天使投资人黄明明谈汽车之家上市：执行力一流

　　汽车之家天使投资人黄明明

　　汽车之家将于美国东部时间12月11日在美国IPO(首次公开招股)，股票代码为“ATHM”，承销商为德意志银行证券和高盛。

　　汽车之家成立于2005年，目前澳洲电讯是*的股东，拥有公司71.5%的股份，而创始人李想持股为5.3%。六年之间，汽车之家从2007年不到100万的营收到现在年营收超过10亿元，其商业模式很传统，业务单元主要包括汽车广告、经销商会员服务、经销商广告，分别占其总营收的60%、26%、14%。

　　在上市前，汽车之家的天使投资人黄明明接受腾讯科技专访时表示，汽车之家的商业模式最初不被行业和投资者看好，甚至是二流或者三流的商业模式，但通过一流的执行能力和专注力做大了。而行业中很前沿很酷的商业模式却受制于执行能力的拖累，最终没有做成。

　　黄明明说，一直也试图给汽车之家找点闪光点去描述这家公司，但最后发现，汽车之家没有什么酷炫独特的东西，只是有“可怕的低调、务实和专注。”

　　上市：水到渠成+上市窗口期开启

　　去哪儿、58同城的上市再领中概股赴美上市的新一波上市浪潮。在中概股回暖的形势下，汽车之家成为近期继500彩票网和久邦数码上市的又一家中国互联网公司。

　　汽车之家成立于2005年，目前澳洲电讯是*的股东，拥有公司71.5%的股份，而创始人李想持股为5.3%。

　　今年11月4日，汽车之家向美国证券交易委员会(SEC)提交上市申请，计划赴美上市，最多融资1.2亿美元。

　　随后更新的SEC文件显示，公司将以每股ADS(美国存托股票)12美元到14美元的价格发售782万股ADS，按发行区间最高价格计算，如果承销商行使超额认购权，发行股数为899.3万股，*融资规模1.26亿美元。按照发行价上限计算，汽车之家估值14.7亿美元。

　　谈到此次上市，黄明明认为，汽车之家自身业务的发展，又碰到IPO的窗口开启，这些因素致使汽车之家更像是一个顺利成章的事情。

　　黄明明此前和汽车之家CEO秦致他们交流，发现他们把上市这件事情看的很淡。“上市确实是一个里程碑，但也不是此前此后有天壤之别。我们不把这个看成是一个成人礼或者分水岭，只是从原来的私募市场走向了公募市场，也不是打破头非要挤上市。”

　　受益于执行力和专注

　　黄明明对汽车之家的贡献，除了早期天使投资的跟投，还有更为关键的一点，他让自己在北京四中的同学秦致从一海归精英最终成为汽车之家的CEO。

　　除了汽车之家，黄明明还投资了另一家汽车网站，但两个公司境遇完全不同。几年之后，其中一家以300万美元的价格出售，另一家网站汽车之家成为超过10亿美元的公司。“最初投的时候也没有想到汽车之家能做这么大。”

　　总结所投的两家网站会有这么大的差距，黄明明首推汽车之家管理层和团队执行力和专注。

　　其中，CEO秦致和创始人李想则是最重要的一对拍档。他们彼此教育背景迥异，秦致一路接受名校的教育，后进入麦肯锡工作，李想则是没有上过大学就创业。“但他们很互补。”

　　“作为一个80后，李想很大度，比如当时在秦致的期权问题时，董事会给出的比例并不能达到秦致的要求，李想主动拿出自己的部分股权补了上去，这说明李想也不是目光短浅的人，眼光比较长远。”

　　秦致后来的贡献验证了李想的眼光。

　　2007年上半年，汽车之家的营收不到100万元。在秦致加盟后，秦致给汽车之家带来的则是有效推广的流量体系以及营销体系。流量和营收此后一路翻番。在截至2013年9月30日的前九个月中，汽车之家营收为8.31亿元，同比增长63%;净利润3.335亿元，同比增长97%。

　　秦致对员工的管理很严格、细致，“互联网公司员工常常会因为加班的原因晚到，但秦致要求员工准时上班。”

　　严格和细致更多的体现在内容上。“汽车之家的评测也不是*，或者说能写出什么花来，秦致更要求认真严谨，最初的评测稿件都是经过副总裁审过才能发。在标点、用词上把关。”黄明明说。

　　在秦致刚进汽车之家时，汽车之家也面对着各方竞争对手，除了在品牌牌影响力和资源都具有明显优势的三大门户汽车频道，还有太平洋、易车、爱卡等垂直汽车媒体。

　　“不跟别人比，就跟自己比。”黄明明说秦致当时的策略。

　　以汽车之家论坛分论坛为例，秦致要求，全球即将上市的任何一款车型，在上市前的3-6个月前都要在汽车之家有分论坛，发布其各项指标、参数以及性能等。“做几款车型容易，坚持做到所有车型很难。”

　　自从开始做移动互联网的天使投资以来，黄明明和汽车之家的团队有很多交流。“他们很少谈大而化之的互联网趋势，谈的都是很细的业务。”

　　未来上市后：移动端布局

　　尽管在黄明明等人看来上不上市没有天壤之别，但他也认为，上市后，汽车之家能做的事情更多。

　　“现在最多的是广告，但未来会打通产业链上下游。除了新车市场，还有围绕新车市场一系列的二手车市场和后装市场。”

　　在汽车之家的PC端已经成为汽车用户和准用户的*入口后，黄明明认为，汽车之家更应该注重移动端。

　　“去年汽车之家对移动端的关注度不够，今年加大了移动端的内容运营。移动端是可以产生新的增值服务。比如被谷歌收购的以色列地图公司Waze的模式，汽车之家也可以借鉴。”

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