【每日投资事件】YY登陆纳市 雷军回报超1亿美元

　　欢聚时代登陆纳斯达克 晨兴创投账面回报超13倍

　　投资界11月21日消息，按照计划欢聚时代今晚在纳斯达克挂牌上市，股票交易代码“YY”。YY成功上市将打开空窗期长达8个月的中概股赴美IPO市场窗口，同时也成为雷军系首家美国上市公司。

　　欢聚时代已确定IPO(首次公开招股)股票发行价为10.5美元，位于此前确定的发行价区间下限。按此计算，YY的市值将达约5.6亿美元，通过此次IPO获得的融资额约为8190万美元。

　　欢聚时代此前公布的IPO发行价区间为10.5-12.5美元。

　　本次上市欢聚时代将发行780万股ADS。IPO后，YY公司共有10.64亿股普通股(若承销商行使超额认购权，则共有10.87亿股)，每20股普通股对应1股ADS。按照已经确定的10.5美元发行价计算，YY的融资额约为8190万美元，市值将达5.6亿美元。

　　根据欢聚时代此前递交的F1文件显示，本次IPO献售股东均不售股，此外，寰慧投资、思纬投资和晨兴创投等原股东还将以IPO的价格认购总价3000万美元的股票。

　　招股书显示，截至2012年6月连续三个季度都实现盈利：2011年第四季度，多玩YY净收入1.12亿元，净利润402.5万元；2012年第一季度净收入1.36亿元，净利润352万元；2012年第二季净收入1.88亿元，净利润1729.5万元。

　　另外招股书还显示，2012年上半年，YY 46%收入来自在线游戏，29%收入来自YY音乐，15%收入来自在线广告，另有10%的其他收入。

　　雷军所持YY股票价值超1亿美元 投资回报超百倍

　　11月21日晚间消息，YY公司(Nasdaq:YY)已确定IPO(首次公开招股)股票发行价为10.5美元。据此计算，YY董事长雷军持股价值达1.13亿美元。这意味着，雷军七年前的一笔100万美元天使投资，账面回报约为112倍。

　　本次上市YY将发行780万股ADS。IPO后，YY公司共有10.64亿股普通股(若承销商行使超额认购权，则共有10.87亿股)，每20股普通股对应1股ADS。按照已经确定的10.5美元发行价计算，YY的融资额约为8190万美元，市值将达5.6亿美元。

　　来自官网的信息显示，雷军于2005年4月、YY创立之初，给与YY创始人李学凌100万美元的天使投资。而招股书显示，雷军和李学凌各自在YY持有相同的215,241,483股。以发行价计算，这两人所持有的股票价值均为1.13亿美元。

　　也就是说，雷军七年前的一笔100万美元天使投资，如今获得的账面回报约为112倍。

　　仍以发行价计算，YY管理团队中，CTO赵斌所持的股票价值约为1033万美元，网站事业部(多玩)总经理曹津所持有的股票价值约为483万美元，游戏事业部总经理董荣杰所持有的股票价值约为517万美元。去年自巨人加盟的CFO何震宇，未予披露持股数量。

　　YY公司11月21日纳斯达克上市 IPO发行价超10美元

　　11月8日，YY公司提交的文件显示，其IPO发行价区间为10.5到12.5美元，将发行780万股ADS，按上述发行价区间计算，融资额介于8190万和9750万美元之间。YY公司共有10.64亿股普通股(若承销商行使超额认购权，则共有10.87亿股)，每20股普通股对应1股ADS。按发行价中间值计算，该公司市值将达6.1亿美元。

　　据悉，YY公司在国内控制的实体部分为欢聚时代，旗下包括在线富集通讯软件YY、YY.com、多玩游戏网、在线游戏等业务。大摩、德银、花旗为此次YY公司上市的主承销商，此外承销商中还包括Piper jaffray和太平洋皇冠证券。

　　YY究竟为何上市呢？一位投行的分析师认为，YY此度献售的比例为15%，低于其预估的20%的比例，再加上YY的估值低于上一轮，这证明YY只想尽快敲开融资公开市场的大门，以便在未来公开募资做准备。

　　多玩YY赴美上市：美国投资者对中概股态度缓和

　　投资者态度缓和

　　银行家、律师和投资者普遍认为，近期不会有太多中国公司赴美上市，但投资者对中国公司的态度正逐渐缓和，尤其是高速增长的科技行业公司。Morgan Joseph国际投行业务主管丹尼斯·加尔加诺(Dennis Galgano)表示：“类似多玩YY的公司具有卖点。该公司有4亿用户，而未来的增长也可以算出来。”

　　近期，Workday、Palo Alto Networks和ServiceNow在美国股市成功上市，其他一些中国科技公司也将这视作一个信号，认为市场将会接受它们的上市计划。

　　在多玩YY之前，最后一家赴美上市的中国企业是唯品会。在3月份IPO之后，唯品会股价出现下跌，不过随后又出现了50%的反弹。唯品会的IPO价格为6.50美元，而本周四收盘价为9.80美元。今年5月，由于投资者反应冷淡，租车服务提供商神州租车放弃了总额1.38亿美元的IPO计划。

　　质疑仍然强烈

　　可以肯定，大部分想在美国上市的中国公司仍将面临投资者的严厉审视。许多投资者仍然不愿冒额外风险去投资中国公司，尤其考虑到近期美国股市正在走强。而由于美国国会发布了质疑中国电信设备商华为的报告，政治因素也将在投资者决策中发挥重要影响。

　　近期，一些在美国股价表现不佳的中国上市公司选择了私有化，这也将不利于其他公司未来的IPO。这些公司可能选择在香港或中国内地重新上市，并期望获得更高的估值。自9月份以来，已有多家中国公司宣布了私有化计划，包括永业国际、中国升达包装和思源集团。

　　香港投资管理及顾问公司DAC Management总裁菲尔·格罗夫(Phil Groves)表示：“整体来看，市场对中国公司仍有很大质疑。出现了一些新形势，但老问题仍在产生影响。”

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201211/20121121338924.shtml