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2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

涉及行业:投资行业涉及人物:倪正东

  大中华区著名创投暨私募股权研究与顾问机构清科集团总裁倪正东在7月12日于北京召开的“2006年中国创业投资中期论坛”上宣布:2006年上半年,中国创业投资活动非常活跃,整个行业迎来一片繁荣景象,VC 2.0时代开局喜人。调查范围内的创投机构在2006年上半年共对121家中国大陆及中国大陆相关企业进行了投资,较2005年同期增长49%;总投资额约为7.72亿美元,增幅高达128%。

  该数据和结论主要来自清科集团研究中心的中国创业投资2006年第一季度和第二季度调查,以及公开发布的《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》。该研究中心自2001年对中国创业投资进行年度全国范围(含外资)调查与排名,并于2003年第一季度开始,针对在中国大陆地区有着突出行业地位和活跃投资记录的50家创投机构进行季度调查。

图1. 2003年至2006年中国创业投资金额与案例数

2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

资料来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》

  IT行业高歌猛进,互联网独撑半壁江山

        2006年上半年的投资涵盖了IT、服务业、传统行业、其它高科技和生物/医药行业,累计投资案例为121例。其中,IT行业无论从投资案例个数还是投资金额方面来说,都处于绝对的主导地位。在该行业内,共有84个投资案例,占今年上半年投资案例总数的69%,投资金额约为5.62亿美元,占今年上半年投资总额的73%。

        另外,服务业共有13个投资案例,已知投资金额约1.18亿美元,占上半年总投资额的15%。传统行业的投资案例为12例,投资金额总计约7,041万美元,占上半年投资总额的9%。在其它高科技和生物/医药行业,均有6个投资案例,各占上半年投资案例总数的5%,投资金额分别为1,257万美元和925万美元。

图2. 2006年1~6月投资行业分布(按案例数量)
2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

资料来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》

图3. 2006年1~6月投资行业分布(按投资金额) 单位:US$M
2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

资料来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》

   在IT行业的投资中,互联网行业表现尤为突出,共有39个案例,投资金额达2.76亿美元。通信/电信行业以18个案例和1.52亿美元的投资额排名第二。IC行业以11个案例和4,986万美元排名第三。其它领域投资明显减少。可以看出在IT行业中,互联网,通信/电信和IC依然是最热的三个领域。

图4. 2006年1~6月IT行业内创业投资案例数量分布
2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

资料来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》

图5. 2006年1~6月IT行业内创业投资案例金额分布 单位:百万美元
2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

资料来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》


  北京遥遥领先,初创期,扩张期双星闪耀

        2006年上半年的创业投资案例分布在13个省级地区。其中北京延续着一贯的强势地位,以49个投资案例高居第一,上海以35个案例紧随其后,接下来是深圳和广州,分别有12个和6个投资案例。在投资金额方面,北京以3.92亿美元排名第一,第二位的上海为1.57亿美元,不足北京的一半,其后依次是深圳,广东,浙江,福建和天津。可以看出,中国的创业投资活跃地区仍然集中在北京,上海和部分南方沿海城市,中西部和东北部地区的投资依然不甚活跃。

图6. 2006年1~6月创业投资案例地域分布
2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

资料来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》


        2006年上半年,初创期以58个投资案例,在数量上首次超过扩张期排名第一,成熟期的投资案例数量依然较少,只有14例,占11.5%。在投资金额方面,扩张期的投资金额达3.49亿美元,高居第一,初创期位居第二,为2.41亿美元,在数量上处于劣势的成熟期在投资金额上表现出一贯强势,达1.82亿美元。

图7. 2006年1~6月创业投资案例阶段分布
2006年上半年7.7亿美元投资额创历史新高,IT行业继续高歌猛进

资料来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》和《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》


  退出表现波澜不惊,募资活动持续走高

        2006年上半年,创投机构的退出活动波澜不惊,其中有13家由创投资本/私募股权基金支持的中国企业成功在海内外资本市场IPO,其中包含一家在深圳中小企业板挂牌。

        通过股权转让方式退出的有7笔,并购方式的有6笔,清算方式的有1笔。可以看出,在中国创投市场,通过被投企业的IPO实现退出依然是各家创业投资机构的首选。

        在退出企业的行业分布上,IT行业以15个案例高居第一,其次是传统行业,6个退出案例,再次是服务业,3个退出案例,生物医药和其它高科技分别有2个和1个退出案例。这也从一个侧面反映出IT行业是中国创投市场上最为活跃的板块。

        随着《创业投资企业暂行管理办法》于今年3月1日正式实施,随着中国股市恢复融资功能,股权分置改革的纵深,以及中国的多层次资本市场不断完善,创投机构的退出渠道也会越来越顺畅。

        2006年上半年,募资表现依然延续了2005年的强劲势头。共有20家创投机构完成资金募集,筹集资金高达18.49亿美元。

  中国创投活力十足,前景灿烂

        随着《创业投资企业暂行管理办法》于今年3月1日正式实施,中国股市顺利完成股权分置改革,以及中国的政治经济环境不断完善,中国创业投资产业正面临一个日益良好的政策环境。2006年上半年度的投资呈现出一片繁荣的景象,投资额也创下历史性的7.7亿美元。

        根据清科研究中心的历史数据,一般来说,上半年恰逢元旦和中国春节,以及创投机构新一年的规划伊始,同时很多项目也在考察中,所以期间的投资活动一般不甚活跃,但是今年上半年的表现却十分突出。因此,我们预测2006年下半年中国创业投资将呈现更加活跃、繁荣的良好局面。

        在投资行业的分布上,IT行业一直是中国创业投资行业的主旋律,这种格局不会在短期内改变。因此,我们预计在下半年,IT行业的投资依然会高居榜首,但是多元化投资会进入创投机构的视野。

        在投资地域的分布上,北京,上海,深圳和广东一直名列前茅,一方面反映出中国创投的地域发展不平衡,一方面也反映出这几个城市是最具活力,最具创新的城市。我们预测,在今年下半年,这种地域格局不会改变。

        在投资的阶段分布上,今年上半年,初创期的投资数量首次超过扩张期,从中反映出中国创业投资行业的发展越来越成熟,中国的优秀企业也在不断涌现出来。在投资金额上,扩张期依然占据首位,初创期正慢慢缩小与之的差距。我们预计,今年下半年将延续这种趋势。

        募资方面, 今年上半年延续了2005年以来的强劲势头,可以看出这是各创投机构对中国市场信心不断增强的信号,而不是偶发现象。考虑到下半年开始,创投机构会把精力更多的放在投资和项目管理上,我们预计下半年的募资将维持这一水平。

        退出方面,创投的退出环境一直在趋于改善。从通过海外IPO实现退出方面看,国际投资者日益提升对中国概念股的认可、中国政府对企业赴海外上市正逐步放宽政策,国际各大资本市场对中国企业青睐有加;从通过国内资本市场实现退出看,中国股市已经恢复了再融资功能,因此,我们预计今年下半年的IPO退出表现将高于上半年。而随着我国产权交易法规政策的不断完善,以并购和股权转让方式退出的活动也将活跃起来。

  关于清科研究中心

        清科研究中心于2001年11月创立,致力于为大中华区的创业投资及私募股权基金,政府机关,中介机构,创业企业提供专业的研究报告和定制研究。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及高新技术行业市场研究。目前,清科研究中心已成为中国最专业权威的创业投资和私募股权研究机构。

  引用说明

        本文由清科集团公开对媒体发布,如蒙引用,请注明来源:《清科─2006年第一季度中国创业投资报告》《清科─2006年第二季度中国创业投资报告》。并请将样报两份寄至:

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电话:+86 10 84580476
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