的美丽泡沫已破灭，从品牌到平台再到品牌，凡客走过的弯路太多了。如今的凡客大梦初醒，惟利是图的资本放弃了对凡客的追捧，即使有雷军的出手相助，“重塑凡客”的翻身仗也难打，陈年想“重新做人”还要看用户给不给机会。

　　乐淘网：五年四次转型难逃贱卖命运，雷军万般无奈下的“弃子”

　　乐淘网成立于2008年6月，平台上线之初就获得雷军等200万美元的天使投资。在雷军建议卖玩具的情况下，乐淘网最初的定位是销售玩具，彼时毕胜不懂电商也不懂零售，乐淘发展的也不顺利，于是毕胜和团队开始研究卖别的东西；2009年9月，乐淘开始了第一次凶险的转型，从卖玩具改为卖鞋，从虚库代销到实库代销，毕胜一手建立了乐淘鞋类电商供应链体系；一切发展都是顺风顺水，乐淘也获得了资本市场认可和青睐，先后获得3笔共7000万美元融资，投资方包括联创策源、老虎基金、德同资本、晨兴创投等，此时毕胜开始将乐淘带上了“狂飙突进”的扩张道路，在当时电商烧钱砸流量的大环境下，乐淘也狂砸广告费、成立子公司积极扩张，销售额增长的背后是越做越亏。2011年底，毕胜抛出“垂直购销电子商务是骗局”论， 2012年乐淘开始转型做鞋类自有品牌，当年推出了恰恰、乐薇、茉希、迈威、斯伽五个自有品牌，砍掉了原来的代销业务，不过几个月就出现了数千万元的库存危机，此时凡客也处于库存危机中，最终的结局是雷军帮了凡客，弃了乐淘。2013年，乐淘新的发展方向是“定制平台”，这也意味着此前确定的自有品牌之路已难以为继。2014年5月，乐淘卖掉了（传说卖价1000万元），接盘侠是广东冠鹏鞋业连锁经营有限公司，包括毕胜在内的乐淘原有股东全部退出。

　　乐淘网创始人毕胜，今年41岁，曾在慧聪国际和百度工作过，在2014年乐淘出售后加盟了C2M定制平台必要商城。毕胜在互联网圈中良师益友颇多，和李彦宏、雷军、陈年等都是可以称兄道弟的朋友，曾在媒体采访中透露：“最初出来创业乐淘完全是一种冲动，只因为李彦宏说人不能闲废了，雷军说应该学习充满激情的陈年。而在我的职业生涯里，对我影响最大的人是李彦宏，雷军是乐淘的启蒙老师，陈年不是竞争对手是兄弟，曾想当他的投资人。”就在2011年乐淘最顶峰的时候，网站访问量和销售额等方面均排在国内鞋类电商第一名，当时没人相信乐淘会死；如果乐淘没有成本失控，并一直坚持自己的垂直代销战略，也许就不会落得被迫贱卖的惨淡结局，但人生没有如果可言。其实几亿人民币的投资打了水漂，最倒霉不仅是创始人，还有投资人。

　　尚品网：奢侈品电商寒冬中纠错转型，雷军的电商投资想回本就靠这个

　　尚品网，成立于2010年7月，最初也是走奢侈品电商“闪购”路线，专注于国际一流奢侈品和时尚精品的售卖和服务。发展初期成长迅速，平均客单价超过2000元，每个季度保持200%的增长速度；2011年，尚品网营业收入突破2亿元人民币，注册用户超过200万，雷军曾微博评价：“尚品网一年来的业绩超越了我的期望。“可惜好景不长，2012年奢侈品电商进入寒冬，购物网站倒闭兼并潮随之而来，虽然尚品网成为幸存者之一，但作为最早的一批奢侈品电商，也经历了不断尝试和纠错的痛苦过程。如今，尚品网定位是一家在线多品牌零售商，销售各种设计师和现代时尚轻奢品牌。截至目前为止，尚品网共获得3轮融资，总规模超6000万美元，投资方来自天使投资人雷军、晨兴创投、思伟投资、成为资本等。

　　尚品网创始人赵世诚，曾赴美深造，在知名上市公司惠普、IBM等担任高管多年；在美期间，领导及推动了多个大型电子商务平台的创新及实施；2005年回国创业，以电子商务为公司主营业务，承接国内多家大型银行的电子商务运营，是真正具有实操经验的电子商务行业的资深人士。不知道这样的履历是不是雷军投资尚品网的原因之一，反正这还是比较符合雷军的投人原则，据悉赵世诚并非雷军的老友，是通过熟人介绍的。雷军教给了赵世诚两个原则：搞定原则和不关门原则，其实最终可以解释为变相的为创业者减压，赵世诚确实也没有辜负雷军的期望。目前，尚品网虽然也有裁员风波、融资不到位等负面消息，但能够成功将TOPSHOP引入中国，还是给投资人吃了一颗定心丸，至于未来如何也只有时间能证明。

　　太美：曾经也是互联网鞋业明星，无奈几亿元投资都打了水漂

　　太美，是一家鞋类电商，名不见经传，但是它的来头与实力却不容小觑：创始人闫丹为投资互联网的资深人士，投资人则有雷军、刘芹、徐小平等，前后融资接近3亿元（投资方包括：顺为资本、晨兴创投、SIG等），它还差点引领一场新的“鞋业革命”……太美创始人闫丹，1967年出生，曾是投资人，主投IT、互联网、电子商务等领域，曾经投过8848、17173、卓越网等项目，与雷军关系密切。在投过多家电商公司之后，闫丹转换了自己的身份，由投资人变成了直接创业者，2007年，闫丹与卢亮、陆朋一起，开始了创业之路。在发现创业购物搜索引擎这条路走不通之后，就有了后来的“太美”鞋业，旗下品牌先有“Shoooes”、 UFO（全球鞋业定制），后者曾让太美在天猫商城上声名鹊起。

　　2009年1月，UFO天猫旗舰店开业，试水运营的Shoooes停止运作；UFO以图片预售形式打开市场，让用户可以在最短的时间穿上最流行的设计，短期内就有了大量拥趸，并入选了当年的百强网商。前段跑的太快，致使后端供给跟不上，所以在2010年1月-2011年3月间，太美与一线代工的老牌制造企业博励图开始了漫长的合作谈判，最后因为控制权问题合作未成，太美也因此错失了一笔5000万美元融资。2010年8月，UFO天猫店停止了运营，独立B2C网站也不再更新。在后端供应链的打造和前端的运营部署都比较成熟的情况，2012年6月，太美涅槃重生而启用的新品牌TITAI 在天猫正式亮相，运营3个月，TITAI表现平平，2012年11月，太美再次终止运营TITAI，一代互联网鞋业明星就此陨落，此后再无音信。

　　附天使投资人、顺为资本创始合伙人雷军投资的公司：Ninebot纳恩博、房呀、寓见城市青年公寓、TPO小站教育、御家汇、一起作业网、美菜网、荔枝FM、草根投资网、奇果网络、Misfit Wearables、华米科技、人人车、爱空间、随身移动、爱奇艺、白鹭引擎、团800网、阿姨帮、51Talk无忧英语、积木盒子、我有外卖、i微聚、丽维家、闺蜜圈、、you+国际青年公寓、凡趣科技、维立克教育、女生派、知米英语、紫米电子、发现旅行网、绿米联创、人脉通、亲宝宝、好豆网、Yeelink、金山办公软件、加一联创、Pebbles Interfaces、星空琴行、智谷睿拓、好快省汽车服务、宝宝巴士、丁香园、耶客网络、乐淘网、小米科技、太美鞋业、、尚品网、卓越网、UC优视、多看科技、瓦力语聊、YY（欢聚时代）、7K7K、I Speak、卡卡移动、喜讯无限、迅雷、天网凡客诚品、逍遥网、乐讯社区、多玩游戏网、绿人网、Tech Web、长城会、雷锋网、大街网等。（李红双）

　　本文为投资界原创稿件，转载请注明出处与作者，如不注明，将追究法律责任！

本文来源投资界，作者：李红双，原文：https://pe.pedaily.cn/201504/20150423381717.shtml