丁宝玉：倾向垂直电商 隐形冠军里寻互联网投资基因团队

　　投资界5月28日消息，在今天举办的2014中国股权投资论坛@深圳会议上，深圳市同创伟业创业投资有限公司合伙人、董事总经理丁宝玉称，已经过去的18个月，对人民币市场不论是募资还是投资都是压力重重。但这也加速了创投行业的分化，创投行业二八定律开始显现。如果现在做PE，既要把IPO做好，还要把并购、回购、退出做好，否则你会十分艰难。”

（图为深圳市同创伟业创业投资有限公司合伙人、董事总经理丁宝玉）

　　移动互联网是五年内支撑VC/PE市场非常好的领域

　　排队的企业家非常艰难，目前中国证券市场定调了，第一是注册制的制度，第二是十八大强调让市场决定资源的分配；同样资本市场也会出现这样的结果，中国证券市场会像去年年底证监会的定调一样，让市场控制。在已经过去的18个月，对人民币市场不论是募资还是投资都是压力重重。但这也加速了创投行业的分化，创投行业二八定律开始显现。

　　如果现在做PE，既要把IPO做好，还要把并购、回购、退出做好，否则你会十分艰难。虽然过去的18个月给大家提出了重重挑战，但是就像我们国家的经济一样，未来一定会更好。

　　对于早中期来说，移动互联网是五年之内支撑VC市场或者早期投资的非常好的领域，这个领域如果你不去涉足，可能早期基金的回报或者确定性就变得非常微弱。

　　平台类电商投资不太乐观，更倾向做垂直类电商

　　目前，易讯正在和京东进行整合。除了阿里巴巴、京东这些平台电商之外，平台类的市场占了很大份额，现在投资平台类的电商代价已经非常高。尤其是想做大一点的平台，难度将非常大。但是由于中国整体的消费习惯，丁宝玉认为平台类投资不太乐观，更倾向做垂直类电商。

　　垂直电商有两类：一是，现有在布局的，比如说阿里巴巴、京东，还有像品尚网等等垂直类的；二是，从移动互联网领域走出来的垂直电商，不管是做女衣、男装、鞋子还是其他日用品，都一定能走出很多企业家。

　　丁宝玉说：“投资的另外一条思路，是要在隐形冠军里寻找有互联网投资基因的团队，希望以后有更多好案例。”

　　医药领域是私募股权投资非常大的主战场

　　如果说互联网行业支撑VC，医药行业也是支持VC和PE的非常重要的领域，是绕不过去的。中国正处于一个老龄化的时期，能够提升机会，不只是五年，甚至十年、二十、三十年都会发展这个领域。

　　互联网领域和生物医药领域是两个重要领域，以前互联网领域有很多企业去美国上市，未来中国市场也会出现一些研发性的公司去上市。

　　丁宝玉认为：医药领域是私募股权投资非常大的主战场，是私募股权投资的非常重要的领域。我们国家医药行业一亿以上规模的企业有很多。

　　目前，国内医疗器械领域大的企业数量不多，中国人仿制能力是非常强的。中国人很聪明，而且现在高校研究所也很厉害，他做了之后马上申报做这些设备。所以说这些领域不管早期、中期、晚期都会有项目值得大家研究。

　　关于同创伟业公司

　　成立于2006年，以前主要是PE阶段。目前已投资后期项目140家，早期项目40家，主市场一直是人民币市场。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201405/20140528366268.shtml